玉米：
　　【品种观点】
　　季节性收割压力及出口需求寡淡，隔夜CBOT玉米期货继续收跌；国内新作玉米稳步上量，新作丰产预期较强，现货价格弱势运行；期货方面仍关注新作持续上量对应的波段做空机会，然而短期下方空间不宜过分乐观，中线维持宽幅区间运行，长期重心或仍将下移。
　　【操作建议】
　　前期空单谨慎持有，关注下方支撑效果，C2311合约关注2500-2520，C2401合约关注2470-2480，若支撑有效前期空单可考虑适量止盈。
　　【利多因素】
　　替代效应减弱，玉米饲用消费预期向好；生猪存栏高位叠加季节性增重来临，饲料消费预期向好；天气转凉后淀粉行业开机率有望持续回升。
　　【利空因素】
　　季节性收割压力及出口需求寡淡，隔夜CBOT玉米期货继续收跌；国内新作玉米稳步上量，新作丰产预期较强，北方集港量明显增加，现货玉米弱势运行；昨日锦州港新粮主流收购价跌20元/吨至2570-2600元/吨，蛇口港成交价跌30元/吨至2760元/吨；东北部分深加工企业继续下调收购价10-50元/吨；昨日山东深加工企业厂门到货816辆，较前一日增加96辆，部分企业下调收购价10-30元/吨；定向稻谷拍卖已成交粮源加速出库；进口玉米及替代品陆续到港；饲料企业多以消化节前库存为主，采购心态相对谨慎。
　　【风险因素】
　　国内新作定产情况、玉米进口到港节奏等。
　　生猪：
　　【品种观点】
　　北方养殖端抗价惜售叠加部分二育入场截流导致短期市场供应收紧，今日早间猪价稳中有涨，河南稳定至15.2-15.6元/公斤，四川微涨至15.6-16.2元/公斤。短期来看二育入场虽然截流部分猪源，但是待旺季集中出栏市场供给压力仍存，因此期货盘面对此表现十分理性，短线继续试探上方压力位，关注现货进一步上涨幅度；中期来看11-12月份涨价预期仍存但幅度有限；长期来看明年上半年猪价下行压力仍较明显。
　　【操作建议】
　　LH2311、LH2401合约建议短线观望，LH2311上方压力15900-16000，LH2401上方压力16900-17000；远月LH2403、LH2405合约中长期看空思路不变，关注反弹承压后的做空机会，前期卖保头寸可继续持有。
　　【利多因素】
　　北方养殖端抗价惜售叠加部分二育入场截流导致短期市场供应收紧，今日早间猪价稳中有涨，东北涨至15.3-15.8元/公斤，河南稳定至15.2-15.6元/公斤，山东微涨至15.4-16元/公斤，四川微涨至15.6-16.2元/公斤，广东稳定至15.5-16.4元/公斤，广西稳定至14.7-15.3元/公斤；随着天气转凉，终端消费预期逐步向好。
　　【利空因素】
　　官方数据显示未来一段时间内生猪市场供给相对充足，今年2-7月全国新生仔猪量同比增长8.4%，其中3-4月份全国新生仔猪数同比分别增长12.2%和11.2%；卓创监测183家规模企业显示10月份生猪出栏计划环比增2.95%；近期生猪交易均重持续回升，截至10月12日卓创生猪周度交易均重增加至123.18公斤，预计天气转凉后增重速度有望提升；截至10月12日卓创猪肉冻品库容率为29.8%，较9月28日降0.42%，但仍处于相对高位；仔猪价格大幅走低对应明年上半年育肥成本明显下降。
　　【风险因素】
　　生猪疫病防控、终端消费力度、储备猪肉政策等。

研究报告全文：格林大华期货玉米生猪早报20231018玉米品种观点季节性收割压力及出口需求寡淡隔夜CBOT玉米期货继续收跌国内新作玉米稳步上量新作丰产预期较强现货价格弱势运行期货方面仍关注新作持续上量对应的波段做空机会然而短期下方空间不宜过分乐观中线维持宽幅区间运行长期重心或仍将下移操作建议前期空单谨慎持有关注下方支撑效果C2311合约关注2500-2520C2401合约关注2470-2480若支撑有效前期空单可考虑适量止盈利多因素替代效应减弱玉米饲用消费预期向好生猪存栏高位叠加季节性增重来临饲料消费预期向好天气转凉后淀粉行业开机率有望持续回升利空因素季节性收割压力及出口需求寡淡隔夜CBOT玉米期货继续收跌国内新作玉米稳步上量新作丰产预期较强北方集港量明显增加现货玉米弱势运行昨日锦州港新粮主流收购价跌20元吨至2570-2600元吨蛇口港成交价跌30元吨至2760元吨东北部分深加工企业继续下调收购价10-50元吨昨日山东深加工企业厂门到货816辆较前一日增加96辆部分企业下调收购价10-30元吨定向稻谷拍卖已成交粮源加速出库进口玉米及替代品陆续到港饲料企业多以消化节前库存为主采购心态相对谨慎风险因素国内新作定产情况玉米进口到港节奏等生猪品种观点北方养殖端抗价惜售叠加部分二育入场截流导致短期市场供应收紧今日早间猪价稳中有涨河南稳定至152-156元公斤四川微涨至156-162元公斤短期来看二育入场虽然截流部分猪源但是待旺季集中出栏市场供给压力仍存因此期货盘面对此表现十分理性短线继续试探上方压力位关注现货进一步上涨幅度中期来看11-12月份涨价预期仍存但幅度有限长期来看明年上半年猪价下行压力仍较明显操作建议LH2311LH2401合约建议短线观望LH2311上方压力15900-16000LH2401上方压力16900-17000远月LH2403LH2405合约中长期看空思路不变关注反弹承压后的做空机会前期卖保头寸可继续持有利多因素北方养殖端抗价惜售叠加部分二育入场截流导致短期市场供应收紧今日早间猪价稳中有涨东北涨至153-158元公斤河南稳定至152-156元公斤山东微涨至154-16元公斤四川微涨至156-162元公斤广东稳定至155-164元公斤广西稳定至147-153元公斤随着天气转凉终端消费预期逐步向好利空因素官方数据显示未来一段时间内生猪市场供给相对充足今年2-7月全国新生仔猪量同比增长84其中3-4月份全国新生仔猪数同比分别增长122和112卓创监测183家规模企业显示10月份生猪出栏计划环比增295近期生猪交易均重持续回升截至10月12日卓创生猪周度交易均重增加至12318公斤预计天气转凉后增重速度有望提升截至10月12日卓创猪肉冻品库容率为298较9月28日降042但仍处于相对高位仔猪价格大幅走低对应明年上半年育肥成本明显下降风险因素生猪疫病防控终端消费力度储备猪肉政策等免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员张晓君联系电话0371-6561-7380从业资格F0242716投资咨询Z0011864