研究报告全文：格林大华期货氧化铝早报20231018氧化铝品种观点供给方面氧化铝厂目前复产进展缓慢加之检修等因素复产增量还需要一定的时间河南地区因矿石短缺目前处于减产状态山东地区由于重污染天气影响近期限产50市场可流通现货偏紧供应方面目前偏弱需求方面目前电解铝开工率较高下游对氧化铝需求维持在高位后续预计需求增量有限因此预计短期内偏震荡从长期来看由于氧化铝的产能过剩产量偏过剩而电解铝行业的产能有一定的限制氧化铝预计中长期偏空库存方面截止10月12日中国主要港口氧化铝库存周减少295万吨至236万吨去年同期减少74万吨港口库存小幅去库其中青岛港青岛港鲅鱼圈盘锦港锦州港防城港小幅减少港口库存依旧处于历史低位现货方面短期内现货流通偏紧北方氧化铝现货加权平均价格2967元吨日变动5元吨南方氧化铝现货加权平均价格2989元吨日变动3元吨澳洲氧化铝FOB均价340美元吨日变动0美元吨资金方面氧化铝主力合约多单持77261日变动2093手主力合约空单持仓78293手日变动7手成交量285025手日变动116890手操作建议预计短期内偏震荡建议暂时观望为主利多因素短期内现货流通偏紧利空因素长期来看氧化铝产量偏过剩风险因素国内矿石供应偏紧需求增量有限免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员王华联系电话010-5671-1762从业资格F3011325咨询资格号Z0012780近日各地氧化铝厂频繁出现减产检修导致价格呈现小幅上涨北方地区虽然也有部分企业出现检修且产能复产进度缓慢但西北下游铝厂原料库存充裕除部分刚需采购外价格畏高情绪较浓另外前期发往新疆的部分货物近期有少量抛售的迹象导致北方价格上涨动力略显不足反观南方近期西南地区减产检修较多虽然也有部分产能复产但整体产能利用率依旧呈现下降趋势并且西南电解铝加快复产导致下游刚需采购备库积极性较高供需错配下市场看涨情绪较浓短期来看氧化铝价格将继续维持南强北弱走势预计下周北方氧化铝价格运行区间为2900-3000元吨南方氧化铝价格运行区间为2950-3050元吨