钢材
　　螺纹钢：昨日螺纹盘面窄幅波动，截止日盘螺纹2401合约收盘价格为3647元/吨，较上一交易日收盘价格下跌10元/吨，跌幅为0.27%，持仓减少1.83万手。现货价格小幅上涨，成交回落，唐山市场钢坯价格上涨10元/吨至3430元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格上涨10元/吨至3710元/吨，全国建材成交量为15.6万吨。近期螺纹呈现供需双弱局面，随着钢厂亏损加剧减产检修有所增多，钢厂产量下降，同时国庆节后需求恢复不及预期，地产销售依然疲弱。热卷、中板、钢坯库存高企，给市场仍形成一定压力。短期螺纹盘面仍窄幅整理对待。
　　铁矿石
　　铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约i2401价格有所上涨，收于866元/吨，较前一个交易日收盘价上涨4元/吨，涨幅为0.5%，成交48万手，增仓2.7万手。港口现货价格有所上涨，日照港PB粉价格环比上涨3元/吨至938元/吨，超特粉价格环比上涨3元/吨至834元/吨。上周发运量、到港量增量较大。需求端，钢厂检修增多，上周铁水产量245.95万吨，环比下降1.06万吨。高炉开工率、产能利用率也有所下降。库存端，据mysteel数据显示，45港进口铁矿石库存总量11180.12万吨，环比上周一增加218万吨，47港库存总量11885.12万吨，环比增加216万吨。钢厂库存环比增加178万吨。基本面仍处于高铁水、低库存去库局面，钢厂已经开始减产，需求预期发生边际变化。关注核心在于钢材需求的情况以及钢厂减产的力度、节奏，预计短期铁矿石价格呈现反复震荡走势
　　焦煤
　　昨日焦煤盘面窄幅震荡，截止日盘焦煤2401合约收盘价格为1782元/吨，较上一交易日收盘价格下跌4元/吨，跌幅为0.22%，持仓减少2420手。现货方面，昨日山西吕梁低硫主焦煤报价2300元/吨，中硫主焦煤报价1985元/吨。进口蒙煤方面，目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1560元/吨，蒙3#精煤1750元/吨。山西地区煤矿复产节奏不及预期，内蒙古地区露天煤矿多数仍处于停产状态，短期产地原煤产量难有明显起色。预计短期焦煤盘面将震荡整理运行
　　焦炭
　　昨日焦炭盘面震荡下跌，截止日盘焦炭2401合约收盘价格为2431元/吨，较上一交易日收盘价格下跌30.5元/吨，跌幅为1.24%，持仓减少2023手。港口现货偏强运行，日照港准一级冶金焦主流现货价格2270元/吨，上涨20元/吨。原料端前期停产煤矿陆续复产开工，炼焦煤价格有所回调，焦企采购偏谨慎，对高价煤种多有抵触情绪。目前焦企出货顺畅，厂内焦炭库存低位运行，焦企生产积极性一般，部分焦企依旧维持限产状态。受制于钢厂亏损压力，钢厂检修以及降负荷现象增多，刚需回落，且当前原料库存水平均在合理水平，供需双弱下，预计短期焦炭盘面仍是震荡整理运行。

研究报告全文：黑色商品日报黑色商品日报2023年10月18日一研究观点品种点评观点螺纹钢昨日螺纹盘面窄幅波动截止日盘螺纹2401合约收盘价格为3647元吨较上一交易日收盘价格下跌10元吨跌幅为027持仓减少183万手现货价格小幅上涨成交回落唐山市场钢坯价格上涨10元吨至3430元吨杭州市场中天螺纹钢价格上涨10元吨至3710元吨全国建材成交钢材窄幅整理量为156万吨近期螺纹呈现供需双弱局面随着钢厂亏损加剧减产检修有所增多钢厂产量下降同时国庆节后需求恢复不及预期地产销售依然疲弱热卷中板钢坯库存高企给市场仍形成一定压力短期螺纹盘面仍窄幅整理对待铁矿石昨日铁矿石期货主力合约i2401价格有所上涨收于866元吨较前一个交易日收盘价上涨4元吨涨幅为05成交48万手增仓27万手港口现货价格有所上涨日照港PB粉价格环比上涨3元吨至938元吨超特粉价格环比上涨3元吨至834元吨上周发运量到港量增量较大需求端钢厂检修增多上周铁水产量24595万吨环比下降106万吨铁矿石高炉开工率产能利用率也有所下降库存端据mysteel数据显示45港进震荡口铁矿石库存总量1118012万吨环比上周一增加218万吨47港库存总量1188512万吨环比增加216万吨钢厂库存环比增加178万吨基本面仍处于高铁水低库存去库局面钢厂已经开始减产需求预期发生边际变化关注核心在于钢材需求的情况以及钢厂减产的力度节奏预计短期铁矿石价格呈现反复震荡走势昨日焦煤盘面窄幅震荡截止日盘焦煤2401合约收盘价格为1782元吨较上一交易日收盘价格下跌4元吨跌幅为022持仓减少2420手现货方面昨日山西吕梁低硫主焦煤报价2300元吨中硫主焦煤报价1985元吨焦煤进口蒙煤方面目前甘其毛都口岸蒙5原煤报价在1560元吨蒙3精煤震荡整理1750元吨山西地区煤矿复产节奏不及预期内蒙古地区露天煤矿多数仍处于停产状态短期产地原煤产量难有明显起色预计短期焦煤盘面将震荡整理运行昨日焦炭盘面震荡下跌截止日盘焦炭2401合约收盘价格为2431元吨较上一交易日收盘价格下跌305元吨跌幅为124持仓减少2023手港口现货偏强运行日照港准一级冶金焦主流现货价格2270元吨上涨20元吨原料端前期停产煤矿陆续复产开工炼焦煤价格有所回调焦企采购偏焦炭震荡整理谨慎对高价煤种多有抵触情绪目前焦企出货顺畅厂内焦炭库存低位运行焦企生产积极性一般部分焦企依旧维持限产状态受制于钢厂亏损压力钢厂检修以及降负荷现象增多刚需回落且当前原料库存水平均在合理水平供需双弱下预计短期焦炭盘面仍是震荡整理运行请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1黑色商品日报二日度数据监测请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2黑色商品日报三图表分析31主力合约价格图1螺纹钢主力合约收盘价元吨图2热卷主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年750065002022年2023年2022年2023年650055005500450045003500350025002500图3铁矿石主力合约收盘价元吨图4焦炭主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年50002022年2023年17002022年2023年40001200300070020002001000图5焦煤主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年48002022年2023年380028001800800资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3黑色商品日报32主力合约基差图6螺纹钢基差元吨图7热卷基差元吨RB2101基差RB2201基差HC2101基差HC2201基差RB2301基差RB2401基差HC2301基差HC2401基差100080060050040002000102030405060708091011120010203040506070809101112-500-200图8铁矿石基差PB粉为例元吨图9焦炭基差元吨I2101基差I2201基差J2101基差J2201基差I2301基差I2401基差J2301基差J2401基差80020006001500400100020050000010203040506070809101112010203040506070809101112-500图10焦煤基差元吨JM2101基差JM2201基差JM2301基差JM2401基差25002000150010005000-500010203040506070809101112资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4黑色商品日报33跨期合约价差图11螺纹钢合约价差01-05元吨图12螺纹钢合约价差05-10元吨1901-19052001-20052101-21051905-19102005-20102105-21102201-22052301-23052401-24052205-22102305-23102405-24103006004002001000101112010203040506070809101112-200-100-400图13热卷合约价差01-05元吨图14热卷合约价差05-10元吨1901-19052001-20052101-21051905-19102005-20102105-21102201-22052301-23052401-24052205-22102305-23102405-24102003001502001001005000101112010203040506070809101112-100图15铁矿石合约价差01-05元吨图16铁矿石合约价差05-09元吨1901-19052001-20052101-21052201-22052301-23052401-24051905-19092005-20092105-21091502205-22092305-23092405-2409100200150501000050607080910111250-5000910111201020304-100-50资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5黑色商品日报图17焦炭合约价差01-05元吨图18焦炭合约价差05-09元吨1701-17051801-18051901-19051905-19092005-20092105-21092001-20052101-21052201-22052205-22092305-23092405-24094004003002002001000091011120102030400506070809101112-100-200图19焦煤合约价差01-05元吨图20焦煤合约价差05-09元吨1901-19052001-20052101-21051905-19092005-20092105-21092201-22052301-23052401-24056002205-22092305-23092405-24094004003002002001000050607080910111200910111201020304-200-100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6黑色商品日报34跨品种合约价差图21主力合约卷螺差元吨图22主力合约螺矿比元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年9006002022年2023年2022年2023年4007002000500-200300-400图23主力合约螺焦比图24主力合约焦矿比2019年2020年2021年2019年2020年2021年2608002022年2023年2022年2023年210600160400110200图25主力合约煤焦比2019年2020年2021年2002022年2023年180160140120100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7黑色商品日报35螺纹钢利润图26螺纹主力合约盘面利润元吨图27螺纹长流程计算利润元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年1600020002022年2023年2022年2023年1500110001000600050010000-4000-500图28螺纹短流程计算利润元吨2019年2020年2021年15002022年2023年10005000-500日日日日日日日日日日日日22561010111111181819月月月月1234月月月月月月月月56789101112资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8黑色商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9