研究报告全文：利率债招标分析附息国债23年第1920期续发农发债23年第20期新发第21期增发2023-10-17利率债一级市场截至10月17日本周利率债已公告发行总计103304亿元其中一般利率债3909亿元地方债64214亿元本周利率债总计到期26341亿元记账式国债20336亿元地方政府债6005亿元资金面及市场资金面周二资金面小幅收敛主要回购利率有所回升早盘隔夜和7天利率走高午后升势转缓DR001加权略有回落10月17日央行进行710亿元7天逆回购操作当日670亿元逆回购和5000亿元MLF到期净回笼为4960亿元全天看DR001上行9bp至181DR007上行7bp至188一级方面周二国开债发行结果尚可除1Y国开债中标利率高于我们预期其余期限国开债均符合我们预期倍数分化二级方面周二债市收益率先上后下短端表现稍弱早盘现券利率震荡略走升午后债市情绪转暖各期限收益率有所回落和前日中债估值相比10年期23国债18上行1bp至26923国开10收平于2775年期23国债21上行1bp至25723国开03上行1bp至262招投标建议目前2Y7Y附息国债成交于240270我们预计10月18日2Y7Y附息国债成交于230-235264-269边际利率分别为234-239266-271目前1Y10Y农发债分别成交于238287我们预计10月18日1Y10Y农发债分别成交于223-228282-287风险利率超预期波动