1、9月传媒板块行情概述：传媒表现不及市场，各子板块均有回调
　　板块行情回顾：9月传媒板块表现不及市场。9月申万A股下跌0.9%，传媒板块下跌7.6%，表现位列31个申万分类行业中第31位。各子板块均出现下跌，游戏下跌9.08%，跌幅最大；影视院线下跌5.65%，跌幅最小。
　　个股行情盘点：个股涨幅前五为*ST美盛、贵广网络、昆仑万维、智度股份、惠程科技；跌幅前五为荣信文化、卓创资讯、浙数文化、南方传媒、中原传媒
　　2、行业重要数据跟踪
　　游戏：据伽马数据，2023年8月中国游戏实际销售收入为292.26亿元，环比增长2.15%，同比增长46.08%，同比增长幅度再次扩大。其中移动游戏市场销售收入228.51亿元，环比增长3.35%，同比增长63.73%。
　　广告营销：据CTR数据，8月份广告市场花费同比增长5.0%，涨幅收窄3.7pct；环比增长1.1%，经历两个月负增长后重回正增长。
　　影视院线：据猫眼数据，9月全国电影大盘票房28.24亿元，环比下降63.6%，同比上涨122.5%。全国电影平均票价41.3元，环比下降0.5%，同比上涨3.8%。剧情犯罪片《第八个嫌疑人》获得票房收入冠军。
　　数字媒体：据萝卜投资，8月爱奇艺MAU达5.96亿，仍保持第一；腾讯MAU达4.81亿位居第二，芒果TV以3.18亿MAU位列第三。短视频平台方面，8月抖音MAU达8.16亿，快手MAU5.33亿位列第二，西瓜视频与微视MAU同比明显下滑。
　　出版：据当当网数据，9月图书销售TOP3分别为《我与地坛》《和大人一起读》《额尔古纳河右岸》。
　　3、重要资讯
　　会员内容播放占比提升，上新剧集部数同比增加。2023Q3全网剧集正片有效播放771亿次，同比增加1%；会员内容有效播放405亿，占比52%，同比提升5pct。分平台来看，2023Q3爱奇艺正片有效播放178亿，同比下滑2%；优酷正片有效播放153亿，同比下降11%；而芒果TV正片有效播放提升至28亿次，同比大幅增长48%。上新剧集方面，2023Q3长视频平台共上新国产剧集119部，同比增加18部。其中爱奇艺和优酷上新剧部数同比增加，而腾讯视频、芒果TV上新剧集部数同比减少。
　　智能电视上网率提升，长视频平台占据OTT应用第一梯队。QuestMobile发布2023OTT行业研究报告，移动互联网用户流量增长开始放缓，截至2023年8月活跃用户规模12.22亿，同比仅增长2.5%，亟待寻找新渠道抢占用户心智。得益于产品不断迭代，越来越多的家庭开始以增换购形式获得超高清、大屏的智能电视，推动电视触网渗透率半年内提升0.9pct。电视端爱优腾芒等头部长视频平台占据OTT应用赛道的第一梯队，以哔哩哔哩、抖音、快手为代表的中长、短视频平台开始布局大屏端。
　　混元大模型通过备案，ChatGPT支持多模态。9月15日，腾讯宣布旗下的腾讯混元大模型已通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，即将正式上线，相关产品将陆续面向公众开放。9月21日，OpenAI发布图像生成工具DALL-E 3，并与ChatGPT集成，理解语义的细微差异的能力大幅提升。9月26日，OpenAI宣布发布多模态ChatGPT，支持语音和图像识别。10月11日，据路透社消息，OpenAI正计划推出一次重大更新，理论上可使开发者基于ChatGPT搭建APP的成本降低95%。
　　风险提示
　　1、宏观经济波动风险；
　　2、AI技术发展不及预期；
　　3、AI应用效果不及预期；
　　4、游戏版号发放不及预期；
　　5、游戏上线效果不及预期；
　　6、数据要素相关政策落地速度不及预期；
　　7、新片上映效果不及预期；
　　8、行业竞争加剧风险；
　　9、政策监管风险。

研究报告全文：证券研究报告游戏市场持续高增长多模态应用加速落地2023年9月传媒行业月度跟踪行业评级看好2023年10月16日分析师姚天航研究助理赵海楠邮箱yaotianhangstockecomcn邮箱zhaohainanstockecomcn电话13691994572电话15618970751证书编号S1230522010001投资要点19月传媒板块行情概述传媒表现不及市场各子板块均有回调板块行情回顾9月传媒板块表现不及市场9月申万A股下跌09传媒板块下跌76表现位列31个申万分类行业中第31位各子板块均出现下跌游戏下跌908跌幅最大影视院线下跌565跌幅最小个股行情盘点个股涨幅前五为ST美盛贵广网络昆仑万维智度股份惠程科技跌幅前五为荣信文化卓创资讯浙数文化南方传媒中原传媒2行业重要数据跟踪游戏据伽马数据2023年8月中国游戏实际销售收入为29226亿元环比增长215同比增长4608同比增长幅度再次扩大其中移动游戏市场销售收入22851亿元环比增长335同比增长6373广告营销据CTR数据8月份广告市场花费同比增长50涨幅收窄37pct环比增长11经历两个月负增长后重回正增长影视院线据猫眼数据9月全国电影大盘票房2824亿元环比下降636同比上涨1225全国电影平均票价413元环比下降05同比上涨38剧情犯罪片第八个嫌疑人获得票房收入冠军数字媒体据萝卜投资8月爱奇艺MAU达596亿仍保持第一腾讯MAU达481亿位居第二芒果TV以318亿MAU位列第三短视频平台方面8月抖音MAU达816亿快手MAU533亿位列第二西瓜视频与微视MAU同比明显下滑出版据当当网数据9月图书销售TOP3分别为我与地坛和大人一起读额尔古纳河右岸2投资要点3重要资讯会员内容播放占比提升上新剧集部数同比增加2023Q3全网剧集正片有效播放771亿次同比增加1会员内容有效播放405亿占比52同比提升5pct分平台来看2023Q3爱奇艺正片有效播放178亿同比下滑2优酷正片有效播放153亿同比下降11而芒果TV正片有效播放提升至28亿次同比大幅增长48上新剧集方面2023Q3长视频平台共上新国产剧集119部同比增加18部其中爱奇艺和优酷上新剧部数同比增加而腾讯视频芒果TV上新剧集部数同比减少智能电视上网率提升长视频平台占据OTT应用第一梯队QuestMobile发布2023OTT行业研究报告移动互联网用户流量增长开始放缓截至2023年8月活跃用户规模1222亿同比仅增长25亟待寻找新渠道抢占用户心智得益于产品不断迭代越来越多的家庭开始以增换购形式获得超高清大屏的智能电视推动电视触网渗透率半年内提升09pct电视端爱优腾芒等头部长视频平台占据OTT应用赛道的第一梯队以哔哩哔哩抖音快手为代表的中长短视频平台开始布局大屏端混元大模型通过备案ChatGPT支持多模态9月15日腾讯宣布旗下的腾讯混元大模型已通过生成式人工智能服务管理暂行办法备案即将正式上线相关产品将陆续面向公众开放9月21日OpenAI发布图像生成工具DALL-E3并与ChatGPT集成理解语义的细微差异的能力大幅提升9月26日OpenAI宣布发布多模态ChatGPT支持语音和图像识别10月11日据路透社消息OpenAI正计划推出一次重大更新理论上可使开发者基于ChatGPT搭建APP的成本降低953风险提示1宏观经济波动风险2AI技术发展不及预期3AI应用效果不及预期4游戏版号发放不及预期5游戏上线效果不及预期6数据要素相关政策落地速度不及预期7新片上映效果不及预期8行业竞争加剧风险9政策监管风险4板块回顾01传媒表现不及市场各子板块均有回调行业重要数据跟踪028月游戏市场同比增长4608广告市场花费重回正增长目录CONTENTS重要资讯03会员内容播放占比提升多模态应用加速落地风险提示04AI技术发展不及预期政策监管风险行业竞争加剧风险5传媒板块回顾01传媒表现不及市场各子板块均有回调619月行情传媒表现不及市场各子板块均有回调9月传媒板块表现不及市场9月申万A股下跌09传媒板块下跌76表现位列31个申万分类行业中第31位12图19月申万一级行业板块涨跌情况96108643354282111008070505010-02-08-08-09-09-09-09-10-2-13-14-18-19-22-23-26-4-37-43-6-55-57-66-8-76-10煤医石银机纺钢通综汽家商公交轻建有申基电国非建食环农社计房电美传炭药油行械织铁信合车用贸用通工筑色万A础子防银筑品保林会算地力容媒生石设服电零事运制装金化军金材饮牧服机产设护物化备饰器售业输造饰属股工工融料料渔务备理数据来源东方财富浙商证券研究所719月行情传媒表现不及市场各子板块均有回调各子板块明显回调游戏行业领跌9月传媒各子板块均出现下跌游戏下跌908跌幅最大影视院线下跌565跌幅最小个股涨幅前五为ST美盛贵广网络昆仑万维智度股份惠程科技跌幅前五为荣信文化卓创资讯浙数文化南方传媒中原传媒5图29月申万传媒行业子板块涨跌情况0影视院线电视广播广告营销出版数字媒体游戏-5-565-568-709-743-815-10-908图39月传媒行业涨幅前五股票图49月传媒行业跌幅前五股票ST美盛96-275荣信文化贵广网络95-242卓创资讯昆仑万维60-203浙数文化智度股份59-199南方传媒惠程科技55-195中原传媒数据来源东方财富浙商证券研究所8行业重要数据跟踪028月游戏市场同比增长4608广告市场花费重回正增长921游戏8月销售收入29226亿元同比增长46082023年8月中国游戏实际销售收入为29226亿元环比增长215同比增长4608同比增长幅度再次扩大2023年8月移动游戏市场销售收入22851亿元环比增长335同比增长6373主要由于暑期及七夕活动刺激用户付费客户端游戏销售收入5604亿元环比下降160同比增长692环比转降主要由于部分头部产品活动少于上月流水下降图5中国游戏市场实际销售收入情况及增长率图6中国移动客户端游戏市场月度实际销售收入情况3503025022851221121382267029226204113002768428612657625200250224941558916218218482018151502001515010010100554955615361549556955604505504173342962150002023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月实际销售收入亿元环比增长率移动亿元客户端亿元数据来源伽马数据浙商证券研究所1021游戏9月腾讯PUBGMONILE夺得中国手游海外收入排行榜和下载榜冠军XiamenSkyGame旗下的交换消除手游MysteriousQueen在印度和东南亚下载量飙升首次入围下载榜第5名表19月中国手游海外收入排行榜表29月中国手游海外下载量排行榜排名应用名称发行商较上月变动排名应用名称发行商较上月变动1PUBGMONILE腾讯11PUBGMONILE腾讯-MagicPianoTilesmusic2XGAMESTUDIO-2崩坏星穹铁道米哈游-1game3原神米哈游-3SubwayPrincessRunnerIvyMobile34WhiteoutSurvival点点互动14ProjectMakeoverMagicTavern-5使命召唤手游动视暴雪腾讯-15MysteriousQueenXiamenSkyGame新上榜6PuzzlesSurvival三七互娱-6MobileLegendsBangBang沐瞳科技-17万国觉醒莉莉丝-7SoccerSuperStarRealFreestyleSoccer38AgeofOriginsCamelGames-8IdleOfficeTycoonWarriorGame新上榜口袋奇兵江娱互动-99SavetheDogeWonderGroup310MobileLegendsBangBang沐瞳科技110使命召唤手游动视暴雪腾讯-1数据来源SensorTower浙商证券研究所1121游戏王者荣耀重回9月中国区游戏下载榜首位并牢据收入榜首位9月植物大战僵尸2和高能英雄进入下载榜TOP10而网易8月23日公测由NBA官方球员公会正版授权的全明星街球派对收入快速提升进入收入榜TOP10表38月中国区APPSTOREiPhone游戏下载排行榜表48月中国区APPSTOREiPhone游戏收入排行榜排名应用名称月下载量次较上月变动排名应用名称月收入元较上月变动1王者荣耀308448211王者荣耀54530302-2金铲铲之战228841832逆水寒50286039-3蛋仔派对2249721-23和平精英47257957-4开心消消乐219904734冒险岛枫之传说3181015045和平精英1930606-25崩坏星穹铁道2604742246全明星街球派对169978846三国志战略版2348691377地铁跑酷-官方中文版123269617英雄联盟手游22278945-28植物大战僵尸21154413158原神19541392-19高能英雄1019632新进榜9全明星街球派对192768112110巅峰极速1003761-110梦幻西游184864242数据来源七麦数据网易浙商证券研究所1221游戏9月89款国产游戏过审9月25日国家新闻出版署公布国产游戏版号审批信息9月共89款国产游戏过审其中移动端游戏81款客户端游戏1款游戏机端1款跨平台游戏6款过审游戏包括中手游的斗破苍穹巅峰对决创梦天地女巫日记等咪咕互娱旗下的失落城堡获得Switch游戏机端版号表5国产及进口游戏版号发放情况2022年8月起进口游戏端国产口2022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-092022-122023-032023-08移动端6469068727979777879818281322221客户端2407737312221837游戏机端2000011110001012网页端1000000000000000跨平台0005550565646411合计6973080848887868686898889442731数据来源国家新闻出版署浙商证券研究所1322广告营销8月市场花费同比增长50环比增长118月份广告市场花费同比增长50涨幅收窄37pct环比增长11经历两个月负增长后重回正增长40图72022年1月-2023年8月各月广告花费变化20875002022-12022-22022-32022-42022-52022-62022-72022-82022-92022-102022-112022-122023-12023-22023-32023-42023-52023-62023-72023-8-20-40同比环比23年1-8月药品化妆品娱乐休闲等行业增投显著但同比增幅较1-7月进一步回落饮料行业增幅进一步扩大60图8行业大类广告花费变化435347401411221292075817064300-20-35-20-133-87-65-40-347-60-460-467上年同比2022年1-8月vs2021年1-8月同比2023年1-8月vs2022年1-8月数据来源CTR媒介动量浙商证券研究所1422广告营销8月电视广告月度花费同比下降22环比增长0240图92022年1月-2023年8月电视广告月度花费变化2002022-12022-22022-32022-42022-52022-62022-72022-82022-92022-102022-112022-122023-12023-22023-32023-42023-52023-62023-72023-8-20-40同比环比8月影院视频广告花费同比增长1045环比增长12图102022年1月-2023年8月影院视频广告月度花费变化9000040000-100002022-12022-22022-32022-42022-52022-62022-72022-82022-92022-102022-112022-122023-12023-22023-32023-42023-52023-62023-72023-8同比环比数据来源CTR媒介动量浙商证券研究所1522广告营销23年1-8月整体广告市场花费TOP3为伊利农夫山泉及陈李济飞鹤和德祐跌出TOP3德佑外星人蔓迪元气森林同比增长超1000表62023年1-8月整体广告市场花费TOP30榜单排名品牌同比增幅排名品牌同比增幅排名品牌同比增幅1伊利-13111小猿New21元气森林10002农夫山泉545812汤臣倍健75422美团9133陈李济-2213曹清华66423认养一头牛-1524飞鹤171414超视立60024海飞丝9335德佑100015妙可蓝多-52325康恩贝-3566易开得250016蒙奇10126啄木鸟-1137养无极110817变通483227中国移动通信-1608蒙牛-38718外星人100028肯德基28819君乐宝-30719天草5329今麦郎-33110同溢堂-1320蔓迪100030燕小厨956数据来源CTR媒介动量浙商证券研究所1623影视院线9月大盘票房2824亿元9月全国电影大盘票房2824亿元环比下降636同比上涨1225相比暑期档9月票房略显平淡但仍创2020年以来9月票房新高电影市场保持复苏势态150图11全国月度票房情况60010356100908717400100776620037083860413350270735072871340928241919213915631906913566717126956900-200票房大盘亿元票房环比9月全国电影平均票价413元环比下降05同比上涨38图12全国电影平均票价情况60304815015046144620411411415413394379393404398381388383392391403543383621030020-1010-200-30数据来源猫眼专业版浙商证券研究所平均票价元平均票价环比1723影视院线9月票房收入冠军为剧情犯罪片第八个嫌疑人月票房达437亿元进口片奥本海默月票房359亿元位居第二位孤注一掷上映一月后热度延续以312亿元票房位居第三表79月全国票房收入排行榜排名影片名上映时间月票房万场次人次万人上座率平均票价元1第八个嫌疑人2023994370065175615210393434202奥本海默202383035941589917148382554283孤注一掷202388311662115873837645374074坚如磐石2023928305358624070370482114335前任4英年早婚2023928300997530523370501524266志愿军雄兵出击2023928165654524846439191374227敢死队4最终章2023915153622212193354500253418封神第一部202372014325227094443368434259学爸2023818118361765929629254140410莫斯科行动202392910800121265422497177432数据来源猫眼专业版浙商证券研究所1823影视院线10月6部电影想看人数过万10月国庆档后待映新片较少根据猫眼数据仅6部电影想看人数过万包括何雨宸任子豪等主演的恐怖片替身纸人金世佳邱泽等主演的爱情片最好的相遇朱一龙主演的剧情犯罪片河边的错误等表810月部分待映电影片单想看上映时间影片名影片类型主演人数万人何雨宸任子豪谢20231013替身纸人恐怖惊悚12昀杉金世佳邱泽张钧20231020最好的相遇爱情剧情63甯朱一龙曾美慧孜20231021河边的错误剧情犯罪6侯天来20231027一个和四个悬疑犯罪金巴王铮25犯罪动作剧钟汉良吴镇宇张20231027困兽18情兆辉20231027二手杰作喜剧剧情于和伟郭麒麟16数据来源猫眼专业版浙商证券研究所注猫眼想看人数统计截止2023年10月13日1923影视院线电视剧集方面好事成双获得9月正片播放市占排行第一位骄阳伴我获舆情热度榜首位9月电视剧正片播放市占率前三位分别为好事成双父辈的荣耀骄阳伴我舆情热度前三位分别为骄阳伴我追光的日子父辈的荣耀表99月全网电视剧正片播放市占排行榜表109月全网电视剧舆情热度排行榜灯塔舆情热度排名电视剧播放平台正片播放指数正片播放市占率统计天数排名电视剧播放平台统计天数万1好事成双腾讯视频223761614111骄阳伴我爱奇艺腾讯视频3956292父辈的荣耀腾讯视频186718512342追光的日子优酷视频1902933骄阳伴我爱奇艺腾讯视频182648501293父辈的荣耀腾讯视频1082344前夜爱奇艺95461262324做自己的光优酷视频955755一路朝阳优酷视频85539235475曾少年爱奇艺腾讯视频914826蜂巢爱奇艺60850167346流光之下优酷视频爱奇艺885107特工任务爱奇艺47539130107前夜腾讯视频815328无与伦比的美丽芒果TV45887126338装腔启示录芒果TV753439装腔启示录芒果TV21013058439无与伦比的美丽芒果TV72633优酷腾讯爱奇10冰雪尖刀连159320445010照亮你腾讯视频721120艺芒果B站数据来源灯塔专业版浙商证券研究所20