锂电：9月国内充电桩增量爆发，桩企Q4进入需求旺季。2023年9月，充电桩总体增加43.4万台，同比+149.4%，环比+55%；公共充电桩增加19万台，同比+1361.5%，环比+211.5%，其中直流桩9.8万台，同比+4800%，环比+292%。剔除掉9月新增运营商达克云和均悦充的影响，9月充电桩数据仍保持较高增速。参考历史数据，2022年充电桩Q4占全年装机比例较高，根据企业端反馈，Q4进入交付旺季，预计四季度逐月环比向上。
　　光伏：光伏主链产品价格全面下降，静待Q4国内装机需求释放。本周，硅业分会公布的硅料成交价松动，因下游组件价格及库存压力较大，硅片、电池片价格环比下行，TOPCon电池价格相对坚挺，溢价目前维持在0.05元/W，组件受供给端影响，价格环比下行。当前，P型向N型切换已成为光伏行业变革趋势，预计2024年在N型产能放量情况下，行业内厂商的技术迭代能力将持续受到考验。除了技术变革以外，我们继续坚定看好光伏行业需求向好的成长逻辑，看好2023及2024年行业装机需求放量。在产业链价格博弈较为剧烈的情况下，头部一体化公司及部分专业化公司的技术优势、供应链优势以及渠道优势将更加突出，我们认为技术变革叠加成本波动压力下，经营管理及技术研发能力较弱的厂商将加速出清，行业集中度预计会进一步提高，头部厂商或将受益。
　　风电：风电装机数据回暖，海风开工景气度持续向好。根据国家能源局数据，2023年8月风电新增并网2.61GW，同比增长116%，2023年1-8月风电新增并网28.92GW，同比增长79%。海风市场重启趋势确定，国能龙源射阳1GW海风项目获得江苏省发改委核准批复，三峡广东阳江青洲六海上风电场项目EPC总承包、66KV海缆开始招标，项目正式开工；各省新一轮竞配陆续落地，广东省2023年7GW省管海域海上风电项目竞配结果公布，持续看好海风板块景气度。短期开工复苏，竞配提供十四五新增量，国管海域开发打开十四五末及十五五海风新空间，短中长期均有催化，国内海上风电迎来国补结束后行业发展提速新阶段，行业整体估值有望提升。
　　氢能：氢能的能源属性不断明确。氢能作为可再生能源规模化高效利用的重要载体，有利于异质能源跨地域和跨季节优化配置，10月12日下午，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在江西省南昌市主持召开进一步推动长江经济带高质量发展座谈会并发表重要讲话，习近平指出，注重水电等优势传统能源与风电、光伏、氢能等新能源的多能互补、深度融合。绿氢项目开工持续推进。10月11日，中国能建发布2023年制氢设备集中采购招标公告，本次招标为制氢设备采购，预估总量为125套，本次招标将确定中国能建2023-2024年制氢设备集中采购框架中标供应商。招标项目划分为2个标段：ALK电解槽1000Nm3/h；PEM电解槽200Nm3/h。
　　投资建议：锂电：锂电池企业在产业链利润分配上占优，新技术突破带动产业升级，关注中游材料盈利确定性，把握环节龙头反弹机遇。首推盈利能力更接近底部的六氟电解液龙头天赐材料（化工覆盖），多氟多；盈利能力充分保障的电池龙头宁德时代、亿纬锂能；构筑盈利能力优势的结构件龙头科达利。光伏行业（1）产业链价格不断下行基础上，带来更高集中式需求以及相应的配储需求，推荐集中式逆变器环节以及大储环节阳光电源、科华数据（通信组覆盖），建议关注支架企业中信博、清源股份、意华股份（通信组覆盖）；（2）盈利处于底部，行业新增产能有望收紧的辅材环节，推荐福莱特（建材组联合覆盖）、福斯特（化工组联合覆盖）；（3）非饱满开工率下，优秀专业化公司成本曲线有望与其他厂商拉开，推荐专业化硅片公司TCL中环，建议关注双良节能，推荐专业化电池公司钧达股份，建议关注爱旭股份；（4）长逻辑来看，高产业链价格波动下，看好一体化厂商以及部分专业化组件厂商供应链管理能力以及销售能力。推荐晶澳科技、晶科能源（晶科能源为兴业证券科创板做市公司）、天合光能、隆基绿能、亿晶光电，建议关注横店东磁、东方日升。风电行业2023年将迎来装机大年，看好2023年全年国内以及海外风电开工带来的行业吊装带来的企业业绩改善，建议关注以下环节：塔筒环节：预计随着开工需求端的复苏23年海风塔筒及单桩单吨净利将持续改善，看好下半年板块“量利齐升”，建议关注泰胜风能、天顺风能、海力风电、大金重工；海缆环节：持续看好壁垒高、格局好的海缆板块，建议关注东方电缆、宝胜股份、万马股份、起帆电缆；铸锻件环节：23年迎来业绩拐点，看好下半年板块“量利齐升”，建议关注金雷股份、广大特材（金属组覆盖）、日月股份。绿氢行业实现从0到1发展，电解槽设备最为受益，建议关注技术优势明显&拿单能力较强的电解槽设备企业，建议关注华电重工、晟辉科技、华光环能、亿利洁能；绿氢产业发展将进一步刺激下游储运环节，建议关注蜀道装备、石化机械、京城股份、中集安瑞科；绿氢行业技术迭代空间大，建议关注氢能检测装备环节标的科威尔。
　　风险提示：宏观经济波动；行业政策变化；原材料价格持续上行；政策效果不及预

研究报告全文：行业研证券研究报告industryId究电气设备title光伏主链产品价格全面下降静待Q4国内装机需求释放investSuggestion推荐维持电力设备与新能源行业周报createTime12023年10月17日重点公司投资要点行summary锂电9月国内充电桩增量爆发桩企Q4进入需求旺季2023年9月充电桩总体增加434万重点公司评级台同比1494环比55公共充电桩增加19万台同比13615环比2115其中直流业桩98万台同比4800环比292剔除掉9月新增运营商达克云和均悦充的影响9月充电宁德时代买入桩数据仍保持较高增速参考历史数据2022年充电桩Q4占全年装机比例较高根据企业端反周馈Q4进入交付旺季预计四季度逐月环比向上隆基绿能买入报光伏光伏主链产品价格全面下降静待Q4国内装机需求释放本周硅业分会公布的硅料成交亿纬锂能增持价松动因下游组件价格及库存压力较大硅片电池片价格环比下行TOPCon电池价格相对坚璞泰来增持挺溢价目前维持在005元W组件受供给端影响价格环比下行当前P型向N型切换已成为光伏行业变革趋势预计2024年在N型产能放量情况下行业内厂商的技术迭代能力将持续受阳光电源增持到考验除了技术变革以外我们继续坚定看好光伏行业需求向好的成长逻辑看好2023及2024年行业装机需求放量在产业链价格博弈较为剧烈的情况下头部一体化公司及部分专业化公司来源兴业证券经济与金融研究院的技术优势供应链优势以及渠道优势将更加突出我们认为技术变革叠加成本波动压力下经相关报告relatedReport营管理及技术研发能力较弱的厂商将加速出清行业集中度预计会进一步提高头部厂商或将受益兴证电新-周报硅料价格基风电风电装机数据回暖海风开工景气度持续向好根据国家能源局数据2023年8月风电新本见顶海风开工景气度持续增并网261GW同比增长1162023年1-8月风电新增并网2892GW同比增长79海风市场向好-20231009重启趋势确定国能龙源射阳1GW海风项目获得江苏省发改委核准批复三峡广东阳江青洲六海兴证电新-周报硅料价格基上风电场项目EPC总承包66KV海缆开始招标项目正式开工各省新一轮竞配陆续落地广东本见顶电池组件价格下探-省2023年7GW省管海域海上风电项目竞配结果公布持续看好海风板块景气度短期开工复苏20230926竞配提供十四五新增量国管海域开发打开十四五末及十五五海风新空间短中长期均有催化国内海上风电迎来国补结束后行业发展提速新阶段行业整体估值有望提升氢能氢能的能源属性不断明确氢能作为可再生能源规模化高效利用的重要载体有利于异质能源跨地域和跨季节优化配置10月12日下午中共中央总书记国家主席中央军委主席习近分析师emailAuthor平在江西省南昌市主持召开进一步推动长江经济带高质量发展座谈会并发表重要讲话习近平指出注重水电等优势传统能源与风电光伏氢能等新能源的多能互补深度融合绿氢项目开王帅工持续推进10月11日中国能建发布2023年制氢设备集中采购招标公告本次招标为制氢设wangshuai21xyzqcomcn备采购预估总量为125套本次招标将确定中国能建2023-2024年制氢设备集中采购框架中标供应商招标项目划分为2个标段ALK电解槽1000Nm3hPEM电解槽200Nm3hS0190521110001投资建议锂电锂电池企业在产业链利润分配上占优新技术突破带动产业升级关注中游材料盈利确定性把握环节龙头反弹机遇首推盈利能力更接近底部的六氟电解液龙头天赐材料化工覆盖多氟多盈利能力充分保障的电池龙头宁德时代亿纬锂能构筑盈利能力优势的结构件龙头科达利光伏行业1产业链价格不断下行基础上带来更高集中式需求以及相应的配储需求推荐集中式逆变器环节以及大储环节阳光电源科华数据通信组覆盖建议关注支架企业中信博清源股份意华股份通信组覆盖2盈利处于底部行业新增产能有望收紧的辅材环节推荐福莱特建材组联合覆盖福斯特化工组联合覆盖3非饱满开工率下优秀专业化公司成本曲线有望与其他厂商拉开推荐专业化硅片公司TCL中环建议关注双良节能推荐专业化电池公司钧达股份建议关注爱旭股份4长逻辑来看高产业链价格波动下看好一体化厂商以及部分专业化组件厂商供应链管理能力以及销售能力推荐晶澳科技晶科能源晶科能源为兴业证券科创板做市公司天合光能隆基绿能亿晶光电建议关注横店东磁东方日升风电行业2023年将迎来装机大年看好2023年全年国内以及海外风电开工assAuthor带来的行业吊装带来的企业业绩改善建议关注以下环节塔筒环节预计随着开工需求端的复苏23年海风塔筒及单桩单吨净利将持续改善看好下半年板块量利齐升建议关注泰胜风能天顺风能海力风电大金重工海缆环节持续看好壁垒高格局好的海缆板块建议关注东方电缆宝胜股份万马股份起帆电缆铸锻件环节23年迎来业绩拐点看好下半年板块量利齐升建议关注金雷股份广大特材金属组覆盖日月股份绿氢行业实现从0到1发展电解槽设备最为受益建议关注技术优势明显拿单能力较强的电解槽设备企业建议关注华电重工晟辉科技华光环能亿利洁能绿氢产业发展将进一步刺激下游储运环节建议关注蜀道装备石化机械京城股份中集安瑞科绿氢行业技术迭代空间大建议关注氢能检测装备环节标的科威尔风险提示宏观经济波动行业政策变化原材料价格持续上行政策效果不及预期下游需求不及预期海外贸易政策变动请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明目录1行情回顾-4-11行业表现-4-12个股表现-5-13估值表现-6-2行情跟踪-7-21行业要闻-7-22主要上市公司公告-8-23产业链价格-10-3风险提示-19-图目录图1全周电力设备板块下跌191-4-图2电力设备概念板块涨跌情况-4-图3周电力设备个股涨幅前十个股-6-图4周电力设备个股跌幅前十个股-6-图5过去1年申万电力设备PE走势-6-图6过去1年申万电力设备PB走势-6-图7过去1年中证新能源汽车产业PE走势-6-图8过去1年中证新能源汽车产业PB走势-6-图9锂价格走势万元吨-11-图10钴价格走势万元吨-11-图11磷酸铁锂价格走势万元吨-11-图12三元前驱体价格走势万元吨-11-图13三元正极材料价格走势万元吨-11-图14负极材料价格走势万元吨-11-图15电解液价格走势万元吨-12-图16隔膜价格走势元平方米-12-图17六氟磷酸锂价格走势万元吨-12-图18方形动力电芯价格走势万元吨-12-图19全国光伏当年累计新增装机量-13-图20全国光伏月度新增并网容量-13-图21全国光伏组件月度出口量-14-图22硅料价格元千克-14-图23硅片价格元片-15-图24电池片价格元W-15-图25组件价格元W-16-图26玻璃价格元平-16-图27全国风电新增装机量-17-图28全国风电月度新增并网容量-18-图29全国风电平均利用小时数-18-图30全国风电月度新增平均利用小时数-19-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报表目录表1周涨幅前十个股截至20231013-5-表2周跌幅前十个股截至20231013-5-表3主要上市公司公告-8-表4主要动力锂电池及材料价格变化-10-表5国内光伏产业链价格及涨跌幅截至20231011-17-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报1行情回顾11行业表现上证综指全周20231009-20231013下跌072收于308810点31个申万宏源一级行业指数表现较强的前三分别为电子汽车医药生物涨幅分别为490338200跌幅前三分别为社会服务建筑装饰商贸零售跌幅分别为-523-442-422电力设备在全部申万一级行业中涨跌幅位居15位图1全周电力设备板块下跌1916420-2-4-6电汽医计通有银公基钢非煤家综电国农食机美环交轻石纺房传建商建社药色用础银用力防林品械容通工油织筑贸筑会子车算信行铁炭合保地媒申申生机申金申事化申金申电申设军牧饮设护申运制石服产申材零装服物属业工融器备工渔料备理输造化饰料售饰务万万申万万万万万万申万申万申申申申申申申申申申申申申申申万申申申申万万万万万万万万万万万万万万万万万万万万资料来源同花顺iFinD兴业证券经济与金融研究院整理全周20231009-20231013电力设备概念细分板块部分上涨但幅度较小部分下跌涨幅较大的前三个板块为电池化学品风电零部件光伏发电和蓄电池及其他电池涨幅分别为072052002下跌的三个板块为锂电池光伏电池组件光伏加工设备跌幅分别为-393-316-256图2电力设备概念板块涨跌情况10-1-2-3-4-5电风光蓄风光锂光光锂池电伏电力伏电伏伏电化零发池发辅专加电池学部电及电材用工池品件其设设组他备备件电池资料来源同花顺iFinD兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报12个股表现个股表现来看全周20231009-20231013涨幅排名前五的个股为星云股份1310金冠股份1031鹏辉能源1028长盈精密706凯美特气702周跌幅排名前五的个股为赢合科技-1402鸿达兴业-1081科达利-1029江苏阳光-969中材科技-837表1周涨幅前十个股截至20231013代码简称周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅市值亿元PE300648SZ星云股份13101310-23024210-11392300510SZ金冠股份10311031459864728664300438SZ鹏辉能源10281028-5331182552871300115SZ长盈精密706706716133227470002549SZ凯美特气702702-243581638898300228SZ富瑞特装69369332883907-2345002460SZ赣锋锂业594594-309288498499002466SZ天齐锂业568568-232892514470300116SZ保力新548548-6106815-3407300408SZ三环集团542542727626314831资料来源同花顺iFinD兴业证券经济与金融研究院整理表2周跌幅前十个股截至20231013代码简称周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅市值亿元PE300457SZ赢合科技-1402-14021422129912492002002SZ鸿达兴业-1081-1081-49075151-1131002850SZ科达利-1029-1029-2722232652183600220SH江苏阳光-969-969-239736564846002080SZ中材科技-837-837-909316161048603659SH璞泰来-676-676-2318550631827600846SH同济科技-641-64123457481223300750SZ宁德时代-612-612-12228381111937002158SZ汉钟精机-588-588-043125021637002012SZ凯恩股份-587-58711624743653资料来源同花顺iFinD兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报图3周电力设备个股涨幅前十个股图4周电力设备个股跌幅前十个股01412-210-48-66-84-102-120-14星金鹏长凯富赣天保三云冠辉盈美瑞锋齐力环-16股股能精特特锂锂新集赢鸿科江中璞同宁汉凯份份源密气装业业团合达达苏材泰济德钟恩科兴利阳科来科时精股技业光技技代机份资料来源同花顺iFinD兴业证券经济与金融研究院整理资料来源同花顺iFinD兴业证券经济与金融研究院整理13估值表现全周20231009-20231013申万电力设备PE走势基本平稳PE为2104倍PB为284倍中证新能源汽车产业PE走势小幅下跌PE为1789倍PB为364倍图5过去1年申万电力设备PE走势图6过去1年申万电力设备PB走势705045604050353040253020152010105000资料来源同花顺iFinD兴业证券经济与金融研究院整理资料来源同花顺iFinD兴业证券经济与金融研究院整理图7过去1年中证新能源汽车产业PE走势图8过去1年中证新能源汽车产业PB走势4512040351003080252060154010205000资料来源同花顺iFinD兴业证券经济与金融研究院整理资料来源同花顺iFinD兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报2行情跟踪21行业要闻六部门引导市场应用绿色低碳算力10月8日工业和信息化部等六部门印发算力基础设施高质量发展行动计划该行动计划提出加快建设能源算力应用中心支撑能源智能生产调度体系实现源网荷互动多能协同互补及用能需求智能调控10月9日交通运输部发改委等九部门鼓励各地对新能源城市公交车辆充电给予政策支持印发关于推进城市公共交通健康可持续发展的若干意见文件提出完善峰谷分时电价政策鼓励各地对新能源公交车辆充电给予政策支持南方电网公司正式发布南方电网新型电力系统发展报告报告显示南方五省区新能源装机突破1亿千瓦广东广西云南贵州海南等南方五省区清洁电源供给格局基本形成2023年以来新增电源超80为非化石能源央视新闻消息据工信部数据2023年78月我国光伏制造业继续保持高位运行产业规模及主要产品产量持续快速增长据测算全国多晶硅硅片电池组件产量同比增长均接近或超过80其中多晶硅全国产量达2335万吨同比增长938近日北京市科学技术委员会等联合印发了北京市碳达峰碳中和科技创新行动方案该方案提出结合本市新能源和外调绿电快速增长现状重点发展新能源发电设备及装置低成本长寿命储能系统宁夏发改委发布自治区新能源及抽水蓄能开发领域不当市场干预行为专项整治工作方案方案指出要对新能源及抽水蓄能开发领域中不当市场干预行为开展专项整治工作欧洲正在增加太阳能光伏容量以实现REPowerEU计划目标这一地区的国家正在加快太阳能光伏开发除了本土一些欧盟国家也在关注北非的太阳能潜力这是由于北非地区拥有更优越的太阳辐照度和更长的日照时间10月12日中国汽车工业协会发布数据2023年9月新能源汽车出口96万辆环比增长65同比增长9282023年19月新能源汽车出口825万辆同比增长11倍法国议会10月11日通过绿色产业法案旨在加快实现该国的再工业化促进生态转型同时应对美国通胀削减法案对欧洲工业的挑战该法案内容还涉及工业用地绿色产业项目融资绿色产业税收抵免等请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报22主要上市公司公告表3主要上市公司公告时间公司简称事件为支持各子公司业务发展的融资需求公司为全资子公司智能装备提供不2023109奥特维超过45亿元的全额担保为控股子公司松瓷机电旭睿科技提供不超过5亿元的全额担保担保方式均为连带责任担保双良节能全资子公司双良硅材料与双晶新能源签订了委托加工合同据2023109双良节能合同约定双良硅材料向双晶新能源提供单晶硅方棒由双晶新能源加工成硅片双良硅材料支付加工费为5274万元璞泰来与宁德时代于10月9日签订战略合作协议双方同意就复合铜箔2023109璞泰来集流体业务建立长期合作机制共同开拓新能源海内外市场为满足下属子公司的日常生产经营融资需求公司为其下属的全资子公司2023109杉杉股份宁波杉杉上海杉杉等提供了总计3897亿元的全额担保首航高科近日与中冶南方公司签订了重大合同合同约定中冶南方公司为2023109首航高科山西太钢的2300MW机组低碳节能综合利用升级改造项目并为空冷凝汽器系统及其附属辅助设备定作及安装合同金额达6830万元人民币子公司已于近日完成与上海宝山工业园区就拿地合作框架协议书的签署本合作框架所涉地块为之前签署的项目投资协议书中南区项目选2023109翔丰华址本项目总投资额合计约1022亿元本项目将通过推进产业发展打造新材料行业创新平台经财务部门初步核算公司预计2023年第三季度实现归属于上市公司股东2023109石英股份的净利润1631亿元到1904亿元与上年同期相比预计将增加1349万元到1623万元同比增长480到577环比增长1到18公司披露2023年限制性股票激励计划草案公司本激励计划拟向激励对2023109先导智能象授予的限制性股票总量为8850万股约占本激励计划草案公告时公司股本总额1566163034万股的00565由于业务经营需要公司近期新增为全资子公司乐叶光伏清洁能源20231010隆基绿能等提供合计196亿元的银行担保同时乐叶光伏为公司户用分布式光伏贷业务用户提供的保证金担保由经销商提供反担保公司在不影响公司募投项目建设和正常经营业务的前提下使用总额不超20231011弘元绿能过人民币30亿元的闲置募集资金进行现金管理适当购买安全性高流动性好的理财产品或存款类产品公司为远东海缆提供人民币6500000万元的担保并签订了固定资产银20231011远东股份团贷款保证合同公司全资子公司江苏双良冷却公司作为联合中建研科技和河南二建与中国能源建设集团签订了甘肃电投张掖电厂21000兆瓦燃煤机组扩建项目20231011双良节能主机间冷塔工程EPC总承包合同主要负责间接空冷塔的设计供货安装配合分系统调试和整套启动等合同金额为人民币392亿元请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报美国国轩与伊利诺伊州政府签署了REVTAXCREDITAGREEMENT该协议的主要内容为伊利诺伊州基于此前通过的专门补贴新能源及电车企业的20231011国轩高科REV补贴法案针对该项目给予税务补贴最终投资额和补贴额将以实际投资情况为准太阳能发布2023年前三季度业绩预告其预计前三季度归属上市母公司净20231011太阳能利润为142-148亿元相比上年同期增长21932708扣除非经常性损益后净利润为137-143亿元相比上年同期增长20232550亿纬锂电通过了全资孙公司EBIL在香港公开发行35亿美元的可交换债20231012亿纬锂电券并为本次债券发行提供连带责任担保中科电气拟为子公司湖南中科星城贵州中科星城四川中科星城海达20231012中科电气新材料等提供的担保金额不超过120亿元分配到各子公司的具体担保额度由公司根据子公司的实际经营情况进行调配双良节能全资子公司双良硅材料与江苏双晶新能源签订了委托加工合20231012双良节能同双良硅材料向双晶新能源提供单晶硅方棒进行加工双良硅材料向双晶新能源支付加工费合同总金额为527403万元阿特斯发布2023年前三季度业绩预告其预计前三季度归属上市母公司净20231012阿特斯利润为260-310亿元相比上年同期增长107147扣除非经常性损益后净利润为233-283亿元相比上年同期增长104148鑫铂股份发布2023年前三季度业绩预告其预计前三季度归属上市母公司净利润为198-229亿元相比上年同期增长52197602扣除非经20231012鑫铂股份常性损益后净利润为171-202亿元相比上年同期增长62109149东方日升预计为下属公司提供下属公司提供担保额度总计不超过230亿20231013东方日升元同时下属公司为公司提供担保额度总计不超过人民币285亿元为满足全资子公司锦浪智慧的生产经营需求锦浪科技光大银行兴业银20231013锦浪科技行民生银行等申请的共计6亿元授信提供连带责任保证并签署了最高额保证合同公司于近日收到原告SHARPCORPORATION提起的仲裁申请等相关材料初步提出了约1322亿美元赔偿金额的主张本次仲裁尚未开庭审理最终20231013天合光能的判决结果尚不确定该仲裁案件不会对公司日常生产经营产生重大影响为提高募集资金使用效率公司拟以募集资金向石家庄亚玛顿提供8000万20231013亚玛顿元的委托贷款用于年产4000万平方米超薄光伏背板玻璃深加工项目为满足公司的全资子公司江阴达康的经营发展需求公司拟在26724万元担保额度的基础上为江阴达康在2023年度的融资新增2400万元担保额20231013爱康科技度担保方式包括但不限于连带责任保证担保等担保方式担保期限为一年钧达股份发布2023年前三季度业绩预告其预计前三季度归属上市母公司20231013钧达股份净利润为160-180亿元相比上年同期增长230340扣除非经常性损益后净利润为153-173亿元相比上年同期增长680780资料来源同花顺iFinD兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报23产业链价格锂电本周20231009-20231013正极材料中涨跌互现负极材料与上周持平隔膜价格与上周持平电解液价格与上周持平锂电池价格有所下跌正极方面动力性磷酸铁锂钴酸锂下降231电解镍1下降141四氧化三钴72上涨502电池级碳酸锂上涨377硫酸钴205上涨270氢氧化锂上涨123435V磷酸铁锂钴酸锂上涨115电解钴998上涨038其余材料价格未发生变动负极方面本周材料价格未发生变动隔膜方面本周材料价格未发生变动电解液方面三元电解液相较上周下降610磷酸铁锂电解液下降204锂电池方面三元动力电芯下降492磷酸铁锂电池包下降577表4主要动力锂电池及材料价格变化产品202310132023100720230928202309222023091520230908周涨跌幅月涨跌幅5系动力型17171717417651815000-368三元材料常规6221841841841891921985000-417型8系81120852085208521352165223000-370磷酸铁锂动力性6356565675685695-231-730钴酸锂435V2221752175217521752175115115523型805805805805795795000126三元前驱体622型905905905905895895000112811型1025102510251025101101000149正极氢氧化锂氢氧化锂16451625162517051765185123-680万元吨1791725172518151881985377-479碳酸锂电池级正磷酸铁电池级121212121212000000电解钴998262261261263254257038315硫酸钴205383737373736270270四氧化三钴7215714951435143514351415502941电解镍115371559155916716491681-141-679硫酸镍电池级32323232315315000159硫酸锰电池级059059059059059059000000二氧化锰锰酸锂型164164164164164164000000天然石墨负高端595595595595595595000000负极极中端424242424242000000万元吨人造石墨负高端515151515151000000极中端345345345345345345000000湿法基膜7mm1515151515150000009mm131313131313000000隔膜干法基膜16mm070707070707000000元平方水系185185185185185185000000米湿法涂覆隔7mm2mm膜水系1717171717170000009mm3mm三元圆3083283283535373-610-1200电解液电解液2600mAh万元吨磷酸铁锂24245245263263268-204-875六氟磷酸锂国产9459559810851085113-105-1290锂电池万方形动力电磷酸铁锂049052052054054054-577-926元吨芯三元058061061063063063-492-794资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报图9锂价格走势万元吨图10钴价格走势万元吨7040603550302540203015102050100电解钴硫酸钴四氧化三钴氢氧化锂碳酸锂电池钴酸锂资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理图11磷酸铁锂价格走势万元吨图12三元前驱体价格走势万元吨20181615141210108654200523型622型811型动力型储能型正磷酸铁资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理图13三元正极材料价格走势万元吨图14负极材料价格走势万元吨850740653042032101005系动力性8系8116系常规622型动力高端天然石墨中端天然石墨高端人造石墨中端人造石墨资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报图15电解液价格走势万元吨图16隔膜价格走势元平方米1210386242100湿法基膜-9m干法基膜-16m三元圆柱2600mAh磷酸铁锂电解液湿法涂覆隔膜-水系9m3m湿法基膜7m资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理资料来源鑫椤锂电兴业证券经济与金融研究院整理图17六氟磷酸锂价格走势万元吨图18方形动力电芯价格走势万元吨3514301225120081506100450200六氟磷酸锂国产磷酸铁锂三元三元电池包高镍资料来源鑫锣锂电兴业证券经济与金融研究院整理资料来源鑫锣锂电兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报光伏2022年全年全国光伏新增装机量约8741GW同比增长6030截至2023年8月光伏新增装机量11316GW同比增长15446图19全国光伏当年累计新增装机量GW新增装机GW左轴同比增长右轴12020010015080100605040020-500-100资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理2023年1-2月光伏新增并网容量2037GW同比增加87572023年3月光伏新增并网容量1329GW同比增加465532023年4月光伏新增并网容量1465GW同比增加299182023年5月光伏新增并网容量1290GW同比增加88872023年6月光伏新增并网容量1721GW同比增加140032023年7月光伏新增并网容量1874GW同比增加173582023年8月光伏新增并网容量16GW同比增加13739图20全国光伏月度新增并网容量25500450204003501530025010200150510050001-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年GW左轴2022年GW左轴2023年GW左轴2023同比右轴2022同比右轴资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报2023年1月组件出口量为143GW同比增加19452月出口量为133GW同比下降10353月出口量为203GW同比增加40974月出口量为172GW同比增加38695月出口量为182GW同比增加22776月出口量为166GW同比增加9477月出口量为136GW同比减少12568月出口量为158GW同比增加1192023年上半年光伏组件累计出口9899GW出口总额235亿美元和去年上半年相比出口量上升181出口金额上升643图21全国光伏组件月度出口量2514012020100158060104020500-201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年GW左轴2022年GW左轴2023年GW左轴2022同比右轴2023同比右轴资料来源盖锡咨询兴业证券经济与金融研究院整理硅料价格截至10月13日本周硅料价格保持不变中国产复投多晶硅料-9N价格是82元千克中国产致密多晶硅料-9N是77元千克图22硅料价格元千克3503002502001501008250770中国产复投多晶硅料-9N中国产致密多晶硅料-9N资料来源盖锡咨询兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报硅片价格截至10月13日本周硅片价格略有下降其中单晶硅片-182本周均280元片单晶硅片-210下降至390元片N型140um-单晶硅片182本周均价为305元片N型单晶140um-210本周均价为395元片图23硅片价格元片121086420单晶硅片-15675单晶硅片-15875单晶硅片-166单晶硅片-182单晶硅片-210N型-单晶硅片166N型-单晶硅片150um210N型-单晶硅片140um182N型-单晶硅片140um210资料来源盖锡咨询兴业证券经济与金融研究院整理电池片价格截至10月13日本周电池片价格下降单晶PERC182电池片本周均价下降至061元瓦单晶PERC210电池片本周均价062元瓦图24电池片价格元W1413121110908070605多晶-15675单晶PERC-15875双面单晶-166双面单晶PERC-182双面单晶PERC-210资料来源盖锡咨询兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报组件价格截至10月13日本周组件价格下降双面单晶PERC-182本周均价120元W双面单晶PERC-210本周均价121元W图25组件价格元W24222181614121中国区385W多晶270-275W多晶双玻270-275W单晶PERC320-330W390-410W单晶PERC355-365W430-440W双面单晶PERC-182双面单晶PERC-210资料来源盖锡咨询兴业证券经济与金融研究院整理玻璃价格截至10月13日本周玻璃价格持平32mm玻璃均价为28元平20mm玻璃均价为20元平图26玻璃价格元平464136312628212016光伏玻璃-32mm光伏玻璃-20mm资料来源盖锡咨询兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报表5国内光伏产业链价格及涨跌幅截至20231011材料类型最新价格近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅多晶硅复投料元千克820025-734硅料多晶硅致密料元千克770000-743单晶-182元片280-164-164-628单晶-210元片390-71-103-607硅片N型-单晶硅片182元片305-64-64N型-单晶硅片210元片395-86-86双面单晶PERC-182元W061-62-187-543电池片双面单晶PERC-210元W062-88-162-536双面单晶PERC-182元W120-24-24-394组件双面单晶PERC-210元W121-24-24-389EVA元平90011-333胶膜POE元平150000-91正银元千克63000026310银浆背银元千克3585002832532mm元平280000057玻璃20mm元平200000000资料来源盖锡咨询solarzoom兴业证券经济与金融研究院整理风电风电板块装机量持续增长但增速有所下滑2022年全年全国风电新增装机量3763GW同比下降210截至2023年8月全国风电新增装机量2892GW同比增加7918图27全国风电新增装机量新增装机GW左轴同比增长右轴8020070150605010040503002010-500-100资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报2023年1-2月全国风电新增并网容量584GW同比增加1922023年3月全国风电新增并网容量456GW同比增加110142023年4月全国风电新增并网容量38GW同比增加126192023年5月全国风电新增并网容量216GW同比增加742023年6月全国风电新增并网容量663GW同比增加2132023年7月全国风电新增并网容量332GW同比增加672023年8月全国风电新增并网容量261GW同比增加116图28全国风电月度新增并网容量2021年GW左轴2022年GW左轴2023年GW左轴2022同比右轴2023同比右轴252502002015015100105005-500-1001-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理2022年1-11月全国风电全年累计平均利用小时达到2008小时同比下降118截至2023年8月底全国风电累计平均利用小时为1538小时同比增加534图29全国风电平均利用小时数平均利用小时小时左轴同比增长右轴2500152000101500510000500-50-10资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报2022年11月全国风电平均利用小时为191小时同比下降6832023年1-2月全国风电平均利用小时为401小时同比去年同期增加24152023年3月全国风电平均利用小时为214小时同比去年同期下降7762023年4月全国风电平均利用小时为251小时同比去年同期增加12562023年5月全国风电平均利用小时为215小时同比去年同期增加8592023年6月全国风电平均利用小时为156小时同比去年同期减少12362023年7月全国风电平均利用小时为179小时同比去年同期增加19332023年8月全国风电平均利用小时为122小时同比去年同期减少2179图30全国风电月度新增平均利用小时数4503040020350300102500200150-10100-20500-301-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年小时左轴2022年小时左轴2023年小时左轴2022同比右轴2023同比右轴资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理3风险提示宏观经济波动若宏观经济波动较大终端需求大幅下滑将影响下游需求整体行业面临业绩下滑的风险行业政策变化若产业政策变动较大政策支持力度下降则行业规模增速变缓将直接影响行业内企业业绩原材料价格持续上行原材料价格持续上行将增加中游成本挤压下游利润从而影响整体行业需求政策效果不及预期政策引领行业变革若政策效果不及预期则行业格局将难以达到预期状态下游需求不及预期下游需求是产业链增长的支撑若下游需求减弱则整个产业链的盈利将受到影响海外贸易政策变动若海外贸易政策趋紧则产品出口收益将会降低将直接影响行业内企业业绩请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间外评级标准为报告发布日后的12个中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级月内公司股价或行业指数相对同减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5期相关证券市场代表性指数的涨跌无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确幅其中沪深两市以沪深300指数为定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级基准北交所市场以北证50指数为基推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数准新三板市场以三板成指为基准中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平香港市场以恒生指数为基准美国市行业评级回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数场以标普500或纳斯达克综合指数为基准信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整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