【行情复盘】
　　周一，美豆主力11合约价格偏弱震荡，午后暂收于1282美分/蒲一线。M2401合约高开震荡，午后收于3885元/吨，上涨12元/吨，涨幅0.31%。
　　国内沿海豆粕现货价格涨跌互现，南通4220元/吨涨20，天津4340元/吨跌40，日照4300元/吨跌20，防城4250元/吨跌10，湛江4250元/吨持稳。
　　【重要资讯】
　　据外电10月13日消息，行业咨询机构Patria Agronegocios周五在一份报告中称，巴西2023/24年度大豆播种率已达17.35%，低于上年同期的22.60%，但高于五年均值的16.79%。
　　10月USDA报告下调美豆单产，收获面积、期末库存预计维持不变，报告中性偏多。
　　巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，2023/24年度大豆产量将达到1.620亿吨，比上年的1.546亿吨增加4.8%。大豆种植面积将会达到4510万公顷，比上年的4400万公顷提高2.5%。
　　巴西家园农商公司(PAN)的数据显示，截至周五(10月6日)，巴西2023/24年度大豆播种面积达到计划播种面积的10.08%，高于一周前的4.64%。去年同期的播种进度为11.15%，过去五年同期播种进度为9.10%。
　　【市场逻辑】
　　10月USDA供需报告中性偏多，但后续上涨动力略显不足，主要是基于美豆收割进度偏快、巴西大豆播种相对顺利，预计后期难有持续性拉涨。另外由于美豆减产，南美大豆上市之前CBOT大豆价格重心难有进一步大跌，低点预计在1200美分/蒲一线。目前下游接货意愿较差，市场悲观情绪浓厚。
　　【交易策略】
　　豆粕考虑逢高沽空操作。
　　

研究报告全文：豆粕期货日报BeansmealfuturesDailyReport摘要行情复盘周一美豆主力11合约价格偏弱震荡午后暂收于1282美分蒲一线M2401合约高开震荡午后收于3885元吨上涨12元吨涨幅031国内沿海豆粕现货价格涨跌互现南通4220元吨涨20天津4340元作者饲料养殖研究中心王亮亮吨跌40日照4300元吨跌20防城4250元吨跌10湛江4250元吨持稳执业编号Z0017427投资咨询重要资讯联系方式010-68578697据外电10月13日消息行业咨询机构PatriaAgronegocios周五在一份报告中称巴西202324年度大豆播种率已达1735低于上年同期的2260wangliangliang3foundersccom但高于五年均值的167910月USDA报告下调美豆单产收获面积期末库存预计维持不变报告投资咨询业务资格京证监许可201275号中性偏多成文时间2023年10月16日星期一巴西国家商品供应公司CONAB表示202324年度大豆产量将达到1620亿吨比上年的1546亿吨增加48大豆种植面积将会达到4510万公顷比上年的4400万公顷提高25巴西家园农商公司PAN的数据显示截至周五10月6日巴西202324年度大豆播种面积达到计划播种面积的1008高于一周前的464去年同期的播种进度为1115过去五年同期播种进度为910市场逻辑10月USDA供需报告中性偏多但后续上涨动力略显不足主要是基于美豆收割进度偏快巴西大豆播种相对顺利预计后期难有持续性拉涨另外由于美豆减产南美大豆上市之前CBOT大豆价格重心难有进一步大跌低点预计在1200美分蒲一线目前下游接货意愿较差市场悲观情绪浓厚交易策略豆粕考虑逢高沽空操作更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情回顾图1CBOT大豆期货价格日K线图资料来源文华财经方正中期研究院整理图2豆粕01合约期货价格日K线图资料来源文华财经方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第2页表1豆类市场相关价格走势变化国内期价2023-10-13至2023-10-16品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5033-20-04078179-2632豆二主连4504902057386-477224013885120311438355-1984豆粕24053394100370928197212401804018022544881-3676豆油24057620600815153062382401293825086520431-13243菜粕24052839000010507014122401897718020296662-8768菜油2405881111012347405822401732048066434074-8442棕榈油240573323805290739925资料来源wind方正中期研究院整理二现货与基差行情回顾表2豆类市场现货价格及基差走势周度变化盘面基差走势2023-10-13至2023-10-16现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通4220203358-19882619-24078915-235天津4340-40455-52-178946-41-220909-45-215日照4300-20415-32-218906-21-260869-25-255豆粕宁波4220203358-19882619-24078915-235防城4250-10365-22-218856-11-260819-15-255湛江42500365-12-198856-1-240819-5-235资料来源wind方正中期研究院整理国内豆粕现货价格元吨6000550050004500400035003000250020002020-05-012020-06-012020-07-012020-08-012020-09-012020-10-012020-11-012021-12-012022-01-012022-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-012023-09-012020-12-012021-01-012021-02-012021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-10-01天津日照宁波防城湛江请务必阅读最后重要事项第3页1月盘面基差-南通5月盘面基差-南通2500160014002000120010001500800600100040020050000-200-400-500M1901M2001M2101M2201M2301M2401M1905M2005M2105M2205M2305M2405资料来源wind方正中期研究院整理三豆菜粕现货价差相关品种价差2023-10-13至2023-10-16品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通900407501140-现货价差1月947-13783893-豆粕-菜粕5月5551424562-盘面价差9月589749101010-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨1月盘面基差-南通1800160014001600120014001000120080010006008004006002004000200-2000-400日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221225152717291930211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月123456789121011122016年2017年2018年2019年M1901M2001M2101M2201M2301M24012020年2021年2022年2023年资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第4页四豆类油粕比豆类油粕比2023-10-13至2023-10-16品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判豆油豆粕南通200001181205震荡走强现货比值1月207000208217震荡走强豆油豆粕5月震荡走强盘面比值2250002332229月217001189219震荡走强现货豆类油粕比-江苏南通盘面豆类油粕比-01合约353335313329312729252723252123192117191517日日日日日日日日日日日日日日日日日日18946215221227172919302515211123月月月月月月17935月月月月月月月月月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1256789341217528615291226102421191630132711252220101112月月月月月月3678月月月月月月月月月月月月月月月月33445567889911121011122016年2017年2018年2019年102020年2021年2022年2023年190120012101220123012401二国外市场分析一大豆进口升贴水进口大豆完税价更新日期20231016CBOT大豆收盘价到岸升贴水CNF价格到岸完税成本到岸完税成本连豆油开盘价连粕开盘价榨利关税3榨利关税大豆船期汇率出油率出粕率大豆船期美分蒲式耳美分蒲美元吨关税3元吨关税305元吨元吨元吨元吨30511月F130000227405612272072464113585356806000-389500--1991-12323411月美湾港口12月F130000210245549172265460212580414806000-389500-1909-11829212月11月F130000205205530672072457511576992806000-389500--3785-12326611月美西港口12月F130000200485513272265457302576727806000-389500--3576-12300112月连粕开盘CBOT大豆收盘价到岸升贴水CNF价格连豆油开盘价榨利关大豆船期汇率到岸完税成本出油率价元出粕率大豆船期美分蒲式耳美分蒲美元吨元吨税3吨11月X128025239745584972072461910806000-389500-1427511月12月F130000210025548372265460147806000-389500-1603812月2月H13127599695189872244430936770000-340300--10792月3月H13127535144952572176411319770000-340300-185373月巴西港口4月H13127524144912172108407668770000-340300-221874月5月K13260029584980871999412619741000-343300-135105月6月N13325044585059871865418244741000-343300-78866月7月N13325069585151771751424996741000-343300-11347月8月N133250107585291371602435358741000-343300--92288月10月X128025253525635572738470218806000-389500--2898310月阿根廷港口二大豆进出口情况根据海关总署初步数据显示中国2023年8月大豆进口量为93619万吨较7月97310万吨有所增加2023年1-8月累计进口大豆716722万吨高于去年同期的613462万吨请务必阅读最后重要事项第5页大豆到港量及预估值万吨月份年度2017201820182019201920202020202120212022202220232023202410月58669261886951141460011月86853882895985773588012月95557295475288710561月8487388017848858202月5424465505565098003月5664924287776356854月6927646717458087265月96973693896196712026月8706511116107282510277月80186410098677889738月9159489609497179369月801820979688772741三美豆压榨情况210000美豆压榨量增加千蒲式耳190000170000150000130000110000900009月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月202122202223201213201314201415201516201617201718201819201920202021请务必阅读最后重要事项第6页四北美天气及作物生长情况美豆播种优良率美豆收割进度80五年均值202320222021202020192018759月17日453666709月24日1112816207146510月1日2322223438142310月8日433744496126326010月15日63607546385510月22日80738362535010月29日8879877572日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日429631811251613202717241823301015月月月月月月月67789月月月月月月月月月月月月月11月5日948792858366788899101067791011月12日92969188五年均值20232022202111月19日95949120202019201811月26日9694请务必阅读最后重要事项第7页五10月USDA供需报告USDA10月报告北京时间13日凌晨全球新作大豆供需平衡表百万吨202324Proj报告期期初库存产量进口量压榨消费量国内总消费出口量期末库存9月10299401331659732774382621684211925全球10月10189399516575328493832816824115629月65193808365972317426362168328005全球不含中国10月6509379657523149263281681478429月68111284082623265764872599美国10月731117082626660847765989月961828849165162654231686119711326全球不含美国10月94592878164932659317212048109659月498822396189385105341106463主要出口国10月49282239618938510534110563539月17648573454175462495阿根廷10月175485734541754624859月3195163045557559797387巴西10月314516304555755979753779月02610002353656063巴拉圭10月026100023536560639月407524511335912513156010424243主要进口国10月3961245113364126281571404240219月3782051009611901392中国10月36820510097120013729月15330513815165903149欧盟10月143305138151659031399月07904799450310180021东南亚10月08404799451310260020989月03302464656560041墨西哥10月03302464656560041全球旧作大豆供需平衡表百万吨202223Est报告期期初库存产量进口量压榨消费量国内总消费出口量期末库存全球10月9913370241670431257363651708610189全球不含中国10月68813499665042185724795170776509美国10月747116220676026284542173全球不含美国10月916625403166372523730081116659459主要出口国10月51931907594686389668106184928阿根廷10月2392592302536541175巴西10月276156015535689553145巴拉圭10月01890500130531858026主要进口国10月331823741342112186151180343961中国10月3032202810294115701368欧盟10月1682551351451608023143东南亚10月063049881416908002084墨西哥10月0301864656550033请务必阅读最后重要事项第8页三国内市场分析一国内大豆豆粕供应情况国内豆类基本面情况万吨39周38周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值港口大豆库存49335236-3024844679364045295主要油厂豆粕库存774784-11331730681535主要油厂豆油库存102710062080711291013863主要油厂开机率6335973767459561715618主要油厂压榨量16661884-21819409361791416854资料来源Mysteel方正中期研究院沿海油厂开机率大豆港口库存万吨90001200008000100000700060008000050006000040003000400002000200001000000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周3715935719111519232731353941434549131721252933374751131517232527333543451119212931373941474951201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023油厂豆粕库存万吨主要油厂豆油库存万吨16000180001400016000120001400010000120008000100008000600060004000400020002000000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1735913579131719232529354145475111152127313337394349131517192131333537394151112325272943454749201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023请务必阅读最后重要事项第9页二大豆压榨及豆粕成本情况大豆压榨及豆粕成本情况元吨国产大豆压榨利润日期2023-10-092023-10-16变化黑龙江10060-3880-13940辽宁3575-11170-14745天津-60990-71710-10720山东-71785-89750-17965进口大豆压榨利润日期2023-10-092023-10-16变化江苏张家港184451100-17345辽宁大连158251620-14205天津123302050-10280山东青岛184451100-17345江苏南京16445-900-17345广东湛江16445-9-17345广西防城16445-9-17345豆粕成本大豆压榨利润为0时日期2023-10-092023-10-16变化江苏张家港4315034285992904辽宁大连4348414319362905天津4342934313892904山东青岛4315034285992904广东东莞4340514311462905广西防城4340514311462905三饲料终端需求据样本企业数据测算2023年8月全国工业饲料产量2878万吨环比增长61同比增长59主要配合饲料浓缩饲料产品出厂价格环比以涨为主添加剂预混合饲料产品出厂价格环比以降为主饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为228同比下降80个百分点配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比119同比下降40个百分点请务必阅读最后重要事项第10页四豆粕期权与操作策略豆粕期权总成交量持仓量豆粕期权认购认沽成交量90000040000025080000035000070000020030000060000025000015050000020000040000010015000030000010000020000050100000500000002023-04-132023-05-132023-06-132023-07-132023-08-132023-09-132023-10-132023-04-132023-05-132023-06-132023-07-132023-08-132023-09-132023-10-13日成交量日持仓量日认沽成交量日认购成交量日认沽认购右轴请务必阅读最后重要事项第11页豆粕期权波动率历史波动率锥1205000120450010040001003500808030006025006020004015004010002020500002023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-012023-09-012023-10-0105日10日20日60日5日10日20日60日连粕主力收盘价右轴min1030507090maxHV五仓单情况请务必阅读最后重要事项第12页六持仓情况分析日期20231016期货合约M2401序号会员名称成交量手会员名称多单量手会员名称空单量手1东证期货439510中信期货112865国投安信1816802中信期货156852国泰君安93311国泰君安866753华泰期货134241中粮期货80460广发期货790544国泰君安117683华泰期货80040国海良时777275国富期货71180一德期货62417信达期货751116华西期货61490乾坤期货59959东证期货726497中粮期货37184摩根大通57790中粮期货725038海通期货33298永安期货54838中信期货648799银河期货32650东证期货53552摩根大通5124110广发期货31805银河期货50313海通期货4227711一德期货30993国投安信48317新湖期货3275112国投安信30460南华期货46726华泰期货3164813摩根大通29813五矿期货35483恒力期货2666914兴证期货23901北京首创33329浙商期货2648915徽商期货22997新湖期货28667国富期货2610616中信建投21543海通期货27825国信期货2450317平安期货21032申银万国23471一德期货2398918华安期货20324广发期货23156南华期货2293919中泰期货19311宏源期货21440中信建投1814420华闻期货18471中泰期货21228中泰期货17991合计135473810151871055025请务必阅读最后重要事项第13页联系我们请务必阅读最后重要事项第14页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第15页