盘面回顾
　　周一COMEX贵金属市场整体震荡微跌，地缘政治动乱下避险情绪略有降温部分回吐贵金属此前涨幅，美指与美债避险需求以及油价亦同步回调。最终COMEX黄金2312合约收报1932.9美元/盎司，跌0.44%；美白银2312合约收报于22.775美元/盎司，跌0.52%。
　　核心逻辑
　　周一数据清淡，但美联储官员鸽派讲话进一步增强11月不加息预期。美联储23年票委哈克，重申加息可能已经结束，不应考虑进一步加息，预计通胀将减弱。本周数据方面：总体清淡，适当关注美零售销售数据。事件方面本周美联储官员讲话密集，建议密切关注，下周将进入噤声期，并聚焦至11月2日凌晨的美联储利率决议，重点关注周四晚间美联储副主席杰斐逊讲话，以及周五凌晨美联储主席鲍威尔在纽约经济俱乐部讲话。
　　加息预期
　　根据CME“美联储观察”，交易员预期美联储11月维持利率不变概率为93.2%，不加息预期基本已被市场定价；12月维持当前利率不变概率67.1%，至少加息25BP概率32.9%；1月维持当前利率不变概率为63.6%，至少加息25BP概率略升至36.4%。
　　基金持仓
　　长线基金持仓仍低迷。周一SPDR黄金ETF持仓继续减少6.92吨至855.45吨，继续刷阶段新低；iShares白银ETF持仓减少45.16吨至13926.17吨。
　　【南华观点】
　　中长线维持看多，短线虽然偏强，但仍需谨防技术指标超买下的回调行情，宏观上关注地缘政局动乱的变化对避险情绪影响。总体上我们仍将回调仍中长线布多机会。

研究报告全文：2023101720231017-061南华期货015南华期货南华期货-129-029-114-009087-2361IndexMarketDataSharpeTodayPreClosePointsARRAnVolRatioClose253194254741-1547-06111691416083NHCI778497773311601522921297177NHPMIZ0000505南华期货398500南华期货401717-3218-080734南华期货16320450571-87839251NHIIcyhnawaacom638725643117-4392-06812161602076NHMIF03103098200458202382-1925-0953461856019NHECI0571-87839263157451159516-2066-1296761529044nhzhaobonawaacomNHNFI305549306453-904-0299332250041F03118352NHFI0571-87839263113699114097-398-0353001086028NHAIwylnawaacom南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货202310172SharpeTodayPreClosePointsARRAnVolRatioClose116132116401-268-02330041379218南华期货NHCIMi南华期货南华期货129870131151-1280-09843622681163NHEI108993109780-788-0724141517027NHPCI116238117579-1341-1147271960037NHCCI122916123207-291-02456622537223NHFMI101787102216-428-042-7831427-055NHBMI116722116826-104-009-0131811-001NHOOI102609103364-755-073163934017NHAECI82023613南华期货南华期货61南华期货203PTAPTA21南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货202310171VSCommodityReturnvsVolatility150600100500050000400-050300南华期货-100南华期货南华期货-150200-200100-250-300000PTALPGPVC2南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货202310173ProportionofChangeinPosition15001000南华期货500南华期货南华期货000-500-1000-1500PTALPGPVC4130120110南华期货100南华期货南华期货090080070229302211302313123331235312373123930NHCINHPMINHIINHAI120115110105100095090085080075070南华期货22930221130南华期货23131233312353123731南华期货23930NHMINHECINHNFINHFI南华期货南华期货南华期货202310175230210190南华期货170南华期货南华期货150130110090070050137101571017710197102171023710NHCINHPMINHIINHAI400350300250200150100050000南华期货1371015710南华期货177101971021710南华期货23710NHMINHECINHNFINHFI6150140130120110100090南华期货南华期货南华期货NHEINHPCINHCCINHFMI南华期货南华期货南华期货20231017130125120115110105100南华期货095南华期货南华期货090NHBMINHOOINHAECINHCIMi南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货202310177南华期货南华期货南华期货8南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货1南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货1363100084008888910wwwnanhuanet603093南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货