主要现点
　　隔夜美豆11月收于1282,跌0.62%，多头获利平仓，消费者情绪低速，通胀忱虑笔罩市场，也对农产品市场不利。美国农业部发.布的周度出口销售报告显示，截至2023年10月5日当周，美国2023/24年度大豆净销售量为1,056,800吨，比上周高出31%，比四.周均值高出68%，也超过市场预期水平。美国农业部称，私人出口商报告向未知目的地销售了11.73万晚大豆，在2023/24年度交货。海关数据显示，中国9月份进口了715万吨大豆，网比下降7.3%，因为国内库存高企以及全球价格飙升，抑制了近期中国的.采购。节前钢企豆韬库存已经稳健恢复至正常水平，饲企提货意愿较差，油厂进口买船的意愿暂时也不高，等待大豆价格的进一步走弱。在这种博弈的过程中站合当下商品偏空的宏现环境，豆柏跨月价差仍可能继续走弱，单边下跌的势头可能也仍术结.束。操作上，正套操作暂缓，单边观望。中期来看，我们认为断作库销比的调障对于美豆11月价格形成支撑，收割低点招升。但从时间点上来看，当前体现的是收割压力。人民币贬值态势短期内难以发生根本性改变，进口成本端仍支持内强外弱。从过去两年的情况来看，进口大豆买船、到港量与实际供应量、大豆压榨量并不划等号，未来现货供应恐慌情绪仍可能出现。连帕的回落走势不会太顺利，如果回调幅度很大，那意味着4季度可能再度迎来站构性单边做多及正套机会。
　　观点
　　生猪盘面节后大跌。根据官方能繁数据推算，今年11月份前，生猪理论供应量仍是逐月增加状态，且于10月份达到峰值，且生猪出栏均重抬升，供应压力后置，供应端相对充足的局面短期难改，市场更多寄希望于需求端恢复，预计10月份供应端的增量大于需求端增量，对生猪价格压制仍较强，生猪价格上行动力不足，预计短期期现货价格均偏弱震荡为主，市场仍需等待后续腌腊季行情提振，目前市场主体在悲观氛围下对需求端提振的期待值并不高。四季度为猪肉消费旺季，需求端支撑较强，若期间价格大跌预计二育入场积极性也会明显提升，再加上目前生猪标肥价差倒挂，后续标肥价差还存在继续走扩的趋势，亦支持养殖端压栏挺价，进而限制生猪价格的下跌动能。供应压力下生猪价格仍存走弱预期，盘面预计偏弱震荡为主，但因需求端进入旺季，盘面前低支撑仍在，继续下破空间有限，可关注需求改善预期对生猪价格的提振影响。