电解铜
　　宏观：美联储9月暂停加息但是上调明后年利率中位数预期，强劲预期修正中长期国债定价、美国财政部大量发债促投资者要求更高期限溢价，使美国中长期国债收益率走高，但因美国共和和民主党仍难达成24年财政预算或使拜登政府发债节奏放缓，叠加多位美联储官员表示美债收益率升高降低加息必要性，促美国中长期国债收益率涨势趋缓。
　　上游：西北等中国铜冶炼厂因新增产能释放和原材料冬储或增大四季度铜精矿需求量，叠加LasBamabas铜矿武装保护再次到期和南美矿山其他周期性干扰因素，或使四季度铜精矿TC/RC加工费仍存下降空间，中国铜精矿10月生产与进口量或环比减少而供给偏紧；白银有色和中条山有色10月点火投料，但是废铜供给紧张或使国内10月粗铜生产量环比下降而供给预期偏紧；国内10至11月或分别仅有3及1家铜冶炼厂检修，但因非洲铜或因四季度物流紧张缓解而发货增加，或使中国电解铜10月生产量（进口量）环比略降（增加）而供给趋松，但是日本泛太平洋铜业的佐贺关和玉野铜冶炼厂或分别于10月底和12月初开启检修；以上说明国产铜到货量和进口铜清关量增加引导国内电解铜供给预期趋松，使持货商出货换现意愿较强。
　　下游：电线电缆和漆包线等下游补货情绪积极而下单与提货速度良好使精铜杆成品库存相对偏低，再生铜杆厂因原材料供给偏紧而采购困难致停工减产，使精铜杆（再生铜杆）产能开工率较上周升高（下降）；国内10月铜材企业产能开工率环比下降，具体而言：铜板带、黄铜棒产能开工率或环比升高；铜电线电缆、铜漆包线、铜箔、铜管产能开工率或环比下降。以上说明废铜供给偏紧刺激国内电解铜消费好转但现货成交活跃度不佳。
　　投资策略：预计沪铜价格或先强后弱（关注美铜在3.55-3.65附近支撑位及3.7-3.8附近压力位），关注63000-65000/66000附近支撑位及67500-68500附近压力位，建议投资者以逢反弹做空为主。
　　风险提示：关注10月17日美国9月零售销售与工业产出；18日中国9月工业增加值、三季度GDP年率、1-9月城镇固定资产投资及9月社会消费品零售额，英国9月消费者物价指数CPI，美国9月新屋开工和营建许可数量；19日美国当周初请失业金人数和9月成屋销售数量；20日日本9月消费者物价指数CPI，中国10月一年和五年期贷款市场报价利率LPR，美联储主席鲍威尔和日本央行行长植田和男公开发言。