周度总结
　　估值：周度跌幅（期货＞现货＞成本）；十一后以巴冲突爆发国际油价或将得到短期支撑，随着12日黎巴嫩真主党宣布加入战斗，全球化工品价格再次止跌企稳，美联储鸽派言论助力全球资本市场回暖，周中PPI和CPI超于预期，美元指数走弱，但市场已消化这些信息，聚烯烃市场价格信号本周偏空。
　　成本端：WTI原油本周上涨0.73%，Brent原油本周上涨2.30%，煤价本周上涨1.95%，甲醇本周上涨0.30%，乙烯本周下跌-1.04%，丙烯本周下跌1.68%，丙烷本周下跌-2.27%。成本端支撑边际递减，仅有煤震荡偏强。
　　供应端：PE产能利用率85.06%，环比下降-5.09%，同比去年下降-0.30%，较5年同期上涨0.97%。PP产能利用率82.11%，环比下降-0.22%，同比去年下降-2.33%，较5年同期下降-10.28%，短期PP检修回归较多，叠加新增产能，供给端压力高于PE。新装置投产情况更新：宁波金发新材料（PDH制40万吨PP）推迟至10月投产。
　　进出口：8月国内PE进口为121.60万吨，环比7月上涨17.46%，同比去年上涨4.36%。8月国内PP进口21.60万吨，环比7月上涨2.95%，同比去年下降-4.59%。8月进口较7月增加明显，但仍维持偏低水平。出口端PE回落较大，PP出口反弹，8月PE出口5.76万吨，环比7月下降-1.85%，同比上涨0.84%。8月PP出口8.15万吨，环比7月下降-2.00%，同比上涨21.27%。海外需求依然疲软，但开工回升，近期人民币汇率在低位7.30震荡，9-10月进口尚且可控。
　　需求端：PE下游受农膜旺季影响开工明显好转后趋于平稳，PP下游BOPP成品库存去化明显并且开工率增速较高。开工周度数据显示，PE下游开工率47.84%，环比下降-1.22%，同比下降-0.89%。PP下游开工率54.99%，环比上涨3.09%，同比上涨5.65%。高价下，季节性农膜需求拖底PE作用尚存，PP需求端表现亮眼，但本周有所收敛。
　　库存：本周上游生产企业库存累库，中游贸易商持续累库，整体库存压力较大。PE生产企业库存55.82万吨，本周累库5.20万吨，较去年同期上涨17.24%；PE贸易商库存5.43万吨，较上周去库0.13万吨；PP生产企业库存64.68万吨，本周去库2.07万吨，较去年同期上涨11.31%；PP贸易商库存16.40万吨，较上周去库1.25万吨；PP港口库存6.38万吨，较上周去库0.59万吨。节前备库结束，节后下游交投情绪一般。
　　小结：本周市场情绪偏空，十一后以巴冲突爆发国际油价或将得到短期支撑，随着12日黎巴嫩真主党宣布加入战斗，全球化工品价格再次止跌企稳，美联储鸽派言论助力全球资本市场回暖，周中PPI和CPI超于预期，美元指数走弱，但市场已消化这些信息，聚烯烃市场价格信号本周偏空。油价冲高回落，PE及PP需求端好转出现钝化，阶段性震荡下跌。人民币汇率7.30低位震荡，进口窗口关闭。成本端支撑边际递减，盘面交易逻辑回归供需关系；供应端10月PP有新增产能，但需求端随节前补库结束，交投情绪开始回落。中期，PP投产压力大于PE，11月开始PP新装置投产较为集中，供应端或将承压，目前库存端上中下游压力较大，后续基本面存中性偏弱预期，需观察第四季度PDH制PP投产落地情况。
　　下周预测：聚乙烯(LL2401)：参考震荡区间（7900-8200）；聚丙烯(PP2401)：参考震荡区间（7300-7700）。
　　风险提示：原油大幅下跌，PE进口量大幅上升。