镍交易逻辑概述策略
　　单边：宏观方面，地缘政治局势紧张，美联储发言鹰派，美元走势偏强，大宗商品承压；国内经济数据分化，制造业PMI在荣枯线上，但M1、M2都逊于预期，下周经济数据公布前市场表现谨慎。产业方面，纯镍中长线供应相对宽松，国内产量叠加进口已经过剩，社库和上期所仓单有显著增长。现货市场，节前没有补库的下游节后有补库的动作，但也没有更强劲的需求改善迹象；而金川镍物流恢复通畅后，升水可能也会下降。然而纯镍成本暂时仍有支撑，MHP价格节后小幅回升，即使有华飞MHP回国的预期，国内供应增长依然需要时间；而纯镍与硫酸镍价差几乎持平，减少外采硫酸镍生产电积镍的积极性，二者价差有再度拉开的动力。镍价短期测试15万支撑，关注宏观情绪带来的波动；中长期保持震荡下行趋势。
　　不锈钢交易逻辑总结策略
　　单边：宏观方面表现动荡，市场对后市预期分歧较大，等待下周宏观经济数据出炉。需求端大概率温和增长，刺激政策起效需要时间。供应端，近期钢厂亏损，减产消息频出，对原料采购意愿不足，不锈钢成本线不断下移。目前高镍铁主流成交价1140，但也偶尔有更低价成交的零星消息出现，国内镍铁厂目前也已亏损，下一步需要打压镍矿。库存方面，节后下游和贸易商补库有助于消化假期积累的库存，但钢厂厂库向社库分流仍是未来较大的挑战，总库存去化的持续性有待观察。短期宏观和需求不明朗，建议边等待政策落地，边观察库存去化的速度。