宏观：周四公布的美国9月CPI同比3.7%，超出市场预期，美元指数探低回升；中国9月社会融资规模41200亿元，预期38000亿元，前值31200亿元。中国9月货币供应量M2同比增长10.3%，预估为10.6%，前值为10.6%。中国9月新增人民币贷款2.31万亿元，预估为25000亿元，前值为13580亿元。
　　基本面情况
　　铜矿：铜精矿供应宽松，刚果金、秘鲁的产量高企，不过冶炼厂的需求也有增加，大冶本月复产、白银及中条山有色投产，增加铜精矿需求量，现货TC回落至92.68美元/吨。
　　精铜：1、海外：智利和美国的精铜产量仍然在下滑，不过塞尔维亚紫金铜业复产，加上刚果金TFM混合矿扩张项目和KFM铜矿投产，洛钼出口问题解决，海外供应开始变宽松，市场担忧海外铜的冲击。
　　2、国内：9月份国内冶炼厂产量101.2万吨刷新新高，预计四季度产量仍然在294万吨的高位。
　　3、进口：刚果金到货量增加，塞尔维亚紫金铜业复产每个月5000吨铜来中国，中国铜进口量恢复至34万吨。
　　消费：本周下游消费火热，铜价在67000以下的位置下游很认可，废铜供应收缩，也促进精铜消费，市场上铜杆非常紧张。
　　库存：本周全球铜库存增加4.75万吨，LME延续交仓趋势，本周增加1.07万吨，国内社会库存垒库2.37万吨，保税区铜库存下降0.75万吨。
　　策略：
　　综合来看，市场宏观缓解较为悲观，美元指数上涨及巴以冲突对铜价构成压力。基本面上来看，铜价垒库的趋势还是延续，现货回落至贴水，沪铜2310-2311合约之间价差走平。预计铜价仍然处于下行趋势中，目标位为63000元/吨（以上观点仅供参考，不作为入市依据）