油脂
　　主要逻辑：
　　1、供给：USDA10月供需报告将2023/24年度美豆单产下调至49.6蒲/英亩，市场预期49.9蒲/英亩，9月预估为50.1蒲/英亩。截至10月8日当周美豆收割进度为43%，前值23%，去年同期为44%，五年均值为37%。
　　2、需求：ITS、AmSpec、SGS数据分别显示10月1-10日马棕出口环比12.5%、29.6%和23.4%。
　　3、库存：截至10月13日当周，港口豆油库存为86.6万吨，周度环比0.35%；棕油商业库存为91.4万吨，周度环比15.55%。
　　4、总结：上周国内三大油脂先抑后扬，周度成交量增加。从宏观环境看，美国9月通胀高于预期，市场对美联储维持高利率预期升温，叠加巴以冲突升温引发避险情绪，近期美元、原油价格或震荡偏强。从产业端看，USDA10月供需报告超预期下调美豆单产，但目前美豆收割进展顺利，且收割进度预期加快，巴西豆种植顺利推进，南美豆丰产预期维持，后期国内进口大豆到港量预期增加，国内豆油累库概率大。棕油方面，马棕9月累库幅度低于预期，而10月仍处棕油增产季，马棕10月产量处于年内高位概率大，国内棕油继续累库，近期棕油供需仍相对宽松，远期关注棕油减产季带来的利多影响。菜油方面，USDA10月报告小幅下调全球菜籽产量预期，但随着加拿大、俄罗斯菜籽的上市，后期国内菜籽、菜油进口量预期较大，国内菜油库存或维持高位。综上分析，在USDA报告利多及原油走强的影响下，近期油脂或存在反弹需求，但后期仍将面临南美豆丰产预期、棕油减产季、国内菜系供应增加的博弈。
　　操作建议：区间波段操作。
　　风险因素：马棕累库、南美豆丰产预期等利空油脂；美豆产量下调，南美天气炒作等利多油脂。