策略摘要
　　建议观望。本周聚烯烃大幅走弱后企稳，基差走强，现货价格走弱，估值偏低。传统开工旺季落空，下游总体需求一般，驱动偏弱。受巴以冲突影响，Brent原油价格再度冲高90美元/桶，不确定性较大，原油制聚烯烃生产利润亏损加剧。节后检修装置增多，总体开工率下降，关注宁波金发二线40PP投产计划，进口窗口均依然关闭。上游库存节后正常去库，中游库存去化速率偏慢。预计聚烯烃维持窄幅震荡。
　　核心观点
　　■市场分析
　　石化库存78万吨，较上周去库8万吨，节后正常去库。
　　基差方面，LL华东基差+80，PP华东基差+70，基差小幅走强。
　　生产利润及国内开工方面，受巴以冲突影响，中东局势紧张，原油再度反弹，原油制聚烯烃生产利润亏损加剧，丙烷价格回调，PDH制PP利润修复。PE开工率92.8%（-1.6%），PP开工率90.7%（-0.2%），节后较多装置停车检修，聚烯烃开工率下降，另有宁波金发二线40 PP装置计划十月中下旬投产。
　　进出口方面，进口窗口均依然关闭，内外盘价差小幅走高。
　　下游需求方面，PE下游农膜开工季节性提升2%，包装膜恢复情况一般，开工率未变；PP下游塑编开工降低2%，BOPP膜开工率小幅上升1%，订单依然偏弱，传统开工旺季落空，总体需求一般。
　　■策略
　　建议观望。
　　■风险
　　原油价格波动，下游需求复苏。