研究报告全文：行业日期农产品2023年10月13日农产品研究团队研究员余兰兰021-60635732yulanlanccbccbfuturescom期货从业资格号F0301101研究员林贞磊021-60635740linzhenleiccbccbfuturescom期货从业资格号F3055047研究员王海峰021-60635727wanghaifengccbccbfuturescom期货从业资格号F0230741研究员洪辰亮021-60635572hongchenliangccbccbfuturescom期货从业资格号F3076808研究员刘悠然021-60635570liuyouranccbccbfuturescom期货从业资格号F03094925请阅读正文后的声明summary周度报告目录contents油脂-03-生猪-11-玉米-20-豆粕-32-鸡蛋-39-白糖-44-棉花-49-请阅读正文后的声明-2-周度报告油脂一行情回顾与操作建议表1行情回顾数据来源Wind建信期货研究发展部本周三大油脂先抑后扬周初补跌马来西亚衍生品交易所BMD毛棕榈油期货周五创下15周来最低值周线跌幅超过4国际原油以及外部食用油市场下跌也带来压力随着MPOB和USDA两份报告落地期价逐步企稳反弹周度跌幅缩窄菜油与豆油棕榈油价差也逐渐拉大豆棕价差延续震荡宏观方面原油价格较植物油强势使得生物柴油利润大幅改善是当前需求方面难得一见的亮点支撑油脂价格底部国际原油价格止跌反弹有利于提振油脂市场情绪当前油脂面临着供应压力主要体现在一是葵花籽油严重过剩来自俄罗斯和乌克兰的廉价葵花籽油对棕榈油豆油等构成压力两国出口商利用本币贬值来抢占食用油市场份额二是美国大豆收获步伐加快但新季出口受巴西挤占较慢继续对大豆价格构成压力三是马来西亚月度库存继续攀升从统计规律来看油棕产量有望在9月或10月达到峰值因此后期棕榈油产量仍有改善可能最新的USDA报告显示美国农业部预计2023年美国大豆单产为496蒲英亩低于上月预测的501蒲英亩也低于分析师们预期的499蒲英亩美国大豆产量预测值调低至4104亿蒲低于上月预测的4146亿蒲也低于分析师们预期的4132亿蒲比上年降低3910月供需报告利多大豆期货市场短期内由于葵花油棕榈油等供应增加叠加主要进口国库存高企从而需求疲软油脂价格承压明显市场可能需要较长时间来消化过高的库存中长期利多犹存目前担心阿根廷巴西和印尼局地降雨不足对产量的影响近期暴跌之后油脂商业采购潜在需求可能会增加我们认为当前价格已消化大部分利空建议持有多单关注主要油脂油料产区天气二核心要点21国内现货变动情况请阅读正文后的声明-3-周度报告截至2023年10月12日华东一级豆油8360元吨周度下跌300元吨基差周度下跌30元吨华东三级菜油8930元吨周度下跌100元吨基差周度上涨20元吨华南24度棕榈油7150元吨周度下跌300元吨基差周度上涨20元吨图1华东一级豆油现货价格元吨图2华东一级豆油基差变动元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3华东三级菜油现货价格元吨图4华东三级菜油基差变动元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图5华南24度棕榈油基差变动元吨图6华南24度棕榈油基差变动元吨请阅读正文后的声明-4-周度报告数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部22国内三大油脂库存图7国内棕榈油港口库存万吨图8国内豆油商业库存万吨数据来源中国粮油商务网建信期货研究发展部数据来源中国粮油商务网建信期货研究发展部图9菜油库存图10豆棕菜总库存数据来源中国粮油商务网建信期货研究发展部数据来源中国粮油商务网建信期货研究发展部截止到2023年第40周末国内三大食用油库存总量为24279万吨周度增加1083万吨环比增加467同比增加7804其中豆油库存为11980万吨周度增加138万吨环比增加117同比增加4005食用棕油库存为7518万吨周度增加1014万吨环比增加1559同比增加10468菜油库存为4781万吨周度下降069万吨环比下降142同比增加2390824国内油脂油料供应情况截止到第40周末10月7日国内主要大豆油厂的大豆开机率较上周有所下降整体上处于很低水平国内油厂平均开机率为2417较上周的4642开机率下降2226本周全国油厂大豆压榨总量为9214万吨较上周的17755万吨下降了8541万吨其中国产大豆压榨量为0万吨进口大豆压榨量为9214请阅读正文后的声明-5-周度报告万吨截止到本周末10月当月大豆累计压榨9214万吨其中国产大豆0万吨进口大豆9214万吨豆粕产量7247万吨豆油产量1728万吨2324年度109月作物年度累计大豆压榨总量为9214万吨而去年同期累计压榨量为15181万吨2023年自然年度累计大豆压榨总量为722841万吨去年同期累计压榨量为677319万吨截止到本周末国内港口的进口大豆库存总量约为000万吨上周库存为000万吨过去5年平均周同期库存量26289万吨这样理论上港口进口大豆库存可压榨天数为0天而安全大豆压榨天数为0天预计到下周末时港口大豆理论库存为50400万吨大豆到港约30095万吨根据海关数据显示2023年9月大豆到港71540万吨同比减少了727环比减少了2358截止到2023年9月20222023年度大豆累计到港量为1008640万吨上一年度同期为69060万吨增加了46052023年大豆累计到港量为788230万吨上一年度同期为690600万吨增加了1414根据船期统计数据显示10月到港量预估在66640万吨左右国内主要油厂的进口油菜籽开机率较上周有所增长整体上处于几乎停滞水平国内进口油菜籽加工企业周度开机率为813较上周的631周度增长182本周全国油厂进口油菜籽压榨总量为335万吨较上周的26万吨增加了075万吨截止到本周末10月当月进口油菜籽累计压榨量为335万吨理论菜粕产量为188万吨菜油产量为141万吨2324年度65月进口油菜籽压榨总量为11267万吨而去年同期累计压榨量为4745万吨2023年自然年累计压榨总量为38933万吨去年同期累计压榨量为1059万吨国内港口的进口油菜籽库存总量约为244万吨上周库存为2085万吨过去5年平均周同期库存量244万吨这样理论上港口进口油菜籽库存可压榨天数为35天而油菜籽安全压榨天数为4天根据海关数据显示2023年8月油菜籽到港3961万吨同比增加了53271环比增加了16710截止到2023年8月20232024年度油菜籽累计到港量为9659万吨上一年度同期为2147万吨增加了349922023年油菜籽累计到港量为39152万吨上一年度同期为7988万吨增加了39012根据船期统计数据显示9月到港量预估在1900万吨左右10月到港量预估在4200万吨左右图11国内大豆库存图12国内大豆开机率请阅读正文后的声明-6-周度报告数据来源中国粮油商务网建信期货研究发展部数据来源中国粮油商务网建信期货研究发展部图13广东进口大豆盘面榨利图14大豆月度进口量数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部25棕榈油动态情况据美国农业部USDA10月12日消息美国农业部周四公布的10月供需报告显示202324年度全球棕榈油产量预计为79464万吨9月预估为79464万吨202324年度全球棕榈油期末库存预估为16027万吨9月预估为16101万吨202324年度印尼棕榈油产量预估维持在4700万吨不变马来西亚棕榈油产量预估维持在1900万吨不变印尼商品期货监管机构周三表示印尼将于本周五推出毛棕榈油期货交易现改为10月23日但是不会强制出口商进行交易此前印尼曾计划强制所有毛棕榈油出口都通过期货交易所进行以推动形成类似于吉隆坡和鹿特丹的棕榈油基准价格此前人们预计印尼会强制要求棕榈油出口通过期货交易所进行所以印尼卖家急于清理库存但是现在不再那么激进销售这会给价格带来支撑马来西亚棕榈油局MPOB发布的9月份供需数据显示9月底马来西亚棕请阅读正文后的声明-7-周度报告榈油库存创下11个月新高因为出口下滑其中9月底棕榈油库存2314万吨环比提高96连续第五个月增长但是低于分析师们预期的238万吨9月份毛棕榈油产量1829万吨环比提高433低于市场预期的186万吨9月份出口量1196万吨环比降低211低于市场预期的132万吨9月份进口量49万吨环比降低5566低于市场预期的8万吨南部半岛棕榈油压榨商协会SPPOMA最新发布的数据显示2023年10月1-10日马来西亚棕榈油产量较上月同期增加770油棕鲜果串单产环比增加570出油率环比增加036根据船运调查机构SGS公布数据显示马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为412351吨较9月1-10日出口的334100吨增加234AmSpec公布数据显示马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为395893吨较9月1-10日出口的305594吨增加295ITS公布数据显示马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为394570吨较9月1-10日出口的350823吨增加125图马来西亚棕榈油月度产量图马来西亚棕榈油月度出口数据来源MPOB建信期货研究发展部数据来源MPOB建信期货研究发展部图马来西亚棕榈油月度进口图马来西亚棕榈油月度库存数据来源MPOB建信期货研究发展部数据来源MPOB建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-8-周度报告26CFTC持仓截止到2023年10月3日当周商品基金在CBOT大豆期货及期权上持有-2354手净多单比一周前减少了31996手其中多单数量为94673手比一周前减少了14994手空单97027手比一周前增加了17002手套利单357768手比一周前增加了35018手截止到2023年10月3日当周商品基金在CBOT豆油期货及期权上持有43330手净多单比一周前增加了1892手其中多单数量为88648手比一周前减少了2338手空单45318手比一周前减少了4230手套利单128747手比一周前减少了2124手图19CBOT大豆基金净多持仓图20CBOT豆油基金净多持仓数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-9-周度报告生猪一期现价格生猪现货方面据涌益数据显示本周全国生猪出栏均价1549元公斤周环比降幅252年同比降幅4187本周国内生猪价格先降后微涨从需求端来看随着双节提振效应减弱产品走货速度日渐放缓屠宰企业开工率陆回落至节前水平压价意愿不断增强从供应端来看本周养殖单位出栏积极性持续提升前期假期积压的猪源于近日陆续加大走货量同时部分二次育肥大猪亦开始出猪市场整体供应偏充裕综合来看本周供需失衡猪价偏弱运行期货方面本周期货主力合约2401震荡下跌10月12日收盘价16680元吨基差-1580元吨图1全国生猪出栏价元公斤图2河南生猪均价元公斤数据来源涌益建信期货研究中心数据来源农业农村部建信期货研究中心图3生猪期现货价格图4生猪基差元吨请阅读正文后的声明-10-周度报告数据来源文华财经建信期货研究中心数据来源建信期货研究中心二基本面概览21能繁母猪涌益咨询数据显示本周50KG二元母猪市场均价为1546元头环比上周下降115本周二元母猪价格整体趋弱调整随着生猪价格的疲软养殖场对后期市场预期偏差母猪补栏尚无明显主动性预计短期50kg二元母猪价格仍弱稳运行能繁母猪存栏方面首先据国家统计局数据截止6月底能繁殖母猪存栏4296万头环比一季度的4305万头减少47万头降幅11连续两个季度的环比降低较去年末的4390万头降幅3同比4277万头减少19万头降幅044据农业农村部数据8月末全国能繁母猪存栏4241万头环比下滑070同比下滑19从农业农村部数据来看去年5月份开始随着猪价上涨生猪去产能接近尾声全国能繁母猪存栏开始增长截至12月累计增长8个月累计增幅5今年年初开始环比持续下滑1-5月份环比分别下滑0506087051和06累计下滑316月环比增长090后7-8月份再次下滑060和070同比方面去年3-9月份同比降幅均值4810月份开始同比转正10-今年5月份同比增幅均值196月同比增幅缩窄至0507-8月份同比开始转负至-060和-190从官方能繁母猪存栏数据来推算理论上10月份环比增幅较小在01-05之间11月-明年3月环比月均下滑05-08明年4月环比增长近1后5-6月再次下滑在06左右同比方面10-12月份同比增幅均值15明年1-3月同比增幅均值24明年4月同比增幅缩窄至0505-6月份同比开始转负至-060和-19其次据涌益资讯数据显示截至今年9月份样本养殖场能繁母猪存栏量10624万头环比下滑-027同比下滑-65自去年5月份至10月份连续6个月存栏回升累计环比增长7655-10月环比增幅分别为123071179163139和17311月份开始下滑11-今年7月环比增减幅度分别为-005-11-039-184-195004-093-168和-0229个月累计下滑812月均下滑098月环比小增004后9月继续下滑-027同比方面去年7月同比降幅68-9月同比开始转正10-12月份同比增速45今年1-5月份同比增速达637296313和0936月开始同比转负6-8月同比降幅为-147-342-493和-65从涌益能繁母猪存栏数据来推算理论上生猪出栏量9-明年1月份环比下请阅读正文后的声明-11-周度报告滑幅度在05-2之间明年2月环比小幅增加明年3-4月继续下滑1左右5月小幅下滑026月环比基本持平7月继续下滑03同比方面8-10月份同比增速达4511-明年3月份同比增速637331和0934月开始同比转负4-7月同比降幅为147342493和65图5能繁母猪存栏万头图6能繁母猪存栏环比增速数据来源统计局建信期货研究中心数据来源农业农村部建信期货研究中心图7样本养殖场能繁母猪存栏量头图8样本养殖场能繁母猪存栏环比涌益数据来源涌益建信期货研究中心数据来源涌益建信期货研究中心22仔猪仔猪方面涌益咨询数据显示本周15KG仔猪市场销售均价为279元头环比上周下降574本周仔猪均价继续呈现下跌走势受猪价偏弱影响仔猪补栏情绪下降明显由于仔猪供应较为充足买方补栏动作较少需求难有利多支请阅读正文后的声明-12-周度报告撑部分养殖端被迫自留市场成交量较为匮乏导致本周仔猪价格降幅显著仔猪存栏方面据涌益资讯数据显示截至今年9月份样本企业小猪存栏量19253万头环比增加039同比增长078今年2月小猪存栏开始下滑2-6月环比降幅分别为-208-206-069-017和-022累计下滑527-9月环比增加034074和039同比方面今年2月开始小猪存栏同比转正2-7月同比增幅分别为04165329261258211150和078理论上中期来看按6月龄出栏10月出栏环比继续减少0711-12月环比继续减少028-12月累计下滑约5月均下滑约1明年1-3月环比增幅03407和04同比方面8月份之后同比转正8月-明年1月份同比增幅均值为22-3月份增幅缩窄至15和08图915公斤仔猪出栏价元头图10仔猪存栏量头数据来源涌益建信期货研究中心数据来源建信期货研究中心23二次育肥与出栏体重二次育肥方面据涌益跟踪及调研数据4-6月份二育销售占集团商品猪总销量的占比分别为761036和26月份二次育肥积极性降至冰点7月随着生猪价格尤其是肥猪价格的触底反弹二育积极性再次抬头尤其是下旬提升明显全月二育销量占比48月上中下旬二育销量占比3低于上月平均9-10月份是相对传统的季节性二育高峰期9月上旬二育情绪有所抬头但整体还是谨慎入场零星采购为主全月占比410月上旬仍维持低位占比356密切关注后续二育量是否再次增加如果10月补栏二育则12月前后出栏利空12月猪价但整体上今年能繁母猪去化幅度小效率提升以及期货盘面保持较低的利润率9-10月份二育积极性会较去年同期偏差若后续二育补栏量不大11-12请阅读正文后的声明-13-周度报告月或因供给下降消费提升而上涨从而相对利好年底前到春节前的价格生猪出栏均重方面本周全国生猪交易均重微跌节后猪价跌速加快随着猪价弱势调整养殖方看涨预期回落大猪存栏量降低另外北方零星地区出现常规疫病小体重猪源出栏量增加生猪交易均重小跌据涌益数据显示本周全国平均出栏体重为12302公斤周环比降幅-016年同比降幅465后期随着气温进一步降低大猪需求量增加前期压栏的大猪陆续出栏预计下周生猪交易均重或延续涨势图13二次育肥销量占比图14二次育肥销量趋势数据来源涌益建信期货研究中心数据来源涌益建信期货研究中心图13肥标价差元公斤图14生猪出栏均重公斤头数据来源涌益建信期货研究中心数据来源涌益建信期货研究中心请阅读正文后的声明-14-周度报告24商品猪存出栏生猪存栏方面据国家统计局数据截止2023年二季度末生猪存栏43517万头同比增长11相比一季度末增加423万头增幅098但相比去年末的45256万头下降明显减少1739万头降幅38生猪出栏方面据国家统计局数据二季度生猪出栏17649万头环比一季度的19899万头降幅1131较去年末的17965万头降幅176上半年生猪出栏37548万头增长262022年全国生猪出栏69995万头同比增长43超过2018年的69382万头水平略低于2017年的70202万头二季度猪牛羊禽肉产量2226万吨环比一季度的2456万吨减少230万吨降幅936上半年猪牛羊禽肉产量4682万吨同比增长36其中猪肉牛肉羊肉禽肉产量分别增长324551432022年猪肉产量5541万吨同比增长46图11全国生猪存栏量万头图12全国生猪出栏量万头数据来源统计局建信期货研究中心数据来源统计局建信期货研究中心25猪肉进口8月份猪肉到港量对应6-7月份订单量国内猪肉价格持续低位进口猪肉成本优势逐渐降低另外前期屠宰企业冻品库存量较大国内猪肉供应量充足进口贸易商采购国外冻品积极性降低进口量环比继续减少根据海关总署公告2023年8月我国猪肉进口总量为1099万吨环比减少975同比下降21152023年1-8月我国猪肉进口总量为11688万吨同比增加9637月份国内鲜肉价格依旧处于低位震荡7月下旬开始触底反弹至8月上旬之后再度震荡走跌产业对后期国内行情并不乐观9-10月份进口商采购国外猪肉数量或仍相对请阅读正文后的声明-15-周度报告有限图17我国猪肉进口量吨图18我国猪肉累计进口量吨数据来源海关总署建信期货研究中心数据来源海关总署建信期货研究中心26屠宰据农业农村部数据显示8月份全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量2645万头环比降幅14同比增幅2212023年1-8月份累计屠宰21471万头累计同比增幅132据卓创数据显示本周国内生猪重点屠宰企业开工率先涨后降平均开工率2974较节前一周下跌346个百分点中秋假期过后随着养殖场生猪出栏量恢复屠宰企业收购压力减轻开工率小幅上涨但由于终端需求疲软屠宰企业订单有限导致开工率下跌12日全国屠宰企业平均开工率为2919同比上涨564个百分点后期气温下降终端需求略有恢复预计未来一周开工率或小幅上涨图19屠宰量万头图20屠宰企业开工率请阅读正文后的声明-16-周度报告数据来源农业农村部建信期货研究中心数据来源卓创建信期货研究中心27养殖利润截止10月12日本周自繁自养预期成本1582元kg外采仔猪对应育肥至125kg后出栏预期成本在1425元kg截止10月12日自繁自养生猪头均利润-4921元头周环比减少443元头外购仔猪养殖利润-21652元头周环比减少724元头图21养殖成本元公斤图22养殖利润元头数据来源涌益建信期货研究中心数据来源涌益建信期货研究中心28收抛储政策据国家发展改革委监测截止9月20日当周全国平均猪粮比价为5751周环比上涨035今年至今国家发展改革委会分别于2月24日7月14日开展第一批和第二批中央冻猪肉储备收储工作以及7月7日的轮入操作共计成交请阅读正文后的声明-17-周度报告5585万吨同时在7月7日和12日又分别轮出2875万吨和023万吨共计成交3105万吨图21猪粮比图22收储统计吨数据来源发改委建信期货研究中心数据来源建信期货研究中心三后期展望观点现货方面供应端随着假期结束各地供应陆续增加但10月份整体供应量或有小幅下滑供给边际递减同时出栏体重有望继续回升猪肉供应整体或相对稳定但需要警惕二育或压栏节奏导致的供应间接减少而利多现货需求端节日过后市场需求或下滑至节日备货前的水平下旬时随着天气转凉市场逐步向旺季过渡整体上10月份生猪供应相对稳定而需求或先降后增猪价走势有望探底回升期货方面10月份到明年一季度生猪供给边际递减而需求逐步提振所以春节前年猪价中枢或跟随平缓减产而温和上移价格或倾向震荡上行同时9-10月份二育积极性或弱化不利于短期价格但相对利好年末及临近春节前的价格使得猪价行情后延23112401合约预计向好但受产能去化幅度小效率提升以及冻品库存高的影响或限制猪价涨幅当前23112401合约小幅升水现货或跟随现货探底回升策略1期货投资者逢低尝试建多为主2养殖企业在价格底部有望探底回升的背景下可以保持中性偏低的套保比例主要关注高升水和合理利润时的套保机会套保空单跟随现货销售同步平仓请阅读正文后的声明-18-周度报告重要变量非洲猪瘟疫情收抛储一致性预期等玉米一行情回顾现货方面本周玉米全国均价呈下行趋势一方面陈粮过渡至新粮另一方面新陈玉米价格均有下滑东北地区新季玉米上市供应增加产地市场及港口价格均下滑本周后期小幅反弹但幅度较小新玉米累计下跌20-50元吨华北地区新粮集中上市在下游企业压价收购下市场价格不断下滑较国庆节前跌40-60元吨随着产区价格下滑南方销区价格维持下行趋势新粮陆续到货现货及预售价格均低于国庆节前主流价格下跌50-100元吨截止当前锦州港玉米二等主流收购价格参考2595-2620元吨容重690-710gL水分15以内霉变2以内广东蛇口港东北玉米合同自提报价在2750-2770元吨二等散粮水分15内霉变2内期货方面截止10月12日连玉米主力2401合约收盘价2537元吨较节前跌42元吨跌幅163图1玉米锦州港口价格元吨图2玉米基差元吨数据来源建信期货研究中心数据来源建信期货研究中心请阅读正文后的声明-19-周度报告二基本面分析21玉米供应新作玉米方面据全国农业气象站观测截至9月底东北地区西北地区华北大部春玉米处于乳熟至成熟期西南地区大部已收获全国大部产区春玉米发育期接近常年同期或偏早华北黄淮西北地区和西南地区大部夏玉米处于乳熟至成熟期西南地区东部大部已收获大部产区发育期接近常年云南夏玉米部分发育期偏晚710天国庆节前后秋收启动国内玉米产区均处于成熟收割期但各地区收割进度有所分化陕甘宁华北部分地区受连续阴雨天气影响收割进度略有放缓其余产区收割平稳推进据农业农村部10月9日农情调度全国秋粮收获已过五成其中一季稻收获近六成玉米大豆收获均过五成冬小麦油菜播种已陆续展开气象条件方面9月玉米主产区平均气温在177230之间较常年同期偏高0822表22东北西南华北产区降水量分别为385999532毫米较常年同期分别偏少30718652其余产区降水量较常年同期偏多184563东北产区日照时数接近常年同期西南日照时数偏多259其余产区日照偏少6695月内东北玉米产区气温偏高日照正常降水偏少土壤墒情较适宜水热条件利于玉米灌浆乳熟和成熟收晒20-23日内蒙古东北部黑龙江吉林东部等农区出现初霜冻但春玉米已基本成熟对产量形成影响较小西北大部华北黄淮东部玉米产区光温水匹配良好利于玉米灌浆成熟和收晒新疆月内多次冷空气带来降温降水天气不利于成熟玉米收获晾晒河南大部陕西南部出现严重的连阴雨天气17-30日降水量普遍有50200毫米陕西南部达200250毫米雨日数913天降水偏多导致土壤过湿机收作业受阻玉米收获进度偏慢阴雨寡照天气造成河南北部玉米出现贪青晚熟现象无法充分灌浆空气相对湿度大于90对已收获秋粮晾晒储存不利造成玉米品质下降河南许昌部分玉米堆出现霉变甘肃河西宁夏降水偏少旱情持续对玉米生长造成不可逆的影响9月前半月西南产区多晴少雨利于玉米收获晾晒和扫尾仅9-12日较强降水导致收获短暂受阻玉米播种以来总体气候适宜度074高于上年073及近五年平均073其中3月中下旬4月下旬5月下旬6月上旬8月中9月上中旬玉米气候适宜度高于上年和近五年平均7月上旬高于上年与近五年持平6月中旬高于上年低于近五年平均7月中旬与上年持平高于近五年平均6月下旬与上年持平低于近五年平均4月上中旬5月上中旬7月下旬8月上旬低于上年和近五年平均分省来看辽宁请阅读正文后的声明-20-