研究报告全文：证券代码839979焦煤焦炭早报-2023年10月13日大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号Z0016468联系方式0575-85226759焦煤每日观点1基本面产地煤矿多数维持正常生产前期停减产煤矿复工复产虽有进展但进度较为缓慢叠加部分区域事故煤矿仍在停产短期产地炼焦煤供应仍稍显紧张随着下游焦企补库节奏放缓市场心态有所转弱部分贸易商观望情绪增加下游焦企采购也更偏谨慎炼焦煤成交氛围转为平淡中性2基差现货市场价1875基差1305现货升水期货偏多3库存钢厂库存7515万吨港口库存1871万每吨日观独点立焦企库存8054万吨总样本库存1744万吨较上周增加288万吨偏空4盘面20日线向上价格在20日线下方中性5主力持仓焦煤主力净多多减偏多6预期焦钢企业均有不同程度限产且煤价暂处高位市场恐高心理显现对部分高价煤种采购情绪有所减弱加之焦钢博弈下虽厂内原料煤库存多处于中低位水平但采购多持谨慎态度多数焦钢企业均按需采购炼焦煤预计短期焦煤维稳运行焦炭每日观点1基本面下游刚需仍存接货积极性尚可焦企出货情况良好厂内焦炭库存多维持低位运行叠加近期原料端焦煤价格依旧坚挺进一步增加了焦企的成本压力利润仍承压下行且焦化去产能临近焦炭产量仍有下降预期焦企仍有较强盼涨心态偏多2基差现货市场价2390基差11现货升水期货偏多库存钢厂库存万吨港口库存万吨独立焦企库存万吨总样本库存万吨较356521946每日观点4738071上周增加24万吨偏空4盘面20日线向下价格在20日线下方偏空5主力持仓焦炭主力净多多增偏多6预期焦企生产成本较高利润持续收缩部分焦企仍处于亏损状态叠加主产区43米焦炉淘汰临近焦炭供应仍有收紧预期但近期钢材价格有所回落且在传统旺季下终端需求依旧未有明显改善钢厂亏损加剧情况下对焦价上涨接受意愿较弱预计短期焦炭或暂稳运行影响因素总结焦煤利多1焦企多保持高负荷生产状态刚需仍有支撑2环保安监趋严供应收紧3澳煤进口价格受自身因素影响上涨利空1焦钢企业对原料煤采购放缓2蒙煤进口高位供应趋于宽松焦炭利多1成本端焦煤价格支撑2铁水高位利空1钢材价格下跌钢厂利润收缩价格数据来源Mysteel基差-焦煤截止到10月12日焦煤基差为1305现货升水696450020004000150035003000100025005002000150001000-5005000-1000222222222000000000111112222567890123-0-0-0-0-0-0-0-0-0111基差11柳林主焦1煤1期货11-0-0-0-0-0-0-0-0-0555555555数据来源Mysteel基差-焦炭截止到10月12日焦炭基差为11现货升水04650001600450014004000120035001000300080025006002000400150020010000500-2000-4002017-05-232018-05-232019-05-232020-05-232021-05-232022-05-23基差准一级冶金焦-日照港期货数据来源Mysteel港口库存截止到10月12日焦煤港口库存为1871万吨与上周持平焦炭港口库存1946吨较上周增加26万吨数据来源WindMysteel独立焦企库存截止到10月12日独立焦企焦煤库存8054万吨较上周减少59万吨焦炭库存473吨较上周增加72万吨数据来源WindMysteel钢厂库存截止到10月12日钢厂焦煤库存7515万吨较上周增加347万吨焦炭库存5652万吨较上周减少74万吨数据来源WindMysteel洗煤厂原煤库存洗煤厂精煤库存洗煤厂精煤产量焦炉产能利用率全国230家独立焦企样本产能利用767较上周增加04数据来源Mysteel吨焦平均盈利全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-9元较上周减少20元数据来源Mysteel焦炭日均产量焦炭月度产量高炉开工率数据来源Wind铁水产量数据来源Mysteel免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关