主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块
　　品种：焦煤（JM） 
　　日内观点：下跌中期观点：震荡偏弱
　　参考策略：日内逢高做空
　　核心逻辑：10月10日，国资委召开中央企业经济运行情况通报会，再提能源电力保供以及煤炭增产增供工作，市场对采暖季安监松绑仍有一定预期，煤炭供应端利空风险依然存在，带动焦煤期货下行。现货市场方面，根据钢联统计，截至10月11日，沙河驿蒙5精煤报价2270元/吨，环比持平，折合期货仓单成本约2060元/吨，期货依然贴水。产业方面，目前焦炭产量低位运行，焦煤需求支撑乏力，同时钢厂由于利润承压，铁水产量出现小幅回落，钢厂负反馈的风险不可忽视。总的来说，前期利多因素的影响基本释放，节后黑色产业链进入需求验证环节，随着焦炭三轮提涨，成材负反馈的担忧愈演愈烈，叠加煤炭增产保供问题被再次提起，焦煤期市氛围迎来降温，预计短期内主力合约维持偏弱震荡运行，操作上可考虑逢高做空或多盘面焦化利润。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号策略参考宝城期货煤焦早报2023年10月12日品种策略参考时间周期说明短期为一周以内中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要震荡震荡焦煤2401下跌日内逢高做空保供要求仍存焦煤弱势运行偏弱偏弱震荡震荡现货三轮提涨焦炭期现货分歧焦炭2401下跌日内逢高做空偏弱偏弱加大备注1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度2跌幅大于1为下跌跌幅01为震荡偏弱涨幅01为震荡偏强涨幅大于1为上涨3震荡偏强偏弱只针对日内观点短期和中期不做区分主要品种价格行情驱动逻辑商品期货黑色板块品种焦煤JM日内观点下跌中期观点震荡偏弱参考策略日内逢高做空核心逻辑10月10日国资委召开中央企业经济运行情况通报会再提能源电力保供以及煤炭增产增供工作市场对采暖季安监松绑仍有一定预期煤炭供应端利空风险依然存在带动焦煤期货下行现货市场方面根据钢联统计截至10月11日沙河驿蒙5精煤报价2270元吨环比持平折合期货仓单成本约2060元吨期货依然贴水产业方面目前焦炭产量低位运行焦煤需求支撑乏力同时钢厂由于利润承压铁水产量出现小幅回落钢厂负反馈的风险不可忽视总的来说前期利多因素的影响基本释放节后黑色产业链进入需求验证环节随着焦炭三轮提涨成材负反馈的担忧愈演愈烈叠加煤炭增产保供问题被再次提起焦煤期市氛围迎来降温预计短期内主力合约维持偏弱震荡运行操作上可考虑逢高做空或多盘面焦化利润仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值13请务必阅读文末免责条款策略参考品种焦炭J日内观点下跌中期观点震荡偏弱参考策略日内逢高做空核心逻辑焦炭现货三轮提涨而期货主力合约向下击穿30日线目前焦炭的期现货分歧逐渐加大首先从现货市场来看近期钢材市场氛围疲弱而焦炭受到成本支持价格仍有上行趋势钢厂利润持续承压负反馈担忧进一步增强反而拖累煤焦期货市场氛围其次从期货估值来看目前盘面焦化利润和盘面钢厂利润均处偏低水平可见焦煤估值最高焦炭次之成材估值则相对偏低在整个市场氛围转弱的背景下煤焦等前期强势品种也迎来回调另外从产业来看随着焦煤现货走强部分煤矿增产积极性改善加之国庆期间钢厂铁水产量见顶小幅回落多因素带动节后焦炭期货出现阶段性回调总的来说双节期间原油价格下挫叠加钢厂利润走缩铁水产量见顶回落市场氛围迎来降温预计10月焦炭期价整体偏弱运行可关注做多盘面焦化利润机会仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值23请务必阅读文末免责条款策略参考获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握姓名涂伟华宝城期货投资咨询部作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地从业资格证号F3060359出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观投资咨询证号Z0011688点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬电话0571-87006873邮箱tuweihuabcqhgscom免责条款本报告由宝城期货有限公司以下简称宝城期货投资咨询业务资格证监许可20111778号向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于宝城期货未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值33请务必阅读文末免责条款