【行情复盘】
　　在巴以冲突爆发被市场所计价，美债收益率补跌影响有限，美元指数震荡走强利空贵金属，国际贵金属连续反弹后出现小幅回落行情；截止17:00，现货黄金整体在1854-1865.4美元/盎司区间震荡偏弱运行，小幅下跌；现货白银走整体在21.65-21.96美元/盎司区间震荡略偏弱运行。国内贵金属冲高回落，沪金跌0.86%至450.58元/克，沪银跌0.69%至5631元/千克。
　　【重要资讯】
　　美联储官员发表偏鸽派言论，鹰派的洛根和美联储副主席杰斐逊都承认美债收益率上升对金融状况的影响，表明美联储可能不必像此前预期的那样采取进一步加息行动，美联储再度加息预期有所降温，美元指数下行，美债收益率周二开盘出现回落。
　　【市场逻辑】
　　地缘政治从避险角度利好贵金属，美联储货币政策预期再度偏鸽（美元指数和美债收益率高位回落）对贵金属形成利好影响，贵金属连续下跌后迎来一波反弹行情，关注反弹行情的延续性；贵金属逢低做多依然是核心。
　　【交易策略】
　　贵金属连续反弹后趋于震荡行情，伦敦金现上方关注1900美元/盎司阻力（455-460元/克），下方强支撑位为1800-1810美元/盎司区间（440元/克），跌破可能性偏小。白银上方关注22和23美元/盎司阻力（沪银5700-5750元/千克），下方关注20美元/盎司支撑（5300-5400元/千克）。
　　国际贵金属下方空间有限，依然建议低位构建多单。国内贵金属补跌，内外价差继续修复，建议等待低吸机会，逢低做多是主策略，仍不建议单向做空操作。

研究报告全文：贵金属黄金白银期货期权日报行情复盘在巴以冲突爆发被市场所计价美债收益率补跌影响有限美元指数震荡走强利空贵金属投资咨询业务资格京证监许可201275号国际贵金属连续反弹后出现小幅回落行情截止1700现货黄金整体在1854-18654美元盎司区作者稀有贵金属研究中心史家亮王骏间震荡偏弱运行小幅下跌现货白银走整体在2165-2196美元盎司区间震荡略偏弱运行国内贵金属冲高回落沪金跌086至45058元克沪银跌069至5631元千克执业编号F3057750执业资格重要资讯Z0016243投资咨询美联储官员发表偏鸽派言论鹰派的洛根和美联储副主席杰斐逊都承认美债收益率上升对金联系方式shijialiangfoundersccom融状况的影响表明美联储可能不必像此前预期的那样采取进一步加息行动美联储再度加息预期有所降温美元指数下行美债收益率周二开盘出现回落成文时间2023年10月10日星期二市场逻辑地缘政治从避险角度利好贵金属美联储货币政策预期再度偏鸽美元指数和美债收益率高位回落对贵金属形成利好影响贵金属连续下跌后迎来一波反弹行情关注反弹行情的延续性贵金属逢低做多依然是核心交易策略贵金属连续反弹后趋于震荡行情伦敦金现上方关注1900美元盎司阻力455-460元克下方强支撑位为1800-1810美元盎司区间440元克跌破可能性偏小白银上方关注22和23美元盎司阻力沪银5700-5750元千克下方关注20美元盎司支撑5300-5400元千克国际贵金属下方空间有限依然建议低位构建多单国内贵金属补跌内外价差继续修复建议等待低吸机会逢低做多是主策略仍不建议单向做空操作更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一贵金属行情数据3二贵金属相关宏观数据和事件解读4三贵金属黄金白银持仓分析8一黄金持仓分析8二白银持仓分析9四贵金属期权数据分析9一期权合约月份及合约简介9二期权策略建议10请务必阅读最后重要事项第2页一贵金属行情数据20231010沪金活跃合约价格变动统计与分析合约名称T日收盘价T日涨跌幅周度涨跌幅T日结算价结算涨跌幅结算周度涨跌幅周度走势图振幅沪金231045088-088-43145198-064-396105沪金231145106-073-42545224-047-385078沪金231245058-086-44345186-058-401095沪金240245166-081-42745296-053-385098沪金240445248-082-42145378-053-383137沪金240645336-075-41045482-043-37009420231010沪金活跃合约成交持仓数据统计与分析合约名称T日成交量成交环比变动T日成交额亿元T日持仓量T日持仓额亿元持仓量环比变动投机度沪金2310687-56053111884128-912036沪金23111923151087118005-1061163沪金23121524116222688691855796708-150082沪金2402705354003319511173714253903060沪金2404228318606103603289711942752069沪金240648751858221719221699162025总计251531548711379535707012988411070图1上期所黄金期货价量数据数据来源WIND方正中期期货研究院20231010沪银活跃合约价格变动统计与分析合约名称T日收盘价T日涨跌幅周度涨跌幅T日结算价结算涨跌幅结算周度涨跌幅周度走势图振幅沪银23105627-064-5065653-018-472138沪银23115629-067-5125659-014-478141沪银23125631-069-5235659-019-491143沪银24015639-072-5205667-023-488145沪银24025646-056-5165675-005-481141沪银24035658-058-5045683-014-482139沪银24045661-047-5115690004-47914420231010沪银活跃合约成交持仓数据统计与分析合约名称T日成交量成交环比变动T日成交额亿元T日持仓量T日持仓额亿元持仓量环比变动投机度沪银23107942235367322740289-1319035沪银23115796-25749216416139118035沪银23124606264703391075456204168190084沪银2401383423698326043242331405089沪银240220944841221783020255215521505103沪银24031944-392116614092108100014沪银240412594460721075134523265599365总计8500426827722788791856853861097图2上期所白银期货价量数据数据来源WIND方正中期期货研究院在巴以冲突爆发被市场所计价美债收益率补跌影响有限美元指数震荡走强利空贵金属国际贵金属连续反弹后出现小幅回落行情截止1700现货黄金整体在1854-18654美元盎司区间震荡偏弱运行小幅下跌现货白银走整体在2165-2196美元盎司区间震荡略偏弱运行国内贵金属冲高回落沪金跌086至45058元克沪银跌069至5631元千克请务必阅读最后重要事项第3页二贵金属相关宏观数据和事件解读宏观经济与贵金属周度风险提示10月9日-10月15日当周数据方面关注美国9月通胀数据初请失业金人数和中国9月通胀与社融等数据风险事件关注美欧央行官员讲话美欧9月议息会议会议纪要以及巴以冲突进展具体来看周一达拉斯联储主席洛根美联储理事巴尔发表讲话IMF和世界银行举办2023年秋季年会周二中国9月社会融资规模美联储副主席杰斐逊亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话周三美国9月PPI数据美联储理事沃勒明尼阿波利斯联储主席卡什卡利美联储理事鲍曼发表讲话周四美国至10月6日当周API原油库存美国9月CPI数据至10月7日当周初请失业金人数EIA公布月度短期能源展望报告欧佩克公布月度原油市场报告IEA公布月度原油市场报告美欧公布9月货币政策会议纪要周五中国9月CPI年率9月贸易帐美国10月一年期通胀率预期10月密歇根大学消费者信心指数初值英国央行行长贝利美联储哈克欧洲央行行长拉加德发表讲话本周需要重点关注美国通胀数据数据中国通胀和社融数据风险事件方面关注美欧央行官员讲话与9月议息会议纪要当然巴以冲突进展会直接影响原油和贵金属走势对于美国而言预计美国9月通胀将会延续分化走势整体通胀继续反弹核心通胀延续回落态势会让美联储官员继续强调抗通胀的必要性故美联储官员讲话仍将会维持偏鹰另外美联储9月议息会议会议纪要将会公布会议纪要整体略偏鹰可能性大但是整体对美联储货币政策预期影响相对有限美联储再度加息的预期依然不会出现大幅变化中国9月通胀和社融数据预计将会延续震荡反弹走势国内经济将会延续复苏态势关注预期差巴以冲突再度爆发进一步恶化可能较大对原油和贵金属形成利好影响请务必阅读最后重要事项第4页美联储方面美国就业市场表现依然较为强劲但出现疲弱迹象通胀因原油价格上涨和低基数效应而延续反弹行情但非全面性上涨核心通胀依然偏下行美国经济虽有韧性但仍偏下行美国高利率影响将会继续显现尽管美联储官员强调再度加息的可能性市场预计美联储11月再度加息的预期接近3012月再度加息预期接近50美国通胀可能会延续一段时间反弹但是我们认为美联储11月和12月再度加息可能性依然较小最多是当前限制性利率水平持续时间将会延长或延长至2024年三季度三季度开启降息周期美元指数已经计价近期的多重利好因素影响上方空间已经相对有限本轮上涨行情或接近尾声后续或呈现高位震荡略偏弱走势上方阻力位为10735-1078下方关注105阻力位不排除跌破可能年内美元指数再度趋势回落可能性依然较大国际贵金属连续回落后反弹反弹趋势或持续建议低位构建多单国内贵金属方面开盘将会出现补跌行情建议关注补跌的低吸机会逢低做多是主策略美联储官员放鸽美元美债均回落美联储官员发表偏鸽派言论鹰派的洛根和美联储副主席杰斐逊都承认美债收益率上升对金融状况的影响表明美联储可能不必像此前预期的那样采取进一步加息行动美联储再度加息预期有所降温美元指数下行美债收益率周二开盘出现回落贵金属表现偏强具体来看美联储副主席杰斐逊表示将会留意收益率上升带来的紧缩效应美联储可以在更好的风险平衡中谨慎行事当前说美联储已经完成加息进程可能还为时过早但是债市收益率的上行可能反映了经济的强势也可能意味着风险美联储官员洛根表示较高的收益率可能意味着加息需求的降低长期中性利率可能会更高美联储资产负债表缩减还有相当大的空间美联储巴尔则表示劳动力市场仍然紧张但一些重要因素表明供需正在达到更好的平衡美国就业市场表现依然较为强劲但出现疲弱迹象通胀因原油价格上涨和低基数效应而延续反弹行情但非全面性上涨核心通胀依然偏下行美国经济虽请务必阅读最后重要事项第5页有韧性但仍偏下行美国高利率影响将会继续显现尽管美联储官员强调再度加息的可能性市场预计美联储11月再度加息的预期降至1512月再度加息预期降至25美国通胀可能会延续一段时间反弹但是我们认为美联储11月和12月再度加息可能性依然较小最多是当前限制性利率水平持续时间将会延长或延长至2024年三季度三季度开启降息周期欧洲央行官员发表偏鸽派讲话欧洲再度加息概率继续回落欧洲央行官员再度发表再度加息可能性小言论欧洲央行再度加息可能性小欧元表现偏弱欧洲央行副行长金多斯预计通胀将在未来几个月继续放缓下半年经济增速可能接近于零利率可能在当前水平上保持一段时间欧洲央行未来利率决策将取决于数据欧洲央行管委卡萨克斯表示未来任何加息幅度都将相对较小利率快速上升时期已经过去还可能暂停加息通胀前景长时间低于2时可以开始降息尽管欧洲通胀仍维持高位距离欧洲央行2的通胀目标仍有较大的距离但是欧元区综合经济活动继续萎缩表明经济内生增长动力不足经济偏下行态势将会持续叠加地缘政治和能源危机的冲击欧元区经济衰退或难免欧洲央行下调欧元区经济增速预期并暗示再度加息概率小欧洲央行9月再度加息25BP后结束本轮加息周期可能性大欧元近期因为经济偏弱政策收紧接近尾声和美元表现偏强而表现偏弱短期或将会进一步走弱下方关注104支撑但是中长期震荡走强行情仍将会持续请务必阅读最后重要事项第6页图3美联储宽松政策退出展望数据来源WIND方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第7页三贵金属黄金白银持仓分析一黄金持仓分析图4上期所黄金持仓数据数据来源WIND方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第8页二白银持仓分析图5上期所白银持仓数据数据来源WIND方正中期期货研究院四贵金属期权数据分析一期权合约月份及合约简介图6沪金期权合约月份及合约简介请务必阅读最后重要事项第9页数据来源WIND方正中期期货研究院图7沪银期权合约月份及合约简介数据来源WIND方正中期期货研究院二期权策略建议黄金期权方面黄金整体行情依然偏强暂时建议卖出深度虚值看跌期权如AU2312P416合约白银期权方面暂时建议卖出深度虚值看跌期权如AG2312P5200合约图8推荐期权策略的盈亏数据分析数据来源WIND方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第10页图9推荐期权策略的盈亏概率及曲线分析数据来源WIND方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面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