◆相关咨询：
　　1.尚没有可靠证据说明中东地区紧张局势将对石油生产和贸易以及运输造成多大破坏，交易商观望等待，国际油价小幅回跌。截至10月10日收盘：2023年11月WTI跌0.41报85.97美元/桶，跌幅0.47%。
　　2.多位美联储官员鸽派发言支持不再加息，投资者等待美联储9月会议纪要、美国CPI数据，美股三连涨，齐创两周高位。
　　◆盘面表现：期价短期来看，五日线十日线拐头向下。空单量整体大于多单量。
　　◆现货表现：日国内PVC市场延续跌势，各地区价格重心下移65-125元/吨。PVC期货弱势走低，市场一口价报盘无优势，贸易商继续点价出货，但随着期货走低，部分货源基差略走强，下游逢低补货为主，华东、华南地区低价成交尚可，华北成交一般。今日华东5型现汇库提主流成交区间综合评估在5780-5910元/吨。华东乙烯法PVC价格下行，交投偏弱。
　　◆核心逻辑：成本端，目前电石价格持续偏弱。供给端，开工率持续上行。需求端，下游开工变化不大；PVC社会库存累库，目前为39.42万吨。宏观层面之前的利好出于出尽状态，整体供需偏弱，整体PVC偏空看待。
　　◆策略建议：逢高空。
　　◆风险因素：库存变化，宏观情绪转变的风险。
　　

研究报告全文：旺季需求偏弱PVC累库预期增强期货研究报告TableReportDate报告日期2023年10月11日商品研究报告内容摘要TableSummary相关咨询聚酯日报PVC日报尚没有可靠证据说明中东地区紧张局势将对石油生产和贸易以及运输造1走势评级PVC-看空成多大破坏交易商观望等待国际油价小幅回跌截至10月10日收盘年月跌报美元桶跌幅202311WTI0418597047TableChart2多位美联储官员鸽派发言支持不再加息投资者等待美联储9月会议纪张秀峰要美国CPI数据美股三连涨齐创两周高位化工研究员盘面表现期价短期来看五日线十日线拐头向下空单量整体大于多单投资咨询编号Z0011152量从业资格号F0289189联系电话0571-28132619现货表现日国内PVC市场延续跌势各地区价格重心下移65-125元吨期货弱势走低市场一口价报盘无优势贸易商继续点价出邮箱zhangxiufengcindasccomPVC货但随着期货走低部分货源基差略走强下游逢低补货为主华东华南地区低价成交尚可华北成交一般今日华东5型现汇库提主流成章轩瑜交区间综合评估在5780-5910元吨华东乙烯法PVC价格下行交投化工研究员偏弱从业资格号F03100563核心逻辑成本端目前电石价格持续偏弱供给端开工率持续上行联系电话0571-28132515需求端下游开工变化不大PVC社会库存累库目前为3942万吨邮箱zhangxuanyucindasccom宏观层面之前的利好出于出尽状态整体供需偏弱整体PVC偏空看待策略建议逢高空风险因素库存变化宏观情绪转变的风险信达期货有限公司CINDAFUTURESCOLTD杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20楼邮编311200请务必阅读正文之后的免责条款11生产利润图1PVC外采电石法利润图2PVC氯碱综合利润元吨元吨PVC氯碱综合利润PVC外采电石法利润350000201920202021201920202021300000300000202220232022202325000020000020000010000015000010000000050000-10000000050000-200000100000-300000150000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日111111111111111111111111月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789123456789101112101211资料来源Wind信达期货研究所资料来源Wind信达期货研究所图3PVC一体化利润图4乙烯法PVC利润元吨元吨PVC一体化利润乙烯法PVC利润450000202020212022202320192020202120222023375000300000225000550000150000750000007500015000050000日日日日日日日日日日日日111111111111月月月月月月月月月月月月123456789111210资料来源Wind信达期货研究所资料来源Wind信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款22库存图5PVC华东库存图6PVC华南库存万吨PVC华东库存万吨PVC华南库存2019年2020年2021年2019年2020年2021年400020002022年2023年2022年2023年3000200010001000000000数据来源卓创信达期货研究所数据来源卓创信达期货研究所图7PVC华东华南库存万吨PVC华东华南库存60002019年2020年2021年2022年2023年40002000000日日日日日日日日日日日日111111111111月月月月月月月月月月月月612345789111210数据来源卓创信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款33基差价差图8V01合约基差图9V15价差元吨V01合约基差V15价差200121012201元吨18001901-19052001-20052101-2105230124012201-22052301-23052401-24051500140012001200100090080060060040030020000200300数据来源Wind信达期货研究所数据来源Wind信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款4免责声明本报告由信达期货有限公司以下简称信达期货制作及发布本公司已取得期货交易咨询业务资格交易咨询业务资格证监许可20111445号本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性因此任何人不得对本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性产生任何依赖且信达期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告不应取代个人的独立判断本报告仅反映编写人的不同设想见解及分析方法同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告此报告所载的全部内容仅作参考之用此报告的内容不构成对任何人的投资建议且信达期货不会因接收人收到此报告而视其为客户如果在任何国家或地区管辖范围内本报告内容或其适用与任何政府机构监管机构自律组织或者清算机构的法律规则或规定内容相抵触或者信达期货未被授权在当地提供这种信息或服务那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人除非另有说明信达期货拥有本报告的版权和或其他相关知识产权未经信达期货有限公司事先书面许可任何单位或个人不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行修改翻译此报告的全部或部分材料内容除非另有说明本报告中使用的所有商标服务标记及标记均为信达期货所有或经合法授权被许可使用的商标服务标记及标记未经信达期货或商标所有权人的书面许可任何单位或个人不得使用该商标服务标记及标记评级说明走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上请务必阅读正文之后的免责条款5信达期货简介信达期货有限公司是专营国内期货业务的有限责任公司系经中国证券监督管理委员会核发经营期货业务许可证浙江省工商行政管理局核准登记注册统一社会信用代码913300001000226378由信达证券股份有限公司全资控股注册资本6亿元人民币是国内规范化信誉高的大型期货公司之一公司现为中国金融期货交易所全面结算会员单位为上海期货交易所郑州商品交易所大连商品交易所全权会员单位为中国证券业协会观察员上海国际能源交易中心会员中国证券投资基金业协会观察会员全国分支机构请务必阅读正文之后的免责条款6