【消费】消费品景气多现分化，汽车、仔猪、纸品改善
　　景气上行：瓦楞纸价格上涨；汽车周度销量同比9月震荡上行。
　　景气下行：茅酒整箱、散货价格下跌；大豆、玉米价格下跌。
　　【成长】光伏指数持续回落，票房累计同比继续改善
　　景气上行：电影票房累计同比有所改善。
　　景气下行：光伏指数大部分下跌。
　　【周期】周期品景气普遍走弱，煤炭、燃气、乙烯持续涨价
　　景气上行：煤炭价格上涨；铁矿石价格上涨；减水剂涨价；乙烯价格上涨；燃气价格上涨。
　　景气下行：原油价格下跌；黄金、白银下跌；铜价、锡价、铝价、吨铝利润下跌；钴、镍、锂价下跌；化工指数下跌；MDI、PTA回落；出口、沿海、内贸运价回落。
　　【金融】地产、股市景气小幅活跃，险费同比回落较多
　　景气上行：30大城市地产销售同比增速由负转正。
　　景气下行：险企保费同比增速回落。
　　风险提示：所选指标不能完全表征该行业的景气情况；对指标指向意义的认识和解读与行业真实景气情况有出入；景气上行不代表股价对应上涨；景气反应较现实情况不同程度的滞后等。
　　

研究报告全文：证券研究报告12023年10月10日汽车煤炭景气改善较大仔猪纸品燃气乙烯持续改善中观景气纵览第47期分析师郑小霞SAC执业证书号S0010520080007分析师刘一超SAC执业证书号S0010520090001分析师任思雨SAC执业证书号S00105230700032中观景气各高频百分位及交易拥挤度一图纵览成长中光伏交易拥挤度有所上升消费景气及拥挤度均小幅下降周期中化工的景气和拥挤度均提升金融四景气百分位和交易拥挤度较为相近注横轴为交易拥挤度纵轴为景气高频数据的百分位即处于第一象限的点是景气又高交易又拥挤的例如成长中的锂电光伏半导体圆点大小分为三档代表行业交易量占A股大小字体中橘色为消费黑色为成长蓝色为周期绿色为金融资料来源华安证券研究所整理3中观景气亮点消费景气较弱汽车小幅改善票房延续向好消费板块成长板块景气绝对位置第47期1010边际变第47期1010边际变化第46期928第44期928化高位农产品玉米农产品玉米景气高位农产品小麦农产品小麦较高位饲养鸡肉农产品大豆饲养鸡肉农产品大豆电影电影白酒白酒汽车整车乳制品汽车整车乳制品景气中枢中枢饲养猪肉饲养猪肉美容护理美容护理较低位饲养仔猪饲养仔猪光伏光伏景气低位低位造纸造纸注景气相对变化同一位置上景气红色黑色绿色较上一期有边际改善较上一期有边际恶化资料来源华安证券研究所整理4中观景气亮点有色化工回落水泥煤炭上涨券商情绪小幅回暖周期板块金融板块景气绝对位置第47期1010边际变化第46期928第47期1010边际变化第44期928高位景气高位贵金属金贵金属银贵金属金较高位保险保险煤炭贵金属银原油PTA化工整体原油化工整体煤炭基本金属铝减水剂景气中枢中枢基本金属锡铝减水剂银行券商银行券商PTA铁矿石玻璃乙烯铁矿石玻璃乙烯尿素基本金属铜锡MDI尿素基本金属铜MDI小金属锂小金属镍丙烯钛白粉螺纹钢丙烯钛白粉螺纹钢较低位小金属锂镍燃气燃气景气低位小金属钴小金属钴航运港口航运港口低位地产地产水泥水泥注景气相对变化同一位置上景气红色黑色绿色较上一期有边际改善较上一期有边际恶化资料来源华安证券研究所整理5中观景气亮点汽车煤炭景气改善较大仔猪纸品燃气乙烯持续改善消费消费品景气多现分化汽车仔猪纸品改善景气上行瓦楞纸价格上涨汽车周度销量同比9月震荡上行景气下行茅酒整箱散货价格下跌大豆玉米价格下跌成长光伏指数持续回落票房累计同比继续改善景气上行电影票房累计同比有所改善景气下行光伏指数大部分下跌周期周期品景气普遍走弱煤炭燃气乙烯持续涨价景气上行煤炭价格上涨铁矿石价格上涨减水剂涨价乙烯价格上涨燃气价格上涨景气下行原油价格下跌黄金白银下跌铜价锡价铝价吨铝利润下跌钴镍锂价下跌化工指数下跌MDIPTA回落出口沿海内贸运价回落金融地产股市景气小幅活跃险费同比回落较多景气上行30大城市地产销售同比增速由负转正景气下行险企保费同比增速回落注以上亮点仅包含本期更新的数据6目录1消费品景气多现分化汽车仔猪纸品改善2光伏指数持续回落票房累计同比继续改善3周期品景气普遍走弱煤炭燃气乙烯持续涨价4地产股市景气小幅活跃险费同比回落较多711食品饮料白酒茅台整箱散货价跌五粮液国窖价平2023年10月上旬茅酒整箱散货价格均回落五粮液国窖价格持平茅台酒方面截至10月9日茅台整箱一批价为2970元瓶较9月25日3020元瓶下跌50元瓶跌幅166茅台散货一批价2720元瓶较9月25日2755元瓶价格下跌35元瓶跌幅127五粮液一批价普五10月9日价格为960元瓶国窖1573价格为880元瓶均与9月25日价格持平茅台整箱散货价格均回落五粮液价格国窖价格持平中国批发参考价飞天茅台当年原装中国批发参考价五粮液普五八代3400105000中国批发参考价飞天茅台当年散装中国批发参考价泸州老窖国窖1573330010300032001010003100990003000970002900950002800930002700910002600890002500870002400850002022-102022-112022-122023-012023-022023-032022-012022-012022-032022-042022-052022-052022-062022-072022-082022-092023-042023-052023-062023-072023-082023-092021-052021-062021-102021-112022-052022-062022-102022-112023-052023-062021-042021-072021-082021-092021-122022-012022-022022-032022-042022-072022-082022-092022-122023-012023-022023-032023-042023-072023-082023-09资料来源茅帝华安证券研究所单位元资料来源今日酒价华安证券研究所单位元811食饮轻工牛奶零售价成本价微跌造纸瓦楞纸价格上涨牛奶零售价成本端生鲜乳价格微跌截至9月29日牛奶零售价1244元升较9月8日价格1245元升下跌001元升跌幅008成本端方面9月27日生鲜乳平均价373元公斤较9月6日的376元公斤下跌003元公斤跌幅080瓦楞纸价格上涨截止9月30日瓦楞纸AA级120g价格291280元吨较9月20日价格28373元吨上涨266牛奶零售价成本价微跌瓦楞纸价AA级120g全国价格上涨零售价牛奶主产区生鲜乳平均价右44市场价瓦楞纸高强全国市场价瓦楞纸AA级120g全国1344313246004213041410012840360012639124383100122371203626002021-062021-072021-092022-032022-062022-072022-092022-102023-012023-042023-052023-082021-052021-082021-102021-112021-122022-012022-022022-042022-052022-082022-112022-122023-022023-032023-062023-072023-092022-032022-062022-072022-092022-102023-032023-082022-042022-052022-082022-112022-122023-012023-022023-042023-052023-062023-072023-09资料来源Wind商务部农业部华安证券研究所单位元升元公斤资料来源Wind国家统计局华安证券研究所单位元吨912汽车美护整车9月周度同比震荡上行美容护理韩同比上升9月整月汽车周度零售销量同比震荡上行韩国美容费用同比均上升汽车周度零售日均销量数据显示9月第1周至第4周同比变化分别为14618-59月乘用车市场零售2028万辆同比增长69月新能源车市场零售743万辆同比增长21作为参考韩国美容费用同比均上升日本同比持平其中韩国费用9月同比为595较8月的587上升日本费用8月同比为184较7月持平9月汽车周度零售销量同比震荡上行韩国美容费用同比均上升日本同比持平当周日均销量乘用车厂家零售当周日均销量乘用车厂家零售同比韩国CPI美容护理同比日本CPI美容收费同比右18000012000705016000010000604014000080006000503012000040001000004020200080000301000060000-2000200040000-400010-1020000-600000-200-80002021-052021-092022-012022-062022-072022-102023-022023-032023-072023-082021-012021-022021-032021-042021-062021-072021-082021-102021-112021-122022-022022-032022-042022-052022-082022-092022-112022-122023-012023-042023-052023-062023-092023-092022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08资料来源Wind乘联会华安证券研究所单位辆资料来源Wind韩国央行华安证券研究所单位1013农林牧渔饲养鸡肉价格微跌仔猪价涨猪肉价跌10月上旬鸡肉价格微跌仔猪价涨猪肉价跌鸡肉零售价微涨截至10月9日36城市鸡肉零售1263元500克比9月25日价格1272元500克下跌009元500克跌幅为071仔猪价涨猪肉价跌截至10月6日全国仔猪批发平均价格2580元公斤较9月22日2568元公斤上涨047同期猪肉价格由2230元公斤微调至2220元公斤降幅045鸡肉价格微跌仔猪价涨猪肉价跌36个城市平均零售价鸡肉中国批发平均价仔猪中国批发平均价猪肉白条猪右13435601325030130401282530126202012415122101201002022-042022-092022-122023-042023-072022-022022-032022-052022-062022-072022-082022-102022-112023-012023-022023-032023-052023-062023-082023-092023-102021-112022-012022-022022-072022-082022-102022-112023-012023-022023-072023-082023-102021-122022-032022-042022-052022-062022-092022-122023-032023-042023-052023-062023-09资料来源Wind国家发改委华安证券研究所单位元500克资料来源Wind农业部华安证券研究所单位元公斤1113农林牧渔农产品玉米大豆价跌小麦价格稳定9月下旬农产品价格玉米大豆下跌小麦价格保持稳定玉米价格由9月20日的2841元吨回落至9月30日的2783元吨跌幅204同期小麦价格由30349元吨微调至30369元吨涨幅007大豆价格由52309元吨回落至51225元吨跌幅207玉米价格回落小麦价格稳定大豆价格下跌玉米现货均价左小麦现货均价右300034006500大豆现货均价63002900320061005900280030005700270028005500530026002600510049002500240047002400220045002021-072021-082021-092022-052022-062022-122023-012023-022023-032023-042021-052021-062021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-072022-082022-092022-102022-112023-052023-062023-072023-082023-092021-092021-122022-042022-092022-122023-042023-092021-052021-062021-072021-082021-102021-112022-012022-022022-032022-052022-062022-072022-082022-102022-112023-012023-022023-032023-052023-062023-072023-08资料来源Wind华安证券研究所单位元吨资料来源Wind华安证券研究所单位元吨12目录1消费品景气多现分化汽车仔猪纸品改善2光伏指数持续回落票房累计同比继续改善3周期品景气普遍走弱煤炭燃气乙烯持续涨价4地产股市景气小幅活跃险费同比回落较多1321光伏传媒光伏大部分零部件价格回落电影同比改善光伏行业价格指数中除电池片外均回落截至10月9日光伏行业综合价格指数为2790较9月25日的2937回落501其中组件电池片和硅片分别较9月25日下跌168834960而电池片价格指数较9月25日持平电影票房累计同比边际改善截至10月8日2023年全国电影票房累计同比为6428较9月25日的6286边际有所改善光伏行业价格指数中除电池片外均回落电影票房同比增速边际改善光伏行业综合价格指数SPI光伏行业综合价格指数SPI组件电影票房累计值光伏行业综合价格指数SPI电池片光伏行业综合价格指数SPI硅片5000000光伏行业综合价格指数SPI多晶硅右4500000110200400000010018090350000016080300000070140250000060120200000050100150000040801000000302060500000104002021-122022-012022-022022-072022-082022-092022-102022-112023-032023-042023-052023-062021-092021-102021-112022-032022-042022-052022-062022-122023-012023-022023-072023-082023-092021-052021-072022-012022-032022-052022-112023-012023-032023-092020-092020-112021-012021-032021-092021-112022-072022-092023-052023-07资料来源WindSOLARZOOM华安证券研究所单位指数点资料来源Wind国家电影资金办华安证券研究所单位万元14目录1消费品景气多现分化汽车仔猪纸品改善2光伏指数持续回落票房累计同比继续改善3周期品景气普遍走弱煤炭燃气乙烯持续涨价4地产股市景气小幅活跃险费同比回落较多1531采掘原油价格回落煤炭价格上涨原油现货价格回落秦皇岛港动力煤Q5500平仓价上涨原油方面10月9日现货价为9135美元桶较9月25日9359美元桶回落跌幅为239煤炭方面秦皇岛港动力煤Q5500平仓价由9月25日的988元吨抬升至10月9日的10375元吨涨幅为501原油价格回落秦皇岛港动力煤Q5500平仓价上涨市场价山西优混Q5500全国秦皇岛港平仓价动力末煤Q5500山西产140布伦特原油现货价200019501301750120180015501101600135010014001150901200809501000707508006055050600350404001502021-072021-082021-112022-032022-062022-072022-102023-022023-032023-092021-062021-092021-102021-122022-012022-022022-042022-052022-082022-092022-112022-122023-012023-042023-052023-062023-072023-082022-062022-072022-102023-012023-052023-082022-042022-052022-082022-092022-112022-122023-022023-032023-042023-062023-072023-09资料来源Wind华安证券研究所单位美元桶资料来源Wind华安证券研究所单位元吨点1632有色贵金属黄金白银价格均下跌黄金白银价格均下跌截至10月9日上交所黄金价格43800元克较9月25日上交所黄金价格47573元克下跌793同期白银价格由5925元千克下跌至5647元千克跌幅469黄金白银价格均下跌上交所黄金现货价上交所白银现货价右500650060004505500400500035045004000300350025030002022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09资料来源Wind华安证券研究所单位元克元千克1732有色小金属钴镍锂价均下跌10月上旬小金属钴镍锂价均下跌10月9日钴价为260000元吨较9月25日钴价为263000元吨下跌114镍价10月9日价格为153120元吨较9月25日价格160570元吨下跌46410月9日锂价为121万元吨较9月25日价格140万元吨下跌1357钴镍价格下跌锂价下跌长江有色市场钴均价左长江有色市场镍均价右上海华通锂均价6000002600003405500002400002905000002200002000004500002401800004000001901600003500001400001403000001200009025000010000020000080000402022-052022-072022-122023-022023-042023-062023-082022-042022-062022-082022-092022-102022-112023-012023-032023-052023-072023-092022-062022-072022-092022-102023-012023-032023-062023-072023-092022-042022-052022-082022-112022-122023-022023-042023-052023-08资料来源Wind华安证券研究所单位元吨资料来源Wind华安证券研究所单位万元吨1832有色基本金属铜价锡价铝价吨铝利润均回落铜价锡价铝价吨铝利润均回落铜价微跌锡价下跌铜价10月9日为67710元吨较9月25日的68190元吨下跌070锡价为213600元吨较9月25日锡价222870元吨下跌416铝价吨铝利润回落铝价10月9日价格为19570元吨较9月25日价格19700元吨回落066电解铝吨铝利润10月9日价格为470078元吨较9月25日价格483330元吨回落274铜价微跌锡价下跌铝价吨铝利润回落长江有色市场铜均价左长江有色市场锡均价右长江有色市场平均价铝A00电解铝吨利润右85000400000250001500024000130007500035000023000110006500030000022000900021000700055000250000200005000450002000001900030001800010003500015000017000-10002500010000016000-30002022-062022-072022-092022-102023-022023-042023-052023-082022-042022-052022-082022-112022-122023-012023-032023-062023-072023-092022-022022-052022-072022-102022-122023-032023-052023-062023-082023-102022-012022-032022-042022-062022-082022-092022-112023-012023-022023-042023-072023-09资料来源Wind华安证券研究所单位元吨资料来源Wind华安证券研究所单位元吨1933钢铁铁矿石价格指数9月底微涨9月底铁矿石价格微涨9月28日铁矿石现货基准价北矿所为944元吨较9月25日940元吨上涨0439月底铁矿石价格指数微涨1200中国基准价铁矿石现货交易北矿所110010009008007006005002022-102022-122023-022022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-112023-012023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09资料来源Wind华安证券研究所单位元吨2033钢铁螺纹钢钢坯价格均下跌钢厂产能利用率回落螺纹钢钢坯价格均下跌钢厂产能利用率回落10月9日螺纹钢价格为3814元吨较9月25日价格3846元吨回落跌幅为08310月9日钢坯价格为3470元吨较9月25日价3490元吨下降降幅057钢铁产能利用率回落全国247家高炉炼铁产能利用率10月7日为9229较9月28日的9310有所回落螺纹钢钢坯价格均下跌钢厂产能利用率回落5500螺纹钢全国价格钢坯价格100中国高炉炼铁产能利用率247家全国50009545009040008535008030002500752022-052022-062022-122023-012023-022023-032023-042023-102022-032022-042022-072022-082022-092022-102022-112023-052023-062023-072023-082023-092022-062022-072022-102023-022023-042023-052023-082022-042022-052022-082022-092022-112022-122023-012023-032023-062023-072023-09资料来源Wind华安证券研究所单位元吨资料来源Wind华安证券研究所单位