●行情回顾:上周在宽基指数层面来看跌多涨少，上证50领跌，跌幅超1.7%;基金重仓股领涨，涨幅超1.1%。中信一级行业跌多涨少，医药指数领涨，张幅超2.5%;非银金融指数领跌，跌幅超3%。风格指数方面，成长反弹，表现相对更强。期指各品种基差年率均转而走弱。资金面情绪来看，美元指数节前最后—周仍涨超0.6%，人民币相对美元基本持平，但北上资金上周转为净卖出超175亿元;融资余额节前亦有所回落，内外资情绪均出现转弱。
　　●大类资产:长假前和长假期间MSCI全球主要股指全线回调，金砖四国9月非农新增33.6万人，数据远超预期;空缺职位意外上升，工资增幅略低于预期。美国9月制造业PMI升至49显著好于预期，创去年11月以来最高;同时欧元区9月综合PMI终值超预期上修。十—长假期间，一方面9月份议息会议后美联储释放的紧缩信号仍然在继续深化，外围市场普遍出现了股债双承压的特征，反应出的是美元流动性承压的深化。另一方面地缘冲突再起，以色列受到巴勒斯坦的攻击，能源等大宗商品波动放大。为连续第四个月回升重返扩张区间。国内地产方面，9月以来多城全面取消限购，核心二线城市9月新房价格有所企稳，但二手房价格出现普跌。关注后续积极政策推进的延续情况以及政策效果。
　　●展望未来:在国内积极政策的延续下，后续A股或有望由震荡筑底向积极转变，与此同时全球制造业低位共振修复，跟踪美元指数和美债收益率寻顶进程以及美元流动性边际变化。另外后续可进—步关注国内财政政策发力情况，地产端积极政策的延续推进以及海外黑天鹅事件可能带来的影响。
　　

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