研究报告全文：tchhouccxicomcn信用利差周报地方政府债与城投行业监测周报2022年第9期2023年9月25日10月08日总第489期隐性债务监管高压态势不变强调防范处置风险的风险2023年第36期债券市场研究美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩作者中诚信国际研究院信用利差周报2023年第36期马子喻zymaccxicomcn翟帅shzhaiccxicomcn本期要点卢菱歌lgluccxicomcn谭畅chtanccxicomcn市场动态近期美债收益率大幅抬升美国大量发债后债券流动性危机加剧引发投资者抛售美债给全球金融市场带来了一定冲击美国东部时间10月6日美中诚信国际研究院执行院长国劳工统计局发布非农就业报告公布了最新就业数据9月新增非农就业人口袁海霞hxyuanccxicomcn336万远超外界预期的17万强劲的就业数据一方面反映出美国劳动力市场阶段性走强另一方面则提高了美联储进一步加息的预期导致美债价格有所下跌收益率拉升进一步加速了此前不断加剧的美债抛售现象反观美债大跌对我国债券市场的影响我国债券收益率对美债收益率走势的反应较为平淡此次抛售潮或对国内市场的交易情绪和风险偏好影响较小综合信用利差周报2023年第35期碧桂园旗下9只境内债券完成展期美联储释放鹰派来看近期美债变动对我国债券市场影响有限但仍需关注国际市场变动对我国信号2023-9-25债市带来的综合影响宏观数据信用利差周报2023年第34期交易所拟9月30日统计局发布9月采购经理指数PMI制造业PMI为5020优化公司债券业务规则汇率超调风险缓较前值上行05个百分点非制造业PMI为5170较前值上行07个百分点和等驱动信用债收益率下行2023-9-18综合PMI为5200较前值上行07个百分点时隔5个月制造业PMI自今年信用利差周报2023年第33期北交所拟3月后首次重回景气区间推进公开发行可转债债券二级市场量价货币市场齐跌2023-9-11双节前后央行在公开市场开展5210亿元7天期逆回购16220亿元14天期逆回购操作同期有10670亿元7天逆回购5240亿元14天逆回购到期最信用利差周报2023年第32期首套存量房贷利率调降交投降温债券收益率全面终央行净投放资金5520亿元截至10月8日各期限质押式回购利率均较前一上行2023-9-7期有所下行幅度在9bp至99bp之间其中DR007较上一期下行44bp至176Shibor方面3月期和1年期Shibor较上期分别上行27bp和35bp两者之间信用利差周报2023年第31期印花税减利差走扩至147bp半力图提振市场信心三部门推动落实一级市场认房不认贷2023-8-31双节前后信用债发行规模为346629亿元日均发行规模为57772亿元信用利差周报2023年第30期LPR非对较前一期日均发行规模减少11360亿元分券种来看各券种发行规模有涨有跌称下调略超市场预期发行升温二级市场其中超短期融资券中期票据企业债公开发行公司债发行规模均有所减少量价齐升2023-8-16其余各券种发行规模均有增加分行业来看基础设施投融资行业发行规模合计98948亿元较前一周减少48175亿元产业债中交通运输综合和建筑等行业发行规模处于靠前水平均超过267亿元净融资方面多数行业融资净流出发行成本方面债券平均发行利率多数上行如需订阅研究报告敬请联系二级市场中诚信国际品牌与投资人服务部双节前后债券二级市场本期现券交易额较上一期减少2315836亿元至5369771亿元日均现券交易额较前一期减少642160亿元至894962亿元债赵耿010-66428731券交投活跃度有所降低截至上周五利率债收益率普遍下行幅度在1-6bp之gzhaoccxicomcn间信用债方面各期限品种收益率涨跌互现变化幅度为1-8bp信用利差全面走扩幅度为1-8bp之间评级利差涨跌互现变化幅度在6bp以内wwwccxicomcn信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩一市场热点美国国债跌幅高达53创16年新高近期美债收益率大幅抬升美国大量发债后债券流动性危机加剧引发投资者抛售美债给全球金融市场带来了一定冲击美国东部时间10月6日美国劳工统计局发布非农就业报告公布了最新就业数据9月新增非农就业人口336万远超外界预期的17万此前7月和8月的新增就业也共计向上修正119万分别为236万和227万强劲的就业数据一方面反映出美国劳动力市场阶段性走强另一方面则提高了美联储进一步加息的预期导致美债价格有所下跌收益率拉升进一步加速了此前不断加剧的美债抛售现象此前全球上百个国家集体抛售美债其中英国抛售99亿美元比利时减持309亿美元我国也于近期决定再次削减136亿美元的美债过去两周因投资者大量减持30年期美债跌幅高达53仅低于2008年金融危机时57的跌幅10年期和30年期当日美债收益率一度分别升至489和505再创2007年以来新高与今年年初340和352的收益率水平相比上涨幅度均超过40美国债券收益率上涨有多方面的原因首先美国近期陆续公布的经济数据显示其经济增长势头良好美联储连续加息冲击可控通胀正在得到控制经济软着陆可能性增加10年期以上的长期国债吸引力正在逐步下降导致市场出现国债抛售潮第二美国政府借贷需求的逐渐抬升助推美债收益率走高美国财政部将在今年三四季度预计分别净发行1万亿美元与8520亿美元的国债为本世纪以来第二和第三高的净发行量美国目前的财政赤字为7在非衰退时期属于较高水平当政府需要更多资金时债券收益率必须上升才能保持其吸引力第三美国债务上限问题一直未解决导致美债评级两次被下调目前国际三大评级机构中两大机构均将美国主权信用评级从AAA级下调至AA级意味着低风险债券基金将持续抛售美债美联储作为美债最大持有者之一在缩表周期内对到期的美债自动减持成为美债抛售潮的推手之一第四对冲基金也被广泛视为短期内美债价格大幅下跌的主要原因之一对冲基金等投资者进行基差交易利用债券和期货之间的价格差异进行套利加剧了债券市场的波动9月19日国际清算银行在季度报告中就将对冲基金的基差交易规模的增长视为对美债市场动荡的因素第五中国等外国持有者减持美债转向多元化投wwwccxicomcn2信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩资降低了美债的实际需求中国经济增长正在放缓对美国出口也持续减少近期也通过抛售美国国债支撑人民币汇率反观美债大跌对我国债券市场的影响首先美债收益率上升会导致中美利差倒挂幅度走扩可能在一定程度上导致人民币贬值压力和资本外流压力数据显示我国8月份资本外流达到490亿美元这是自2015年12月以来最大的月度资本流出量其次美债走弱可能引发市场对美国经济过热的担忧导致全球风险资产出现抛售潮可能对美国经济带来负面影响进一步增大美国经济硬着陆的风险第三市场可能对美联储加息或缩减购债产生预期导致海外资金回流美国减少了对中国债券市场的投资需求同时由于人民币汇率贬值预期部分机构也可能小幅减持人民币债券或将增加人民币债券的供给压力但是从历史数据来看我国债券收益率对美债收益率走势的反应较为平淡此次抛售潮或对国内市场的交易情绪和风险偏好影响较小综合来看近期美债变动对我国债券市场影响有限但仍需关注国际市场变动对我国债市带来的综合影响二宏观数据供需修复带动价格回暖9月制造业PMI重回景气区间9月30日统计局发布9月采购经理指数PMI制造业PMI为5020较前值上行05个百分点非制造业PMI为5170较前值上行07个百分点综合PMI为5200较前值上行07个百分点时隔5个月制造业PMI自今年3月后首次重回景气区间其中生产及新订单方面的供需因素构成主要上行动力9月生产指数为5270较前值上升08个百分点9月PMI新订单指数为5050新出口订单为4780分别较前值上行03和12个百分点按照企业类型来看大中小型企业景气分化制造业大型企业PMI为5160景气度相对较高中小型企业制造业PMI则仍处于收缩区间非制造业方面景气度有所回升9月非制造业商务活动PMI为5170较前值上行07个百分点建筑业服务业PMI分别为5620和5090表1最新宏观经济数据一览指标名称时间区间数据值wwwccxicomcn3信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩2023年2季度630GDP季度同比增速2023年1季度4502023年9月5020官方制造业PMI2023年8月49702023年8月460社会消费品零售同比增速2023年7月2502023年1-8月320固定资产投资同比增速2023年1-7月3402023年8月450工业增加值同比增速2023年7月3702023年8月010CPI同比增速2023年7月-0302023年8月-300PPI同比增速2023年7月-4402023年8月-880出口同比增速以美元计2023年7月-14502023年8月-730进口同比增速以美元计2023年7月-12402023年8月6836亿美元贸易顺差以美元计2023年7月806亿美元2023年1-8月-1170工业企业利润同比增长2023年1-7月-15502023年8月900社会融资规模存量同比增速2023年7月8902023年8月1060M2同比增速2023年7月10702023年8月220M1同比增速2023年7月230资料来源国家统计局中国人民银行中诚信国际整理三货币市场双节前后央行净投放资金资金价格全面下行双节前后1央行在公开市场开展5210亿元7天期逆回购16220亿元14天期逆回购操作同期有10670亿元7天逆回购5240亿元14天逆回购到期最终央行净投放资金5520亿元双节前后央行净投放资金周一至周四累计开展19230亿元逆回购操作有7660亿元逆回购到期全周逆回购累计净投放11570亿元但节前最1双节指中秋节和国庆节假期双节前指2023年9月25日至28日双节后指10月7日至8日wwwccxicomcn4信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩后一个交易日资金依然偏紧资金利率全面上行DR007较上一期上行4bp至224节后资金面在跨节后由紧转松央行两天开展2200亿元7天逆回购操作同期有3010亿元7天逆回购5240亿元14天逆回购到期各期限资金利率全面下行具体看截至10月8日各期限质押式回购利率均较前一期有所下行幅度在9bp至99bp之间其中DR007较上一期下行44bp至176Shibor方面3月期和1年期Shibor较上期分别上行27bp和35bp两者之间利差走扩至147bp表2在岸货币市场操作情况图1SHIBOR3M和1Y走势及利差操作类型期限利率期数规模BP7天18045210亿元2502024518逆回购14天195416220亿元2401628天0亿元235147天180610670亿元23012逆回购到期14天19565240亿元22510220828天0亿元2156MLFTMLF365天0亿元2104MLFTMLF到365天0亿元2052期2000国库现金定存0亿元国库现金定存到0亿元期投放总量21430亿元回笼总量15910亿元利差SHIBOR3个月SHIBOR1年净投放5520亿元数据来源中国人民银行Wind中诚信国际整理数据来源中国人民银行Wind中诚信国际整理图2存款类机构质押式回购利率走势图3回购利率较前一周变动情况wwwccxicomcn5信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩0360BP320280-20240200160-40120080040-60000-80-100DR001DR007DR014-120DR001DR007DR014DR021DR1m数据来源中国人民银行Wind中诚信国际整理数据来源中国人民银行Wind中诚信国际整理注图中表示2022520与2022527利率变化情况四信用债一级市场债券发行规模减少发行成本多数上行双节前后信用债2发行规模为346629亿元日均发行规模为57772亿元较前一期日均发行规模减少11360亿元取消发行债券规模为10618亿元较前一期增加368亿元分券种来看各券种发行规模有涨有跌其中超短期融资券中期票据企业债公开发行公司债发行规模均有所减少其余各券种发行规模均有增加分行业来看基础设施投融资行业发行规模合计98948亿元较前一周减少48175亿元产业债中交通运输综合和建筑等行业发行规模处于靠前水平均超过267亿元净融资方面基础设施投融资行业融资净流出规模为14940亿元产业债中多数行业融资净流出其中轻工制造电子和建筑等行业净流出规模较高均超过126亿元而交通运输和综合行业融资净流入规模相对较高均超过136亿元发行成本方面债券平均发行利率多数上行1各券种发行规模有涨有跌其中超短期融资券中期票据企业债公开发行公司债发行规模均有所减少其余各券种发行规模均有增加2包括超短期融资券短期融资券中期票据企业债公司债PPN资产支持证券私募债可交换债等wwwccxicomcn6信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩图4主要券种发行规模变化情况亿元1000009000080000700006000050000400003000020000100000002023925-20231082023918-2023922数据来源Wind中诚信国际整理2分行业来看基础设施投融资行业发行规模合计98948亿元较前一周减少48175亿元产业债中交通运输综合和建筑等行业发行规模处于靠前水平均超过267亿元净融资方面基础设施投融资行业融资净流出规模为14940亿元产业债中多数行业融资净流出其中轻工制造电子和建筑等行业净流出规模较高均超过126亿元而交通运输和综合行业融资净流入规模相对较高均超过136亿元图5不同行业债券发行规模周度对比150000亿元1300001100009000070000500003000010000-100002023925-20231082023918-2023922数据来源Wind中诚信国际整理wwwccxicomcn7信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩图6不同行业净融资规模120040030010002008001000600-100400-200-300200-4000-500发行规模亿元左轴偿还规模亿元左轴净融资额亿元右轴数据来源Wind中诚信国际整理3发行成本方面债券平均发行利率多数上行具体来看除1年期AAA等级债券和AA等级债券平均发行利率分别下行23bp和155bp外其余等级债券平均发行利率均有所上行幅度为3-55bp其中由于本期1年期AA级债券平均发行成本较低导致相应品种平均发行利率较前一周下行幅度较大为155bp图7不同等级主体发行债券平均发行利率对比单位800bp100700506005000400-50300-100200-150100000-2001年期3年期5年期1年期3年期5年期1年期3年期5年期AAAAAAA2023925-20231082023918-2023922变化数据来源Wind中诚信国际整理wwwccxicomcn8信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩五信用债二级市场交投情绪降温债券收益率涨跌互现双节前后债券二级市场本期现券交易额较上一期减少2315836亿元至5369771亿元日均现券交易额较前一期减少642160亿元至894962亿元债券交投活跃度有所降低节前资金面连续收紧叠加地产政策刺激对债券市场形成一定利空债券收益率普遍上行节后资金面由紧转松叠加PMI数据有所好转利率债收益率普遍下行十年期国债收益率由节前268下行至节后266综合影响下债券收益率先上后下最终水平较上一期涨跌互现截至上周五利率债收益率普遍下行幅度在1-6bp之间信用债方面各期限品种收益率涨跌互现变化幅度为1-8bp信用利差全面走扩幅度为1-8bp之间评级利差涨跌互现变化幅度在6bp以内1双节前后日均现券交易额较前一期有所减少图8现券交易规模及日均现券交易规模变化趋势亿元1000007857724768560780000603880560000536977140000157154515371212000012077618949620202394-2023982023911-20239152023918-20239222023925-20231008周度现券交易额日均现券成交额数据来源Wind中诚信国际整理2截至上周五利率债收益率普遍下行除7年期15年期国开债收益率小幅上行外其余各期限品种利率债收益率均有所下行幅度在1-6bp之间信用债方面各期限品种收益率涨跌互现变化幅度为1-8bp图9国债到期收益率图10国开债到期收益率wwwccxicomcn9信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩00322032-10281028-2024002420-1020-3016-2016-4012-3012-5008-4008-6004-5004-7000-60001年期3年期5年期7年期10年期15年期1年期3年期5年期7年期10年期15年期收益率变化BP固定利率国债到期收益率收益率变化BP国开债到期收益率数据来源Wind中诚信国际整理数据来源Wind中诚信国际整理图11企业债主要期限到期收益率图12企业债主要期限到期收益率变化1008050600040-502000-100年期年期年期年期年期年期1年期3年期5年期7年期10年期15年期13571015AAA级收益率变动BPAA级收益率变动BPAAA级企业债收益率AA级企业债收益率AA级收益率变动BPAA-级收益率变动BPAA级企业债收益率AA-级企业债收益率图13中短期票据主要期限到期收益率图14中短期票据主要期限到期收益率变化70560450403302201100001年期3年期5年期-11年期3年期5年期AAA级到期收益率AA级到期收益率AAA级收益率变动BPAA级收益率变动BPAA级到期收益率AA-级到期收益率AA级收益率变动BPAA-级收益率变动BP数据来源Wind中诚信国际整理数据来源Wind中诚信国际整理3信用利差全面走扩幅度为1-8bp之间评级利差涨跌互现变化幅度在6bp以内wwwccxicomcn10信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩图15AAA级企业债主要期限信用利差变化图16企业债主要期限评级利差BP90704003806027160500040-15200-24030-33020-42-51010-600000-71年期3年期5年期1年期3年期5年期7年期10年期15年期AAA与AA级利差左轴AA与AA级利差左轴AAA级信用利差变化BPAA与AA-级利差左轴AAA与AA级利差变动右轴AAA级企业债信用利差AA与AA级利差变动右轴AA与AA-级利差变动右轴图17AAA级中短期票据主要期限信用利差变化图18中短期票据主要期限评级利差BP700604002600501500040-120040-203030-3020-4200-5100101年期3年期5年期00000AAA与AA级利差左轴AA与AA级利差左轴1年期3年期5年期AA与AA-级利差左轴AAA与AA级利差变动右轴AAA级信用利差变化BPAA与AA级利差变动右轴AA与AA-级利差变动右轴AAA级中短期票据信用利差数据来源Wind中诚信国际整理数据来源Wind中诚信国际整理wwwccxicomcn11信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩附表表3债券市场信用风险事件汇总涉及产品事件主体事件进展性质2023年9月27日发行人流动性十分紧宁夏晟晏实业18晟晏G1张预计无法偿付本期公司债券的利息达成展期协议本息兑付展期集团有限公司款兑付日更改为2028年9月27日2023年9月25日受房地产行业持续低重庆市中科控迷影响公司申请对17中科02债券17中科02达成展期协议本息兑付展期股有限公司兑付计划进行调整剩余债券本息调整到2024年分批兑付2023年9月25日未按时兑付本息构20恒大04恒大地产集团待定实质性违约成实质违约有限公司华夏幸福基业2023年9月22日未按时兑付本息构20幸福01待定实质性违约控股股份公司成实质违约广东腾越建筑据媒体消息9月19日16腾越02展期16腾越02达成展期协议本息兑付展期工程有限公司方案获通过21碧地0121碧地0221碧地03据媒体消息截至9月19日碧桂园地21碧地04碧桂园地产集产集团有限公司旗下9只计划展期的境内达成展期协议本息兑付展期19碧地03团有限公司债券展期方案获表决通过获得展期20碧地0320碧地0416碧园05山东如意科技2023年9月18日未按时兑付本息构18如意01待定实质性违约集团有限公司成实质违约2023年9月14日公司发布公告将20科技042021年9月14日至2022年09武汉当代科技月13日期间的利息和2022年09月14日20科技04达成展期协议本息兑付展期投资有限公司至2023年09月13日期间的利息付息日调整为2024年09月14日将回售部分债券的兑付日调整为2024年9月14日武汉当代科技2023年9月11日武汉当代科技产业集21当代02产业集团股份团股份有限公司未按时兑付21当代待定实质性违约有限公司02本息构成实质违约wwwccxicomcn12信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩上海宝龙实业发展集团有限公司公告称经与持有人协商一致将应于2023年8月28日兑付20宝龙MTN001应付本息745亿元展期兑付展期期间上上海宝龙实业海宝龙实业将于2023年9月27日兑付20宝龙发展集团有20宝龙MTN0012023年度利息并达成展期协议本息兑付展期MTN001限公司于2023年8月28日起1年内分6期兑付20宝龙MTN001应付本金及该部分本金对应利息展期后20宝龙MTN001将于2024年8月26日完成兑付远洋控股集团中国有限公司公告称经与持有人协商一致将调整应于2023年8月2日兑付本金的18远洋01兑付方案根据调整方案18远洋012023年年度利息已于2023年8月2日兑付远洋控股集团其本金兑付将展期12个月展期期间计18远洋01中国有限公达成展期协议本息兑付展期息利率不变远洋中国将于2023年9月4司日2023年10月2日2023年11月2日2023年12月2日2024年2月2日2024年5月2日2024年8月2日分别兑付105555565本金及相应本金产生利息佳源创盛控股集团有限公司未能于2023佳源创盛控股19佳源03年8月21日兑付19佳源03应付本息待定实质性违约集团有限公司697亿元构成实质性违约融信福建投资集团有限公司将原应于融信福建投2023年8月21日兑付的20融信03展20融信03资集团有限公期展期本息合计144亿元展期期限达成展期协议本息兑付展期司暂未披露此前20融信03本息已于2022年8月19日起展期1年2023年8月7日公司资金紧张局面暂未雏鹰农牧集团H6雏鹰02有效解决对债券H6雏鹰02展期兑付达成展期协议本息兑付展期股份有限公司至2024年2月6日20佳源创盛MTN001佳源创盛控股集团有限公司公告称佳源创盛佳源创盛控股20佳源创盛MTN00120佳源创20待定实质性违约MTN002集团有限公司盛MTN00220佳源创盛MTN00320佳源创盛于2023年8月4日提前到期违约MTN003数据来源Wind中诚信国际整理wwwccxicomcn13信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩表4监管及市场创新动态时间监管部门或机构涉及文件核心内容9月27日央行发布三季度货币政策例会纪要央行例会对宏观经济看法较二季度略微乐观提到2023年9月27日人民银行三季度央行例会国内经济持续恢复回升向好动力增强但仍面临需求不足等挑战89月份宏观经济基本面小幅回暖央行对基本面回升的信心增强9月26日银行间市场清算所发布公告自2023年10月1日至2024年9月30日继续全额减免2023年9月26日上清所费用减免所有债券的发行登记费同步降低所有债券的付息兑付服务费率509月20日国务院常务会议召开研究加快推进新型工业化有关工作等会议强调要坚持推动传统产业改造升级和培育壮大战略性新兴产业两手2023年9月20日国常会国常会抓加快发展先进制造业协同推进数字产业化和产业数字化坚持深化改革扩大开放充分调动各类经营主体积极性9月15日沪深北交易所均就公司债券含企业债券相关业务规则公开征求意见沪深交易所此次规则起草修订主要是按照中国证监会统一公上海交易所深司企业债券发行审核工作的安排对公司公司债券相关业务2023年9月15日圳交易所北京企业债券的发行上市审核发行承销和存续规则交易所期自律规则等作了适应性修订北交所则以企业债券发行审核职责划转为契机推出信用债业务一体构建公司债券含企业债券基础制度体系会议围绕支持民企债券融资主题充分交流意见听取参会民营企业及市场机构代表建议参会民营企业均表示中证金融为民营企业发债融资提供增信服务是一种重要的信用背书有利于传递积极的政策信号提振市场信心参会企业对进一步优化信用保护机制提出了建议证监民营企业债券融资会相关部门人士指出民营经济是推动我国经济2023年9月13日中证金融信用保护业务座谈社会发展不可或缺的力量为我国经济高质量发会展发挥了重要作用要毫不动摇地支持服务民营企业债券融资充分发挥债券市场公开透明预期引导性强的优势不断深化民营企业债券融资增信支持机制切实做好民营企业债券央地合作增信常态化推进工作加大民企债券融资支持力度公司债券发行与证监会对公司债券发行与交易管理办法以交易管理办法下简称管理办法和公开发行证券的公司2023年9月8日证监会公开发行证券的信息披露内容与格式准则第24号公开发行公公司信息披露内容司债券申请文件以下简称24号准则进行与格式准则第24号了修订现向社会公开征求意见管理办法wwwccxicomcn14信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩公开发行公司修订内容主要有五个方面一是落实党和国家机债券申请文件构改革部署要求将企业债券纳入管理办法规制范围促进协同发展二是压实发行人作为信息披露第一责任人的义务三是强化募集资金监管进一步完善募集资金信息披露有关要求四是强化对非市场化发行的监管要求五是不再将主承销商和证券服务机构及其有关人员被立案调查列为应当中止审核注册的情形24号准则修订内容主要有三个方面一是强化募投项目合规性要求二是企业债券募集资金投向固定资产投资项目的要求发行人提供省级及以上发改部门出具的专项意见三是明确部分债券发行人提供会计师出具的发行人最近一年资产清单及相关说明文件的要求9月7日中国工商银行中国农业银行中国银行中国建设银行相继发布相关操作细则此次四大行明确了调整规则调整后的利率水平中国工商银行与贷款发放时间所在城市首套房贷利率政策下中国农业银行限情况相关根据四大行公告内容此次调整范2023年9月7日存量房贷降息细则中国银行围是2023年8月31日前已发放的和已签订合中国建设银行同但未发放的首套住房商业性个人住房贷款如果贷款发放或签订合同时不符合首套住房标准但当前已符合所在城市首套住房贷款政策的也符合本次调整范围近日中央编办正式批复在国家发展改革委内部民营经济发展局设设立民营经济发展局作为促进民营经济发展壮2023年9月4日国家发展改革委立大的专门工作机构加强相关领域政策统筹协调推动各项重大举措落地实施8月30日中国人民银行举行金融支持民营企业发展工作推进会强调金融机构要加大民营企业金融支持力度为民营企业融资发展创造积极条件会上五家民营企业负责人介绍了企业经金融支持民营企业营和融资情况对金融支持政策提出建议五家2023年8月30日中国人民银行发展工作推进会金融机构围绕创新支持模式和金融产品提升民营企业首贷和信用贷款投放能力发挥保险融资促进功能等方面作经验交流部分金融机构上交所深交所交易商协会与部分民营房企代表现场签署战略合作协议通知明确居民家庭包括借款人配偶及住房城乡建设未成年子女申请贷款购买商品住房时家庭成关于优化个人住部中国人民银员在当地名下无成套住房的不论是否已利用贷2023年8月25日房贷款中住房套数行金融监管总款购买过住房银行业金融机构均按首套住房执认定标准的通知局行住房信贷政策此项政策作为政策工具纳入一城一策工具箱供城市自主选用wwwccxicomcn15信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩会议强调金融支持实体经济力度要够节奏要稳结构要优价格要可持续调整优化房地产信贷政策要继续推动实体经济融资成本稳中有中国人民银行金融支持实体经济降规范贷款利率定价秩序统筹考虑增量存2023年8月18日金融监管总局和防范化解金融风量及其他金融产品价格关系金融部门要统筹协证监会险电视会议调金融支持地方债务风险化解工作丰富防范化解债务风险的工具和手段强化风险监测评估和防控机制推动重点地区风险处置牢牢守住不发生系统性风险的底线央行公开市场开展4010亿元1年期MLF和20402023年8月15日中国人民银行公开市场操作亿元7天期逆回购操作中标利率分别为25180较上次分别下调15个基点和10个基点上交所例行新闻发布会称面对近期京津冀东北等地遭遇严重洪涝灾害上交所针对受灾地区和投资者精准升级支持举措推出15条务实举措从多元融资支持优化市场服务等多方面支持防汛救灾和灾后重建工作深交所发布支持京津冀东北地区防汛救灾的通2023年8月11日上交所发行防汛救灾专知通知指出支持发行募集资金主要用于救灾2023年8月9日深交所项债重建的防汛救灾专项债并建立发行审核快速通道实行专人对接专项审核支持相关地区利用政府债券公司债券资产支持证券基础设施REITs等产品融资适当放宽相关业务办理时限支持原始权益人或基础设施项目位于相关地区的基础设施REITs发行上市数据来源Wind中诚信国际整理wwwccxicomcn16信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩表5主要信用债券种月度净融资额时间超短融短融中票企业债公司债私募债资产支持证券2023年9月-164779575267473-31258-942771825-46852023年8月1146323190107055-27745-2601293825-292022023年7月-64580-136386985-101931899344810-888692023年6月-29559-1408851841-22747004078973-124512023年5月-80140-10840-59373-7322-144996675-703812023年4月150906-8688-107494-12327-7094114623-421582023年3月9150719791062035-52666111069-39142023年2月1393081648065010-50332336449066-729362023年1月152921-7380-7421-7542-53681-11908-952252022年12月-370231-15022-82427-35170-15777-40081-464132022年11月-31694-2269014451-29166-33640-1716058052022年10月40115-1328886776225-39395-5299-872002022年9月-115627122292890-11121810230416-508962022年8月-42255-36325117328-116973731039518-1288952022年7月-7748-1482746907-8768-1545844739-1029482022年6月-7171031100128396234296070838673-64432022年5月-109713242303615311701765747069-699182022年4月684722782121005-365355743327997-630612022年3月96213929050670-49126087625228-239802022年2月126645156601164800163016822801-1326722022年1月2425741480123188-19589812770549-1401502021年12月-898072181018424-1199731323120251855142021年11月1130302233060786-55951702382287854032021年10月2850128550-3094-8803-213635246-984032021年9月-1065481247054911457841431251489442021年8月5003948011274760767799955195-101492021年7月2405741307623948391391360245-101492021年6月1058076609066419718044376284868852021年5月-66010-30770-49911-11002824-11522722342021年4月72305-3758043938-15196-15555965-98522021年3月206980-4185024056-10557484184419440672021年2月22980-15000109665866761068084-342872021年1月123302196010701417030-1771139229-36370wwwccxicomcn17信用利差周报2023年第36期美国国债遭遇历史性大跌交投转淡信用利差全面走扩中诚信国际信用评级有限责任公司以下简称中诚信国际对本文件享有完全的著作权本文件包含的所有信息受法律保护未经中诚信国际事先书面许可任何人不得对本文件的任何内容进行复制拷贝重构删改截取或转售或为上述目的存储本文件包含的信息如确实需要使用本文件上的任何信息应事先获得中诚信国际书面许可并在使用时注明来源确切表达原始信息的真实含义中诚信国际对于任何侵犯本文件著作权的行为都有权追究法律责任本文件上的任何标识任何用来识别中诚信国际及其业务的图形都是中诚信国际商标受到中国商标法的保护未经中诚信国际事先书面允许任何人不得对本文件上的任何商标进行修改复制或者以其他方式使用中诚信国际对于任何侵犯中诚信国际商标权的行为都有权追究法律责任本文件中包含的信息由中诚信国际从其认为可靠准确的渠道获得因为可能存在信息时效性及其他因素影响上述信息以提供时状态为准中诚信国际对于该等信息的准确性及时性完整性针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保在任何情况下a中诚信国际不对任何人或任何实体就中诚信国际或其董事高级管理人员雇员代理人获取收集编辑分析翻译交流发表提交上述信息过程中造成的任何损失或损害承担任何责任或b即使中诚信国际事先被通知前述行为可能会造成该等损失对于任何由使用或不能使用上述信息引起的直接或间接损失中诚信国际也不承担任何责任本文件所包含信息组成部分中的信用级别财务报告分析观察并不能解释为中诚信国际实质性建议任何人据此信用级别及报告采取投资借贷等交易行为也不能作为任何人购买出售或持有相关金融产品的依据投资者购买持有出售任何金融产品时应该对每一金融产品每一个发行人保证人信用支持人的信用状况作出自己的研究和评估中诚信国际不对任何人使用本文件的信用级别报告等进行交易而出现的任何损失承担法律责任中诚信国际信用评级有限责任公司CHINACHENGXININTERNATIONALCREDIT地址北京市东城区朝阳门内大街南RATINGCOLTDADDBuilding5Galaxy竹竿胡同2号银河SOHO5号楼SOHONo2NanzhuganhutongChaoyangmenneiAvenueDongchengdistrictBeijing100020TEL邮编1000208601066428877电话8601066428877FAX8601066426100SITE传真8601066426100httpwwwccxicomcn网址httpwwwccxicomcnwwwccxicomcn18