研究报告全文：香港经济金融季报海外加息继续影响经济金融活动2023-10-10经济方面2023年二季度中国香港GDP同比上升15环比下降13内需方面消费继续复苏投资边际走弱2023年二季度私人消费开支同比增长82较2023年一季度下降48个百分点从两年复合增速来看2023年二季度私人消费开支同比增长39较2023年一季度增速上升09个百分点政府消费开支同比下降96较2023年一季度下降109个百分点投资同比下降09较2023年一季度增速下降88个百分点外需方面货物贸易承压服务贸易边际改善整体货物出口同比下降152较2023年一季度降幅收窄37个百分点货物进口二季度同比下降159较2023年一季度降幅扩大13个百分点服务出口同比上升229较2023年一季度增速上升63个百分点服务进口二季度同比增长290较2023年一季度增速上升83个百分点就业方面劳动力市场继续恢复从2023年1月至2023年8月中国香港季调失业率从34下降至28通胀整体处于温和水平2023年二季度中国香港CPI同比上涨17较一季度涨幅放缓02个百分点向前看我们认为随着美联储加息进入尾声中国大陆稳增长政策逐步落地访港游客增加中国香港经济有望继续复苏利率方面随着美联储加息中国香港基准利率在2023年7月上升至575汇率方面港元兑美元汇率整体处于较弱位置随着美国经济展现出较强韧性美联储维持利率更高更久的可能性增加美元指数反弹港元兑美元汇率走弱在联系汇率制下港元兑其他货币的汇率走势与美元接近由于美元走强名义港汇指数和实质港汇指数均上升股市方面2023年二季度以来港股总体呈现震荡港股交投活动在二季度回落后近期略有反弹资金流动方面2023年二季度以来北向资金净流出南向资金净流入海外资金净流入房地产方面在高利率环境居民房价预期走弱的影响下2023年二季度中国香港楼市成交量价均承压环比一季度有所下降新批出和新取用住宅按揭贷款环比上升同比则有所下降供给方面二季度土地出让单季度绝对值处于最近4年低位本季度并未公开拍卖宅地私人住宅新屋竣工量亦处于低位上半年累计完成2023全年新屋落成总量目标的38银行业方面二季度末中国香港银行贷款存款较年初分别变动-0502本地信贷需求不佳分类别来看二季度贷款增量主要来自住房按揭贷款CASA存款二季度环比下降20ppt至449存款定期化趋势持续但有放缓利率方面二季度中国香港银行间总结余下降带动HIBOR与美元LIBOR利差收窄1MHIBOR均值环比上升104bp至405中国香港银行资产质量保持稳定不良率二季度环比上行但关注类贷款占比回落银行业拨备计提水平呈上升趋势