加拿大市场:加拿大菜籽的收割进入尾声。截至10月2日，萨省菜籽收割完成90%，与以往年份同期相比进展较快，最新的单产预估调整为32蒲式耳/英亩，省农业部门的最终报告将在10月20日公布，预计届时收割将结束，有关收割的信息将更为准确。阿省莱籽收割完成75%，单产预估较半月前再次小幅上调，预估36蒲式耳/英亩，虽仍未达到加拿大统计局预估的37.8蒲式耳/英亩的水平和2022年的38.1蒲式耳/英亩的水平，但不断上调的单产预估表明收割情况好于此前市场预期。曼省菜籽收割完成86%，单产预估区间较宽，为20-60蒲式耳/英亩。周度数据上看，第9周压榨11万吨，出口回升至17万吨，商业库存133万吨。尽管新作的收割将大力补足加拿大菜籽供给，但目前加籽与欧盟、澳大利亚菜籽的价差较大，新作的出口预计仍较为受限，出口仍以压榨产出的莱粕与菜油为主。从期价水平上看，700、650加元/吨对加籽2311期价的支撑作用仍在，种植成本的支撑与跨市场价差双重作用下，加籽价格波动的幅度将变窄。
　　澳大利亚市场:澳大利亚莱籽一般4-5月播种，6-9月生长，10-11月收割，在连续三年的拉尼娜之后，2023年天气大概率迎来厄尔尼诺天气，厄尔尼诺一般导致澳大利亚菜籽生长期降雨少。今年的情况正如厄尔尼诺年份规律，9月份澳大利亚主要农业区降雨少于正常水干，莱籽单产将恢复至正常年份水平甚至更低，较过往三年的高单产对比强烈。澳菜籽主要出口至欧盟、日本，减产的幅度将影响2024年上半年全球莱籽供给的情况。荧国衣业部预估23/24年澳籽产量为510万吨，油世界预估520万吨，单产预计在1.5吨/公顷，较过往两年的2.1差距较大。
　　莱系策略:国内四季度莱系的到港略超预期，近月莱系仍将感受来囱外盘籽价的拖累，预计仍将弱势运行，但因榨利仍存在改善空间且节前预判的下调空间(4%-10%）已经过半，预计近期继续下跌的空间缩窄至3-5%，莱系走势上以偏弱震荡为主。跨品种策略上仍推荐关注菜豆油05价差，节后价差定扩今日收盘至1050元/吨，以油籽供需差异、油品替代需求、绝对价差水平低为依据的逻辑并未改变，维持看扩至1500元/吨以上的展望。
　　

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