核心观点
　　9月我国制造业PMI为50.2%，环比上升0.5个百分点，重回景气区间，标志着宏观环境改善仍在持续。建筑业PMI环比大幅上升2.4个百分点至56.2%，景气度进一步上升，8月以来连续两个月上升，建筑业业务活动预期指数也上升1.5个百分点至61.8%，在宏观环境边际改善、秋冬行业旺季来临后行业景气度持续上升，我们持续看好稳增长和一带一路建设相关的投资机会。
　　行业动态信息
　　行情回顾：节前一周中信建筑指数与上周持平，沪深300下跌1.3%，板块指数跑赢大盘1.3个百分点。建筑子板块中，基建建设表现最优，跑赢大盘2.1个百分点。本周涨幅前三公司为卓郎智能（+33.9%）、新疆交建（+11.9%）和测绘股份（+11.9%）。
　　融资情况：1）专项债：节前一周新发行地方政府专项债1614亿元，到期地方政府专项债1852亿元，专项债融资净额-239亿元。其中，2023年度新增专项债的发行额为1203亿元，年内累计新增专项债发行总额33762亿元，2023年发行进度达88.8%。2）城投债：本周城投债融资总额843.5亿元，融资净额55.0亿元，较上周减少708.9亿元。3）土地出让金：本周百城土地成交金额370亿元，2023年至今累计同比下降24%。
　　行业要闻：1）国家统计局：9月份PMI为50.2%，比上月上升0.5个百分点；其中建筑业PMI为56.2%，比上月上升2.4个百分点；建筑业业务活动预期为61.8%，比上月上升1.5个百分点。（财联社）2）国家发改委：坚持以共建“一带一路”为引领，坚持共商共建共享，坚持高标准、可持续、惠民生，与合作国有关方面加强政策、机制和项目对接，持续打造优质标志性工程和推动“小而美”项目，深入推进基础设施、民生项目等重点领域合作。（财联社）3）国家电投：截至2023年8月底管理电力总装机2.35亿千瓦，其中清洁能源1.63亿千瓦，占比近70%。在“综合智慧零碳电厂”项目建设上，已在保定、苏州、深圳、湖州、兰考等多地落地建成并实现并网，截至2023年7月，已实现省级综合智慧零碳电厂全覆盖，共有152个零碳电厂开工建设。（财联社）
　　行业观点：我们持续看好基建稳增长和一带一路建设相关标的，建筑央企建议重点关注中国中铁、中国铁建、中国交建、中国中冶、中材国际、北方国际、中钢国际、中工国际、中国建筑、中国电建、中国能建；地方建筑国企建议重点关注新疆交建、粤水电、安徽建工。
　　风险分析
　　1、施工进度受资金到位情况、自然条件等影响较大，有可能出现延误进而影响收入确认；海外工程建设进度还受当地政治、安全环境影响。
　　 2、房地产市场持续低迷可能对建筑企业造成多方面不利影响。房地产对建筑企业的影响主要体现在：1）当前土地市场低迷，地方政府土地出让收入较大幅度下滑，对基建资金来源造成不利影响；2）房地产市场持续低迷，商品房销售、开工较大幅度下滑，影响了房建企业的新增订单，而竣工面积下行，影响了装饰装修企业的订单，相关建筑子板块企业业务发展受不利影响；3）房地产企业的暴雷，对存在房地产企业应收款、房地产开发项目存货的建筑企业带来减值压力。
　　3、新能源业务拓展可能不及预期。部分传统建筑企业布局新能源咨询、工程、运营等新领域，但该领域较为依赖政府资源及自身专业实力，可能存在拓展失败的风险。