研究报告全文：平台经济发展观察2023年中国信息通信研究院政策与经济研究所2023年6月版权声明本报告版权属于中国信息通信研究院并受法律保护转载摘编或利用其它方式使用本报告文字或者观点的应注明来源中国信息通信研究院违反上述声明者本院将追究其相关法律责任前言自2020年新冠肺炎疫情暴发以来全球经历了疫情反复俄乌冲突能源危机等多重冲击世界经济稳定遭遇巨大挑战经济增长明显放缓相比之下平台经济基本保持平稳较快增长截至2022年底全球价值超百亿美元的互联网平台共有70家价值规模约92万亿美元较2020年数量增加6家价值规模增加135万亿美元此外疫情期间平台企业在赋能经济社会数字化转型等方面的重要作用愈发凸显成为推动经济复苏的新动能新引擎然而在通胀高企美元加息等因素影响下2022年平台经济发展遇冷出现下降态势从全球来看2022年全球价值超百亿美元平台企业较2021年减少15家价值规模下降369自2018年以来首次呈现负增长其中美国头部平台企业市值遭遇自2008年金融危机以来最大幅度缩水从我国来看2022年我国价值超十亿美元平台企业共167家较2021年减少15家价值规模为237万亿美元同比下降163经历多年高速增长的平台经济已步入挑战与机遇并存的关键时期从影响平台经济发展的外部因素来看资本方面平台经济领域初创企业融资吸引力出现下滑2022年全球初创企业吸引投资规模达到2010年以来的第二高但资金主要流向了新能源等领域技术方面ChatGPT在AI大模型领域的突破性发展为平台企业带来新的增长空间生成式人工智能成为全球平台竞争新赛点监管方面2022年欧盟美国英国印度等多个国家和地区针对超大型平台的反垄断依然活跃欧盟守门人法案正式通过并引发多个地区跟进和效仿全球超大型平台强监管压力依然存在从平台企业自身发展情况来看营收方面2022年全球主要平台企业营收增速均出现不同程度下滑其中美国五大巨头平均营收增速同比下降236我国市值前八家1上市平台企业同比下降194在此背景下降本增效成为共同选择研发方面2022年头部平台企业研发投入持续加大全球市值前十大平台企业研发费用总计达2260亿美元平均研发强度同比增长151但伴随前期技术红利接近尾声元宇宙等新技术商业化尚未成熟平台企业研发有效性整体呈下降趋势投资方面头部平台投资方向明显向硬科技等领域转移对外投资规模同比大幅收缩投资行为更加谨慎作为经济发展的新动能新引擎我国始终高度重视平台经济规范健康持续发展2022年12月中央经济工作会议明确提出提升常态化监管水平支持平台企业在引领发展创造就业国际竞争中大显身手充分释放积极信号为平台经济高质量发展指明方向当前我国平台企业正处在转型发展的关键时期过去注重模式创新追求流量红利不断横向扩张的粗放发展模式难以为继我国平台企业的发展逻辑估值逻辑正发生深刻变化需要政府市场企业的共同努力推动我国平台经济发展更加规范更有活力在赋能经济社会发展中发挥更大作用1我国价值前十平台企业中抖音与蚂蚁金服未上市因此本报告中涉及到财报数据的均以八家上市企业进行统计比较目录一疫情三年全球平台经济总体保持平稳较快增长新动能新引擎价值显现1二通胀压力下多个地区收紧货币政策2022年全球平台企业市值遭遇重创3三交易类初创平台企业融资吸引力下降金融科技成为独角兽数量增长最快的赛道6四ChatGPT开启通用人工智能新时代生成式人工智能成为全球平台竞争新赛点8五全球超大型平台强监管压力依然存在数字领域布鲁塞尔效应显现10六头部平台企业业绩增长普遍承压降本增效成为现阶段共同策略选择14七头部平台企业研发投入持续加大研发效用负增长压力逐渐显现16八头部平台企业投资逻辑发生转变投资规模收缩显示投资行为趋向谨慎18九我国平台企业在引领发展创造就业国际竞争方面初见成效未来大显身手值得期待20十我国平台经济专项整改接近尾声提升常态化监管水平成为未来总基调23图目录图12020-2022年全球主要平台企业毛利与营收总额增长情况2图22016-2022年全球电子商务规模及在全球零售贸易总额中的占比3图32018-2022年全球平台经济发展情况4图42015-2022年我国平台经济发展情况5图52013-2022年电商等双边平台类初创企业融资额占比情况6图62022年五大平台巨头在全球遭遇反垄断调查执法的重点领域11图72022年全球不同国家和地区针对五大平台巨头的执法频次分布情况11图8国内外主要互联网平台企业营收增速14图92022年全球市值前十平台企业研发投入情况17图102022年全球市值前十平台企业平均研发效用18图112018-2022年中美主要平台企业投资金额变化情况20图122017-2022年国内主要平台各项资产占比20平台经济发展观察报告2023年一疫情三年全球平台经济总体保持平稳较快增长新动能新引擎价值显现自2020年新冠肺炎疫情爆发以来三年内全球经历了疫情反复俄乌冲突能源危机货币紧缩等多重冲击世界经济稳定遭遇巨大挑战根据国际货币基金组织数据经测算2020年至2022年三年全球经济年均复合增长率约为22而此前十年间全球经济年均复合增长率约为37总体而言疫情三年全球经济增长明显放缓相比之下平台经济则基本保持平稳较快增长在推动经济复苏中发挥了积极作用主要平台企业业绩在疫情期间取得明显增长从全球来看以市值前十大平台企业2进行观察2020年至2022年十大平台企业营收的年均复合增长率为184营收总额由疫情前的108万亿美元增长为2022年底的179万亿美元毛利润的年均复合增长率达193毛利润总额由疫情前的52718亿美元增长为2022年底的89417亿美元从我国来看以市值前八大平台企业3进行观察其营收的年均复合增长率达201营收总额由疫情前的25045亿美元增长为2022年底的44245亿美元其毛利润的年均复合增长率为11毛利总额由疫情前的9932亿美元增长为2022年底的13566亿美元综合来看在疫情驱动经济活动加速向线上转移的影响下主要平台企业业绩在三年内得以逆势增长2分别为苹果微软谷歌亚马逊腾讯Meta阿里巴巴美团点评奈飞和拼多多3分别为腾讯阿里巴巴美团点评拼多多京东网易百度快手1平台经济发展观察报告2023年20000180001600014000120001000080006000400020000202020212022毛利营收来源中国信息通信研究院监测图12020-2022年全球主要平台企业毛利与营收总额增长情况全球平台经济规模与疫情前相比总体呈现增长态势截至2022年底全球超百亿美元以上平台企业数量与疫情前相比增加6家价值规模增加135万亿美元其中美国超百亿美元平台企业数量与疫情前相比增加2家价值规模增加118万亿美元在全球总量中的占比增加24我国超百亿美元平台企业数量与疫情前相比增加1家价值规模仅增加4185亿美元在全球总量中的占比减少32中美变化差距主要是由头部平台企业市值变化造成的美国苹果微软谷歌三家巨头市值相比疫情前增加近159万亿美元平台企业在疫情期间赋能经济社会加速向数字化转型疫情驱动下线下经济活动进一步向线上转移平台企业在此过程中扮演了重要的中间角色例如疫情期间由于实体交易受阻更多商家开始通过电商平台与消费者建立联系数据显示电子商务在全球零售贸易中的份额从2019年的138激增至2020年的179并在2022年2平台经济发展观察报告2023年超过20我国实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重也由2019年的207快速增长至2020年的249并在2022年达到2724又如疫情期间为维持社会正常运转许多政务医疗教育等服务借助平台转至线上数据显示截至2023年初全国各类政务微信小程序数量总计达到95万个较2019年增长2倍多5625005200041500310002500100002016201720182019202020212022电子商务规模万亿美元在全球零售贸易中的占比来源中国信息通信研究院整理图22016-2022年全球电子商务规模及在全球零售贸易总额中的占比二通胀压力下多个地区收紧货币政策2022年全球平台企业市值遭遇重创2022年全球经济经历严峻挑战一方面由于疫情期间多个经济体采取超宽松货币政策和大规模财政补贴刺激需求高涨而供给却因疫情反复遭遇制约致使多个经济体出现通胀另一方面俄乌冲突下全球大宗商品价格飙升通胀压力进一步扩大最终发达经济体的通胀率达到1982年以来的最高水平为抑制通胀以美国为首4数据来源全球数据来自eMarketer我国数据来自国家统计局5数据来源微信腾讯研究院联合发布的2023行业突围与复苏潜力报告3平台经济发展观察报告2023年的多个地区收紧货币政策推高利率水平对成长型科技股造成冲击和影响在此背景下全球平台企业数量和市值规模五年来首次呈现负增长截至2022年12月底全球价值超百亿美元的互联网平台共有70家同比减少156家价值规模约92万亿美元同比下降369为2018年以来的首次下滑其中美国平台有26家同比减少5家价值规模约68万亿美元同比减少406占据总体规模的738我国平台为28家同比减少3家价值规模约2万亿美元同比下降162与2021年相比降幅有所收窄在总体规模中的占比为21690160000801400007012000060100000508000040600003020400001020000002018年2019年2020年2021年2022年数量市值来源中国信息通信研究院监测图32018-2022年全球平台经济发展情况我国平台企业数量和价值规模在2021年基础上再次下降截至2022年12月底我国市场价值超十亿美元的互联网平台企业共1676其中有2家为退市企业分别是推特和滴滴另有3家为俄罗斯企业于2022年2月底被美国证券交易所暂停交易4平台经济发展观察报告2023年家较去年减少15家价值规模为237万亿美元同比下降163在2021年收缩215的基础上继续下探其中腾讯阿里巴巴抖音美团蚂蚁金服等头部五家平台企业的价值规模总计约13万亿美元与2021年年底相比价值总额减少3800亿美元同比下降23其中腾讯下降32阿里下降29美团下降20抖音估值下降1725040000350002003000015025000200001001500010000505000002015201620172018201920202021202210亿美元以上平台数量市场价值亿美元来源中国信息通信研究院监测图42015-2022年我国平台经济发展情况美国头部平台企业市值遭遇自2008年金融危机以来最大幅缩水2022年美国金融市场集体跳水美股三大指数经历自2008年金融危机以来最差表现其中以科技股为主的纳斯达克综合指数更是连续四个季度下跌为2000年互联网泡沫以来的第一次全年累计跌幅达331美国头部平台企业市值同样遭遇集体暴跌截至2022年12月30日苹果微软谷歌亚马逊Meta五大美国平台巨头总市值为612万亿美元与2021年年底相比下降394市值累计蒸5平台经济发展观察报告2023年发约4万亿美元其中苹果下降308微软下降289谷歌下降407亚马逊下降504Meta下降719三交易类初创平台企业融资吸引力下降金融科技成为独角兽数量增长最快的赛道全球风险投资更多流向非平台经济领域持续收紧的货币政策在令上市平台企业市值遭遇重挫的同时也对全球初创企业融资带来一定影响数据显示72022年全球风险投资总额为4830亿美元相比于2021年创纪录的7340亿美元下降了32但仍为2010年以来的第二高其中资金主要流向了新能源企业服务和金融科技8等领域连接买方与卖方的电商等交易类初创平台企业融资规模在总投资额中的占比由2021年的26下降为2022年的19为近十年来的最低占比10090807060504030201002013201420152016201720182019202020212022平台类初创企业融资额占比数据来源Dealroom图52013-2022年电商等双边平台类初创企业融资额占比情况7数据来源Dealroom8部分企业也属于平台企业具有网络效应双边市场等特征6平台经济发展观察报告2023年金融科技成为全球独角兽企业最多的领域先进制造等硬科技企业在国内更受青睐在交易类初创平台企业融资吸引力下降的同时独角兽聚集领域也在发生转变从全球来看据胡润研究院9统计显示2022年全球共有1361家独角兽企业同比增加303家涨幅为29总价值达43万亿美元同比增长17其中金融科技企业数量最多增长最快达171家相比2021年增加32家其次是软件服务为136家同比增加27家此外区块链物流网络安全和人工智能等领域也增速较快从国内来看根据IT桔子数据显示截至2022年底我国新经济独角兽中排名前三的行业分别是先进制造98家汽车交通47家和医疗健康40家中美独角兽格局仍有较大差距从绝对数量来看据胡润研究院统计2022年全球独角兽企业中美国中国分别以666家49316家23排名前两位中美独角兽数量关系约为1比21相比之下2021年这一比例为1比16差距进一步拉大从新增数量来看美国独角兽企业比上年新增179家增速368中国比上年新增15家增速50从估值来看2022年美国独角兽总价值为14万亿元人民币占全球独角兽总价值的47基本与数量比例保持一致我国独角兽总价值则为9万亿元占全球独角兽总价值的30超过23的数量占比说明我国独角兽企业整体估值更高9目前国内外均有多家机构监测独角兽企业本报告中主要选取了胡润研究院与IT桔子的数据其中IT桔子主要聚焦国内新经济领域7平台经济发展观察报告2023年四ChatGPT开启通用人工智能新时代生成式人工智能成为全球平台竞争新赛点2022年11月30日美国OpenAI公司发布人工智能聊天机器人程序ChatGPT引起广泛关注以ChatGPT为代表的生成式人工智能快速落地推动全球人工智能产业迎来发展拐点全球平台企业竞争聚焦全新赛道AI大模型技术创新实现从量变到质变的颠覆性跨越式突破一是以ChatGPT为代表的AI大模型实现了从专用能力到通用能力从单模态到多模态的跨越例如GPT-4大模型自身已实现从仅支持文本到文本升级为支持图片到文本的跨模态内容生成并可通过调用其他模型实现对更多模态的支持二是AI大模型通过融入搜索引擎等业态服务于个人网上购物信息检索旅行计划等日常需求实现了直接面向个人用户的大规模普及使其服务领域大幅拓宽服务用户极速增长由此有效获取更具多样性的数据以进一步优化模型显著提升服务效能形成数据飞轮三是模型训练实现了工业化规模化的方式变革AI大模型先后经历了预训练模型大规模预训练模型超大规模预训练模型三个阶段参数量实现了从亿级到百万亿级的突破是大数据大算力强算法的结合产物四是AI大模型重塑了人机交互的检索模式实现了从语义分析问题理解到内容创造的迁跃大模型使人工智能通过涌现具有了推理等能力可以通过自然语言理解进行交互实现了技术体系上的颠覆性变革平台经济领域成为生成式人工智能下AI大模型竞争的重要战场8平台经济发展观察报告2023年国际方面大型平台企业充分利用自身优势不断扩大在人工智能领域的影响和份额2023年1月微软官方宣布对OpenAI再一次进行多年期数十亿美元的投资推进尖端人工智能研究2月谷歌通过股权交易向人工智能初创公司Anthropic投资约3亿美元要求其从谷歌云计算购买计算资源同时谷歌云计算也在与Cohere和C3等人工智能初创公司积极合作在领域内广泛布局争取更大的立足点4月亚马逊首席执行官AndyJassy发布年度股东信证实亚马逊将大力投资大型语言模型LLMS和生成式人工智能加入竞赛国内方面我国大型平台企业均已具备千亿级以上参数规模并从不同业务方向加快生成式人工智能应用落地2023年3月百度知识增强大语言模型文心一言正式发布并开启公测4月阿里巴巴发布通义千问并启动通义千问伙伴计划为首批7家行业数字化服务商提供大模型领域的技术服务与产品支持推动大模型在不同行业的应用此外百度阿里巴巴腾讯均宣布将在未来三到五年投入500至1000亿元用于人工智能技术的研究和开发抢占技术领先地位打造更具全球竞争力的科技型平台企业总体而言各大平台正在加速生成式人工智能新赛道布局生成式人工智能加持全球数字经济提速发展新赛道竞争机遇与挑战并存以ChatGPT为代表的人工智能技术突破显著加快了人工智能产业生态在全球多领域的应用和优化将深刻改变全球数字经济发展模式和市场资源配置方式在数据获取算力能力算法融合等方面全球平台经济积累的突出优势为提升模型训练质量保障人9平台经济发展观察报告2023年工智能服务稳定运营提供了良好的基础和环境为数字经济发展创新提供了机遇与此同时新技术的快速变革与产品应用也在世界范围内面临诸多挑战一是网络安全方面恶意引导等交互行为导致恶意代码自动生成个人信息违规泄露网络犯罪门槛降低风险提升以意大利法国为代表的主要国家已经针对此类案件展开监管调查二是科技伦理方面新算法偏见信任难题等突破伦理约束利用算法生成有害信息引发种族歧视文化冲突等意识形态输出问题已经引起全球普遍关注算法的利用还在科研教育领域引发对青少年教育学术诚信等的冲击三是劳动替代方面生成式人工智能通过深度学习和训练实现了较高的智能水平据高盛发布相关报告预测生成式人工智能将在全球影响3亿工作岗位在欧美三分之二的工作岗位可不同程度实现自动化四是数字鸿沟方面资源占有不均应用能力差异基础设施能力不等将导致国际间区域内企业发展不平衡问题进一步加剧总体而言在机遇与挑战并存背景下推进生成式人工智能发挥更加积极的作用需要各国政府行业组织和全球企业的共同努力与担当五全球超大型平台强监管压力依然存在数字领域布鲁塞尔效应显现全球平台巨头在更大范围内频遭反垄断调查和诉讼面临巨额罚款与索赔2022年全球主要国家和地区针对超大型平台的反垄断持续活跃据不完全统计谷歌苹果微软亚马逊Meta五大头部平台遭遇的反垄断调查执法合计高达近80次其中谷歌数量最多10平台经济发展观察报告2023年先后因其在手机操作系统应用商店搜索引擎在线广告视频服务云服务市场上的各类争议行为被欧盟英国荷兰俄罗斯意大利葡萄牙印度印度尼西亚等监管机构调查起诉30余次几乎涵盖谷歌所有主营业务被罚款总计约5452亿美元遭索赔254亿美元移动生态系统操作系统应用商店在线广告数据使用云服务网络零售搜索引擎地图垄断协议并购051015202530苹果微软谷歌亚马逊Meta来源中国信息通信研究院监测图62022年五大平台巨头在全球遭遇反垄断调查执法的重点领域1717121244苹果微软谷歌亚马逊Meta来源中国信息通信研究院监测图72022年全球不同国家和地区针对五大平台巨头的执法频次分布情况11平台经济发展观察报告2023年平台经营者集中审查全面强化执法结果更加难以预测2022年出于对数字市场高度集中带来的一系列问题的担忧各国纷纷深化经营者集中审查改革以提升监管机构的执法效率强化对并购行为的执法力度一是降低并购申报门槛加强对初创类企业并购行为的监督例如印度竞争法修正案规定只要目标公司在印度进行实质商业运营且并购交易额超过200亿印度卢比约245亿美元就会触发并购审查而无需交易各方达到传统营业额和资产额门槛此修订旨在规制平台经济领域常见的针对初创企业非盈利企业的小型并购交易二是扩大现行法律对并购行为的规制范围例如美国联邦贸易委员会发布政策声明扩大其可干预的反竞争行为范围对反竞争行为的判断不再受制于合理原则排除基于效率等积极竞争效果的抗辩使其有权综合分析超大型平台的具有竞争损害倾向的连环并购将一些过去被视为合法的行为纳入规制范围此外值得注意的是伴随不同国家和地区在数字经济领域的竞争加剧并购审查在消费者福利等传统反垄断考察因素之外更广泛地加入了政治社会等其他因素保护主义色彩愈发浓厚由于各司法辖区往往会在涉及全球案件的平行审查中坚持各自立场致使同一案件的审查结果存在更大的不确定性如贯穿2022年全年的微软并购游戏公司动视暴雪案自交易披露以来先后受到美国英国欧盟澳大利亚巴西等多个国家和地区监管部门的审查由于各方利益冲突该案至今仍处于停滞状态欧盟守门人制度加速推进引发全球多个地区跟进与效仿超12平台经济发展观察报告2023年大型平台企业监管压力进一步增加2022年7月18日欧盟理事会正式通过数字市场法案推动其守门人制度加速落地2022年11月1日该法案正式生效欧盟在法案中定义了8大类核心平台服务并通过营业额市值用户规模等量化指标将满足条件的核心平台服务提供者定义为守门人平台从竞争监管角度赋予其额外责任和义务具体包括限制自我优待推动开放互通等伴随欧盟守门人法案的推进其对超大型平台创建事前监管工具的做法引发多个司法辖区跟进2022年德国反对限制竞争法第十修正案中第19a条作为监督超大型平台的新工具被正式启用德国联邦卡特尔局根据相关公司的财务实力和数据访问情况等先后认定Meta谷歌亚马逊为对跨市场竞争具有重要意义的公司未来五年三家平台企业市场行为将受到更加严格的事前监管规制日本对其于2020年5月通过的提升特定数字平台的透明度和公平性的法案进行修订在提供在线购物与应用商店服务平台企业基础上将经营数字广告业务的平台也纳入特定数字平台企业监管范围要求其遵循更高的透明度要求澳大利亚竞争与消费者委员会ACCC在其发布的数字平台服务调查第五次中期报告中建议应对指定的designated数字平台制定强制行为准则引入额外的竞争规范以应对其带来的竞争损害避免反竞争行为的发生市场进入壁垒的抬高以及商业用户权益的侵害此外印度南非巴西以及土耳其等国家也表示将考虑效仿数字市场法案对平台引入事前监管工具13平台经济发展观察报告2023年六头部平台企业业绩增长普遍承压降本增效成为现阶段共同策略选择在多重超预期因素冲击下平台企业增长压力凸显主要平台经营业绩整体滑坡从国外来看2022年美国五大巨头平均营收增速出现大幅下降由2021年的298下降为2022年的62其中苹果营收3876亿美元增速为25同比下降261谷歌营收2828亿美元增速为98同比下降314Meta营收1116亿美元增速为-11同比下降382从国内来看我国市值前八家上市互联网平台企业平均营收增速为13与上一年相比下降194其中阿里巴巴营收增速由289下降至34美团营收增速由560下降至228拼多多由579下降至390腾讯和百度营收出现负增长八家平台企业营收增速与上一年相比均出现不同程度下降70060050040030020010000-1002021年增速2022年增速来源中国信息通信研究院监测图8国内外主要互联网平台企业营收增速面对增长压力平台企业开始采取一系列成本优化举措试图通14