【行情复盘】
　　期货市场：周二，聚烯烃下跌走弱，LLDPE2401合约收8230元/吨，跌0.35%，减仓0.14万手，PP2401合约收7731元/吨，跌1.26%，减仓0.29万手。
　　现货市场：聚烯烃现货价格下跌走弱，国内LLDPE主流价格8250-8750元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格7760-7880元/吨，华东拉丝主流价格7750-7850元/吨，华南拉丝主流价格7730-7980元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）供需方面：近期装置重启增多，叠加新装置投产落地，供应小幅增加。截至9月21日当周，PE开工率为82%（-1.83%）；PP开工率81.23%（+1.19%）。PE方面，独山子石化新线、齐鲁石化、延长中煤停车，宝来利安德巴塞尔线性、扬子巴斯夫、独山子石化1线、榆林化工、上海石化装置重启，独山子石化新线、兰州石化、广东石化、齐鲁石化、延长中煤计划近期重启。PP方面，宝来利安德巴塞尔、洛阳石化、联泓新科、齐鲁石化、中景石化重启。
　　（2）需求方面：9月22日当周，农膜开工率48%（+2%），包装57%（+1%），单丝51%（持平），薄膜50%（+1%），中空51%（-1%），管材41%（+1%）；塑编开工率45%（+2%），注塑开工率53%（持平），BOPP开工率54.43%（持平）。步入年内旺季，新增订单陆续好转，下游多数行业开工延续回暖。
　　（3）库存端：9月26日，主要两油库存58.5万吨，较上一交易日环比去库4.5万吨。截止9月22日当周，PE社会库存16.044万吨（+0.393万吨），PP社会库存4.302万吨（-0.401万吨）。
　　【市场逻辑】
　　近期装置重启规模增加，叠加新装置投产，供应小幅增加，下游节前备货基本接近尾声，对聚烯烃拉动有限，叠加油价回落调整，成本支撑不足。
　　【交易策略】
　　成本支撑减弱，预计短期聚烯烃高位震荡偏弱，临近国庆长假，注意仓位控制

研究报告全文：聚烯烃日报PolyolefinDailyReport行情复盘期货市场周二聚烯烃下跌走弱LLDPE2401合约收8230元吨跌035减仓014万手PP2401合约收7731元吨跌投资咨询业务资格京证监许可201275号126减仓029万手现货市场聚烯烃现货价格下跌走弱国内LLDPE主流价格作者能源化工研究中心封晓芬8250-8750元吨PP市场华北拉丝主流价格7760-7880元吨华东拉丝主流价格7750-7850元吨华南拉丝主流价格7730-7980执业编号F03098955从业Z0017725投资咨询元吨重要资讯联系方式fengxiaofenfoundersccom1供需方面近期装置重启增多叠加新装置投产落地成文时间2023年9月26日星期二供应小幅增加截至9月21日当周PE开工率为82-183PP开工率8123119PE方面独山子石化新线齐鲁石化延长中煤停车宝来利安德巴塞尔线性扬子巴斯夫独山子石化1线榆林化工上海石化装置重启独山子石化新线兰州石化广东石化齐鲁石化延长中煤计划近期重启PP方面宝来利安德巴塞尔洛阳石化联泓新科齐鲁石化中景石化重启2需求方面9月22日当周农膜开工率482包装571单丝51持平薄膜501中空51-1管材411塑编开工率452注塑开工率53持平BOPP开工率5443持平步入年内旺季新增订单陆续好转下游多数行业开工延续回暖3库存端9月26日主要两油库存585万吨较上一交易日环比去库45万吨截止9月22日当周PE社会库存16044万吨0393万吨PP社会库存4302万吨-0401万吨市场逻辑近期装置重启规模增加叠加新装置投产供应小幅增加下游节前备货基本接近尾声对聚烯烃拉动有限叠加油价回落调整成本支撑不足交易策略成本支撑减弱预计短期聚烯烃高位震荡偏弱临近国庆长假更多精彩内容请关注方正中期官方微信注意仓位控制请务必阅读最后重要事项第1页目录1聚烯烃期货市场情况32聚烯烃现货价格33装置检修情况44上游市场价格55聚烯烃基差66各路径来源制烯烃利润情况67聚烯烃进出口利润情况78聚烯烃产业链库存情况79聚烯烃相关品种价差及仓单810期权分析911持仓分析9请务必阅读最后重要事项第2页1聚烯烃期货市场情况元吨元吨110001100010000100009000900080008000700070006000600020210120210420210720211020220120220420220720221020230120230720230421-0421-0721-1022-0122-0423-0123-0423-0721-0122-0722-10期货收盘价1月交割连续线型低密度聚乙烯期货收盘价1月交割连续聚丙烯期货收盘价5月交割连续线型低密度聚乙烯期货收盘价5月交割连续聚丙烯期货收盘价9月交割连续线型低密度聚乙烯期货收盘价9月交割连续聚丙烯图1塑料合约日线走势图图2PP合约日线走势图数据来源WIND方正中期研究院整理数据来源WIND方正中期研究院整理2聚烯烃现货价格元吨元吨1400012000120001000010000800080006000600021-0121-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0121-0423-0423-0721-0121-1022-0122-1023-0121-0722-0422-0723-0423-0721-04完税自提价低端价聚丙烯PP拉丝级熔指2-4天津完税自提价低端价线型低密度聚乙烯LLDPE膜级天津完税自提价低端价聚丙烯PP拉丝级熔指2-4上海完税自提价低端价线型低密度聚乙烯LLDPE膜级上海完税自提价低端价低密度聚乙烯LDPE普通膜级天津完税自提价低端价聚丙烯PP低熔共聚级熔指05-25天津完税自提价低端价高密度聚乙烯HDPE膜级上海期货收盘价活跃合约线型低密度聚乙烯LLDPE图3国内PE现货市场价格走势图图4国内PP现货市场价格走势图数据来源Wind方正中期研究院整理数据来源Wind方正中期研究院整理180014001600130014001200110012001000100090080080021-0121-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0323-0523-0721-0321-0523-0123-0921-0421-1022-0122-0422-0723-0123-0721-0722-1023-04现货价中间价线型低密度聚乙烯LLDPECFR中国21-01现货价中间价低密度聚乙烯LDPE通用级CFR中国现货价中间价高密度聚乙烯HDPE薄膜级CFR中国现货价中间价聚丙烯PP纤维注塑CFR远东现货价中间价高密度聚乙烯HDPE注塑级CFR中国现货价中间价聚丙烯PP嵌段共聚级CFR远东图5PE现货市场价格走势图图6PP现货市场价格走势图数据来源Wind方正中期研究院整理数据来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第3页3装置检修情况表2PE装置检修汇总数据来源隆众资讯方正中期期货研究院整理请务必阅读最后重要事项第4页表3PP装置检修汇总数据来源隆众资讯方正中期研究院整理4上游市场价格美元桶期货结算价连续布伦特原油1501400150期货结算价连续WTI原油130120013010001101108009090600704007050200503003021-0121-0722-0122-0422-1023-0123-0423-0721-0421-1022-07现货价中间价石脑油FOB新加坡202110202201202204202207202210202301202307202104202107202304202101现货价中间价石脑油CFR日本图7国际原油价格走势图图8国际石脑油现货价格走势图数据来源Wind方正中期研究院整理数据来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页150014004000400035003500130030003000120025002500110020002000150015001000100010009005005008000070020210120210320210520211120220120220320220520220720220920221120230320230520230720230920210720210920230121-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-07现货价丙烷冷冻货CFR华东现货价中间价乙烯CFR东北亚期货结算价活跃合约动力煤市场价甲醇江苏现货价中间价丙烯CFR中国图9乙烯丙烯价格走势图图10丙烷动力煤甲醇货价格走势图数据来源Wind方正中期研究院整理数据来源Wind方正中期研究院整理5聚烯烃基差25001200杭州市场基差广州市场基差华北地区PP基差华东地区PP基差10002000800150060040010002005000-2000-400-500-600-800-100021-0121-0421-0722-0122-1023-0123-0423-0721-1022-0422-0719-0519-0920-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0520-01图9LLDPE基差走势图图10PP基差走势图数据来源Wind方正中期研究院整理数据来源Wind方正中期研究院整理6各路径来源制烯烃利润情况元吨油制LLDPE利润油制HDPE薄膜利润元吨油制LDPE利润外采乙烯制LLDPE利润油制PP利润煤制PP利润12000CTO制LLDPE利润MTO制聚乙烯利润甲醇制PP利润PDH制烯烃利润7000油制LLDPE利润油制HDPE薄膜利润10000外采丙烯制PP粉利润50008000600030004000100020000-1000-2000-3000-4000-6000-500021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-1023-0123-0423-0722-0721-0421-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0721-0723-0421-01图11各路经制LLDPE利润走势图图12各路经制PP利润走势图数据来源Wind方正中期研究院整理数据来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页7聚烯烃进出口利润情况4000LLDPE进口利润LDPE进口利润HDPE薄膜进口利润HDPE注塑进口利润3000PP拉丝进口利润PP共聚进口利润300025002000200015001000100050000-500-1000-1000-1500-2000-200021-0121-0421-0721-1022-0122-1023-0423-0722-0422-0723-0121-0121-0721-1022-0422-1023-0123-0423-0721-0422-0122-07图13PE进口利润走势图图14PP进口利润走势图数据来源Wind方正中期研究院整理数据来源Wind方正中期研究院整理8聚烯烃产业链库存情况万吨聚烯烃石化库存千吨180PE样本周度总库存16015001401201001000806050040200014710131619222528313437404346495202090228031904070603062207110730081809251014110211211210012104260515090612290102201720182019201920202021202220232020202120222023图15聚烯烃上游石化库存走势图图16PE周度总库存走势图数据来源Wind卓创方正中期研究整理数据来源Wind卓创方正中期研究整理千吨30PE港口库存中国PP周度港口库存千吨5002540020300151020051001471013161922252831343740434649520201720182019202020-0120-0420-0721-0121-0421-0722-0122-0422-0723-0423-0720-1021-1022-1023-01202120222023图17PE周度港口库存走势图图18PP周度港口库存走势图数据来源卓创方正中期研究院整理数据来源卓创方正中期研究整理请务必阅读最后重要事项第7页100090000中国PP样本贸易商库存吨900中国PP周度样本总库存千吨80000800700007006000060050000500400004003000030020000200100001000020-0520-0820-1121-0221-0521-0821-1122-0222-0522-0822-1123-0223-0523-0820-0420-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0723-0123-0423-0720-0120-0722-0422-10图19PP周度社会库存走势图图20PP周度样本总库存走势图数据来源卓创方正中期研究院整理数据来源卓创方正中期研究整理9聚烯烃相关品种价差及仓单元吨LL-PP现货价差LL-PP5月合约期货价差元吨5000LL-PP9月合约期货价差LL-PP1月合约期货价差1500400030005002000-50010000-1500-1000-2000-2500-3000-350019-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0723-0123-0722-1023-04PP-3MA盘面价差PP-3MA现货价差19-0719-1020-0120-0421-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0723-0423-0720-1022-1023-0120-07图21LL-PP价差走势图图22PP-3MA价差走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