研究报告全文：外盘金价显露支撑市场期待11月后降息信号2023年9月25日钱龙从业资格证号F3077614投资咨询资格证号Z0017608一周行情观察逻辑及策略上周国内黄金保持高位震荡运行美黄金小幅回落整体呈现下跌后盘整态势内外盘走势较为稳定美联储在9月议息会议上如期暂停加息但暗示高利率更久上调明后年利率预期并预计年内再加息一次11月或12月加息25个基点概率回升特别是11月份再次加息概率已上升至70另外美国上周首申失业人数环比减少2万至201万创1月以来新低暗示劳动力市场健康也强化紧缩预期数据公布当晚欧美股市出现快速下挫并带动黄金市场走弱这或许是市场正快速去释放11月再次加息风险的表现市场期待美联储11月再次加息后结束本轮加息周期之后释放或期待降息预期由此黄金虽然一度表现偏弱但价格却难真正走弱始终在1900美元盎司之上徘徊对11月加息因经济通胀或就业数据问题会出现摇摆金价或表现为低位震荡另一方面当前美元指数再次走强一是美经济软着陆预期增强二是加息仍在路上若美元指数后期出现回落也会有利于金价企稳预计短期外盘金价将维持触底震荡格局对于国内黄金而言国内现货紧张情形得到缓解但现货仍呈现一定升水说明国内黄金仍存一定紧张情绪因此要防止年底随着消费旺季来临再次面临升水被动抬高的情形国庆期间美国将公布9月非农数据预计黄金波动将有所加大操作上谨慎为宜一黄金市场表现现货走势金银整体止跌反弹截至9月22日伦敦黄金现货价格192468美元盎司伦敦现货白银价格2365美元盎司金银比8138数据来源Wind金石期货研究所黄金库存ETF持仓持续回落期货空头持仓回落截至9月22日沪金期货库存2607千克COMEX黄金库存65093吨SPDR黄金ETF持有量87739吨数据来源Wind金石期货研究所黄金库存ETF持仓持续回落期货空头持仓回落截至9月19日comex黄金总持仓596410张CFCT统计非商业多头持仓136376张非商业空头持仓69737张数据来源Wind金石期货研究所品种间比价数据来源Wind金石期货研究所二相关品种走势相关性对比相关性对比近3年相关性对比近1年数据来源Wind金石期货研究所美元指数指数持续攀升空头持仓大幅回落截至9月22日美元指数1056098总持仓39249张非商业多头持仓24582张非商业空头持仓8948张数据来源Wind金石期货研究所美国国债债券收益持续上行倒挂幅度平稳震荡截至9月22日10年期美债收益率4442年期美债收益率5110年期TIPS收益率207长短债利差-066数据来源Wind金石期货研究所美国股市波动率指数出现回升截至9月22日标普500波动率指数172数据来源Wind金石期货研究所三本周市场重要数据美联储加息概率预测数据来源英为财经金石期货研究所本周重要会议与事件数据来源英为财经金石期货研究所本周重要会议与事件数据来源英为财经金石期货研究所免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些精信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期诚货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了金石期货公司所的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经金石期货公司允许批准本报告内容不得以任何范式传送复印或派发此报告至的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发需注明出处金石期货有限公司并保留我公司的一切权利为开金石期货公众号谢谢大家的观看Thanksforwatching