研究报告全文：黄金美联储表态鹰派立场隔夜黄金冲高回落一每日数据监测数据来源wind文华财经金石期货研究所二宏观行业资讯概览1在隔夜美联储决议公布后进行的一项实时市场调查中172位受访者中有接近六成58表示两年期美国国债收益率尚未见顶同时多数受访者预计10年期美债收益率将攀升至45以上该调查是在FOMC决议公布后90分钟内进行的美国2年期国债收益率隔夜上涨81个基点至5182为2006年以来最高水平而10年期美债收益率则进一步突破了8月高点升至2007年10月以来的最高水平44122欧洲央行管委马赫鲁夫表示欧洲央行可能会进一步加息三月之前降息的可能性很小同时认为利率已经接近峰值3美联储如期暂停加息将利率维持在525-55区间的二十二年来高位鹰派点阵图显示多数决策者预计今年内还有一次加息明年降息幅度较上次收窄50BP美联储上调美国2023年GDP增长预期至21上调美国2024年GDP增长预期至15154美联储主席鲍威尔表示美联储已接近利率目标如果合适准备进一步提高利率将会逐次会议做出决策软着陆为首要目标但非基本预期5据CME美联储观察美联储11月维持利率在525-550区间不变的概率为706加息25个基点至550-575区间的概率为294到12月维持利率在525-550区间不变的概率为561累计加息25个基点至550-575区间的概率为379累计加息50个基点至575-600区间的概率为606鲍威尔9月新闻发布会要点总结据华尔街见闻整理1货币政策FOMC准备在情况适宜时再度加息经济活动更加强劲意味着还需采取更多利率行动当前的货币政策立场是具有限制性的2通胀长期通胀预期仍然得到很好的锚定实现2通胀目标仍然有很长的路要走能源价格具有重要意义它会影响到消费者开支可能会影响到消费者的通胀预期FOMC倾向于看淡短期的能源价格波动3就业劳动力市场供需紧俏失业率38仍然偏低FOMC认为就业市场再平衡将继续推进FOMC绝对不会就汽车工人罢工表态4对FOMC而言软着陆是一个主要目标5美联储将于10月31日至11月1日举行下一轮FOMC货币政策会议三分析及观点核心逻辑沪金主力今日震荡偏强运行收盘价47088元克收跌006COMEX黄金主力昨日大幅震荡收19513美元盎司收跌012美联储在9月议息会议上如期暂停加息但暗示高利率更久上调明后年利率预期并预计年内再加息一次11月或12月加息25个基点概率回升特别是11月份受此影响美元指数继续走高黄金则表现冲高回落要关注市场先是去定价11月再次加息风险还是先以乐观态势去看待具有一定的不确定性特别是国庆长假期间外盘的波动可能要比以往要大建议谨慎操作另外国内现货紧张情形得到缓解现货升水逐渐回归正常波动但要防止年底随着消费旺季来临再次面临升水被动抬高的情形四相关数据图表25图1沪金主力合约收盘价及持仓量图2COMEX黄金主力合约收盘价数据来源wind金石期货研究所数据来源wind金石期货研究所图3美元对人民币汇率图4美元对日元汇率数据来源wind金石期货研究所数据来源wind金石期货研究所图5英镑对美元汇率图6美元指数数据来源wind金石期货研究所数据来源wind金石期货研究所图7沪金INE原油图8美国实际利率-伦敦黄金现货对比数据来源wind金石期货研究所数据来源wind金石期货研究所35图9美国非农失业率图10伦敦黄金现货-美国CPI数据对比数据来源wind金石期货研究所数据来源wind金石期货研究所作者钱龙期货从业资格号F3077614投资咨询证书号Z0017608免责条款本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据由45于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失55