行业消息
　　洲际交易所（ICE）加拿大油菜籽期货周五下跌，过去五个交易日内第四次下滑，本周市场均受到糟糕的需求以及产量前景好于预期打压。ICE
　　11月油菜籽期货合约下滑2.30加元，结算价报每吨722.00加元。为主力合约6月30日以来最低价。
　　菜粕观点总结
　　USDA产量下调不及预期，且美豆天气市行情已近尾声，随着收割推进，新豆集中上市和南美新季大豆丰产预期下，美豆上方压力增加，拖累国内粕价。且美联储继续强化鹰派立场，美元走强，大宗商品市场承压。国内菜粕市场而言，油厂菜籽开机率持续偏低，菜粕产出相对有限，供应压力减弱。不过，需求端随着水产旺季逐步结束，菜粕刚性需求减量，令菜粕价格承压。豆粕来看，受双节备货启动影响，下游提货相对较好，库存继续回落。且双节油厂停机预期较强，支撑豆粕市场价格。不过，美豆走弱拖累下，近期豆菜粕现货价格均明显回落，拖累盘面表现。盘面来看，菜粕冲高回落，反弹动力不足，整体维持震荡，短线参与为主
　　菜油观点总结
　　加拿大统计局报告显示，今年油菜籽产量为1740万吨，较去年减少7%，为九年来第二低水平，低于统计局此前的预估值1760万吨。不过，加拿大天气向好，收割进程较快，季节性收割压力沉重。国内菜油方面，进口菜籽油厂开机率持续偏低，菜油供应端压力不大，不过，需求表现不及预期，库存仍处于同期高位，短期整体供应相对宽松。另外，油脂市场整体而言，双节需求不及预期，油厂挺价动力减弱，国内三大植物油库存较为充裕，现货价格整体回落，拖累盘面走势。盘面来看，节前避险情绪升温，油脂减仓现象明显，菜油窄幅震荡，暂且观望

研究报告全文：菜籽系产业日报2023-09-25项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比期货收盘价活跃合约菜籽油日元吨8677-7期货收盘价活跃合约菜籽粕日元吨31161菜油月间价差1-5日元吨13221菜粕月间价差1-5日元吨1908主力合约持仓量菜油日手291848-6027主力合约持仓量菜粕日手487533-5666期货市场期货前20名持仓净买单量菜油日手-18479-5052期货前20名持仓净买单量菜粕日手-25095-5301仓单数量菜油日张5510仓单数量菜粕日张2170期货收盘价活跃ICE油菜籽日加元吨7217-34期货收盘价活跃合约油菜籽日元吨6146-23现货价菜油江苏日元吨894070现货价菜粕南通日元吨37500平均价菜油日元吨90237570油菜籽进口进口成本价日元吨54957-3243现货市场现货价菜籽江苏盐城日元吨67400油粕比248002菜油主力合约基差日元吨26377菜粕主力合约基差日元吨634-1现货价四级豆油南京日元吨853080菜豆油现货价差日元吨410-10替代品现货价格现货价棕榈油24度广东日元吨732090菜棕油现货价差日元吨1620-20现货价豆粕张家港日元吨4620-80豆菜粕现货价差日元吨870-80全球油料菜籽预测年度产量月百万吨8607-135油菜籽年度预测值产量月千吨107280上游情况菜籽进口数量合计当月值月万吨39612478进口菜籽盘面压榨利润日元吨-20983油厂库存量菜籽总计周万吨163-44进口油菜籽周度开机率周1404-271进口数量菜籽油和芥子油当月值月万185进口数量菜籽粕当月值月万吨778-1048吨沿海地区菜油库存周万吨66-195沿海地区菜粕库存周万吨31-065产业情况华东地区菜油库存周万吨29025华东地区菜粕库存周万吨193-113广西地区菜油库存周万吨34-09华南地区菜粕库存周万吨00菜油周度提货量周万吨161-175菜粕周度提货量周万吨194-057社会消费品零售总额餐饮收入当月值月产量饲料当月值月万吨275098884212-65下游情况亿元产量食用植物油当月值月万吨4466504平值看涨期权隐含波动率菜粕日2583-043平值看跌期权隐含波动率菜粕日2626085历史波动率20日菜粕日2969-008历史波动率60日菜粕日2535-361期权市场瑞达研究菜油平值看涨期权隐含波动率日243102菜油平值看跌期权隐含波动率日2437007历史波动率20日菜油日2301001历史波动率60日菜油日2072-309洲际交易所ICE加拿大油菜籽期货周五下跌过去五个交易日内第四次下滑本周市场均受到糟糕的需行业消息求以及产量前景好于预期打压ICE11月油菜籽期货合约下滑230加元结算价报每吨72200加元为主力合约6月30日以来最低价USDA产量下调不及预期且美豆天气市行情已近尾声随着收割推进新豆集中上市和南美新季大豆丰产预期下美豆上方压力增加拖累国内粕价且美联储继续强化鹰派立场美元走强大宗商品市场承压国内菜粕市场而言油厂菜籽开机率持续偏低菜粕产出相对有限供应压力减弱不过需求端随着菜粕观点总水产旺季逐步结束菜粕刚性需求减量令菜粕价格承压豆粕来看受双节备货启动影响下游提货相结对较好库存继续回落且双节油厂停机预期较强支撑豆粕市场价格不过美豆走弱拖累下近期豆菜粕现货价格均明显回落拖累盘面表现盘面来看菜粕冲高回落反弹动力不足整体维持震荡短线参与为主加拿大统计局报告显示今年油菜籽产量为1740万吨较去年减少7为九年来第二低水平低于统计局此前的预估值1760万吨不过加拿大天气向好收割进程较快季节性收割压力沉重国内菜油方面进口菜籽油厂开机率持续偏低菜油供应端压力菜油观点总不大不过需求表现不及预期库存仍处于同期高位短期整体供应相对宽松另外油脂市场整体而言双节需求不及预期结油厂挺价动力减弱国内三大植物油库存较为充裕现货价格整体回落拖累盘面走势盘面来看节前避险情绪升温油脂减仓现象明显菜油窄幅震荡暂且观望重点关注周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎研究员蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员谢程珙期货从业资格号F03117498免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达研究