期货市场表现:上周碳酸锂期货再度重挫，周末稍有企稳，市场交投活跃，持仓水平继续攀升，值得注意的是持仓分布开始向远月移动，以7月合约为代表，在此前一个月的跌势中，由于近月合约跌势更快，价差结构一度缓和，但上周开始空头在远月发力。上周主力合约2401合约收盘在15.6万元，下跌1.4万元或8.2%，周k线收长阴线。一周市场总成交95万手增加43万手，持仓增加至9.6万手。
　　现货表现:上周沪电池级碳酸锂现货延续阴跌态势，周末电池级碳酸锂报价17.2万元，周跌1.3万元或7%，工业级碳酸锂报价15.95万元，一周跌1.3万元或7.7%;两者价差维持在1.25万元。金九银十总体落空，订单不饱满，中下游市场情绪低迷。锂盐持续走导致盐厂成本倒挂情况蔓廷，较为分散的锂冶炼行业决定了挺价策略难以共谋，反而库存抛售的消息此起彼伏。
　　宏观与需求:国内消费最新数据环比有改善迹象，但不足以支撑汽车这类耐用品消费水平。2023年8月动力电池装机34.9Gwh,环比上涨8%，同比.上涨26%; 8月新能源汽车在下游“百城联动+千镇万县”及部分车企大幅让利的情况下一度冲量;但这在一定程度上也透支了金九银十的潜力，补贴退坡也是一个不利因素。新能源汽车破局点一是出口放量，二是可能的再通胀改善国内宏观态势。
　　供应因素:2023年8月锂辉石精矿进口折合LCE当量约2万吨，环比减少38.6%，同比减少11.6%。进口量骤减主要来自于澳大利亚约占月度进口75%，相较7月份环比减少46.2%。澳矿主流定价方式仍以上一季度碳酸锂均价计算，国内外采锂辉石锂盐厂8月彻底进入了成本倒挂的阶段。外矿降价是后续关键逻辑，盐厂减产将促进这一过程加速，这也是7月合约空头大举入场的主要依据。
　　总结:需求端压力基本消化在价格中，市场的矛盾是澳矿相对于锂盐倒挂，矿端降价是必然出路。中期盐厂减产，矿进口减少带来了周线级别反弹的时间窗口。
　　

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