资金面方面：
　　本周（9月18日至9月22日）央行公开市场共有7040亿元逆回购和500亿元国库现金定存到期，本周央行公开市场累计进行了12560亿元逆回购和500亿元国库现金定存操作，因此本周央行公开市场净投放5520亿元。
　　本周资金面趋紧。截至本周五，R001下行5BP至1.7858%，R007上行23BP至2.2554%，GC007上行133BP至3.397%。本周回购交易方面，银行间质押式回购成交额日均为69394亿元，比9.11-9.15减少1411亿元。（上周为70805亿元）。
　　同业存单：
　　本周，同业存单净融资规模为1,564.20亿元，发行总额达7,010.60亿元，平均发行利率为2.4111%（上周为2.4241%），到期量为5,446.40亿元。未来三周，将分别有4,954.80亿元、371.50亿元、4,323.30亿元的同业存单到期。
　　宏观数据方面：
　　本周未公布相关经济数据。
　　房地产销售数据方面，国家统计局：8月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有17个和3个，比上月均减少3个；各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比有涨有降，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨0.6%，涨幅比上月回落0.4个百分点，二线城市新建商品住宅销售价格同比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。
　　利率债方面：
　　本周债市出现调整，短端调整较多曲线走平。近期国债发行较多，恰逢跨月，资金面偏紧。目前短端由于调整较为充分，可适当参与，博弈跨季后资金面转松，长端短时间内处于逆风局面，四季度重大会议较多（十月份政治局会议、十一月份三中全会、十二月份中央经济工作会议），会议产生的政策预期预计对长端造成持续扰动，同时四季度机构止盈压力也较大。交易盘可快进快出博弈，配置盘可博弈短端下行机会。
　　利率债具体表现：国债方面，截至本周五，中债10年期国债到期收益率报2.6776%，上行3.76BP。中债1年期国债到期收益率报2.1977%，上行6.5BP。国开方面，截至本周五，中债10年期国开到期收益率报2.745%，上行3.75BP。国债期货方面，10年期主力合约全周跌0.19%，5年期主力合约全周跌0.13%。
　　信用债方面：
　　一级发行方面：信用债发行量环比上升、净融资环比上升。本周信用债共发行3354.90亿元，较上周2277.86亿元环比上升；本周信用债净融资849.88亿元，较上周-28.46亿元环比上升。分产业债和城投债来看，本周产业债发行规模1571.68亿元，较上周的1040.20亿元环比上升，净融资规模环比上升，为191.55亿元；本周城投债发行规模1783.22亿元，较上周的1237.66亿元环比上升，净融资规模环比上升，为658.32亿元。
　　收益率方面：信用债各期限走势分化。城投方面，6个月除AA+外上行1-3BP，1年期除AAA外下行1-2BP，3年期除AAA外下行0-2BP，5年期上行2-4BP；中票方面，6个月上行0-5BP，1年除AAA外下行1-3BP；3年期除AA外上行0-2BP；5年除AA外上行0-2BP。

研究报告全文：固定收益市场每周观察资金面方面本周9月18日至9月22日央行公开市场共有7040亿元逆回购和500亿元国库现金定存到期本周央行公开市场累计进行了12560亿元逆回购和500亿元国库现金定存操作因此本周央行公开市场净投放5520亿元本周资金面趋紧截至本周五R001下行5BP至17858R007上行23BP至22554GC007上行133BP至3397本周回购交易方面银行间质押式回购成交额日均为69394亿元比911-915减少1411亿元上周为70805亿元2023091820230922资金价格R001R007R014GC001GC0073530252015102023-09-182023-09-192023-09-202023-09-212023-09-22数据来源wind财达证券证券投资业务委员会机构业务部整理同业存单本周同业存单净融资规模为156420亿元发行总额达701060亿元平均发行利率为24111上周为24241到期量为544640亿元未来三周将分别有495480亿元37150亿元432330亿元的同业存单到期同业存单发行利率矩阵图20239221M3M6M9M1Y股份制2292324248245AAA非股份制258238248249251AA242251264274275AA2552526226265周变化BP1M3M6M9M1Y股份制74530AAA非股份制2274-8-1AA4212442AA30582-11数据来源wind财达证券证券投资业务委员会机构业务部整理同业存单净融资规模矩阵图20230918202309221M3M6M9M1Y合计国有商行4000-5347025470-44006562037220AAA股份城商等19660209910342904290-154730113420AA368075107760790-29019450AA550600610-400-380980周净融资增加亿1M3M6M9M1Y合计国有商行-1800-33800-51440-8160-31650-126850AAA股份城商等25850127770-1246108330-188660-151320AA1210104401130-1590-49306260AA8001600380-150-11001530数据来源wind财达证券证券投资业务委员会机构业务部整理宏观数据方面本周未公布相关经济数据房地产销售数据方面国家统计局8月份70个大中城市中新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有17个和3个比上月均减少3个各线城市商品住宅销售价格环比下降同比有涨有降一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨06涨幅比上月回落04个百分点二线城市新建商品住宅销售价格同比上涨03涨幅比上月扩大01个百分点利率债方面本周债市出现调整短端调整较多曲线走平近期国债发行较多恰逢跨月资金面偏紧目前短端由于调整较为充分可适当参与博弈跨季后资金面转松长端短时间内处于逆风局面四季度重大会议较多十月份政治局会议十一月份三中全会十二月份中央经济工作会议会议产生的政策预期预计对长端造成持续扰动同时四季度机构止盈压力也较大交易盘可快进快出博弈配置盘可博弈短端下行机会利率债具体表现国债方面截至本周五中债10年期国债到期收益率报26776上行376BP中债1年期国债到期收益率报21977上行65BP国开方面截至本周五中债10年期国开到期收益率报2745上行375BP国债期货方面10年期主力合约全周跌0195年期主力合约全周跌013利率债收益率走势35040340国开债到期收益率10年-国债到期收益率10年中债国债到期收益率10年中债国开债到期收益率10年35330303203102530020290152801027026052500202210192022111920221219202301192023021920230319202304192023051920230619202307192023081920230919数据来源wind财达证券证券投资业务委员会机构业务部整理信用债方面一级发行方面信用债发行量环比上升净融资环比上升本周信用债共发行335490亿元较上周227786亿元环比上升本周信用债净融资84988亿元较上周-2846亿元环比上升分产业债和城投债来看本周产业债发行规模157168亿元较上周的104020亿元环比上升净融资规模环比上升为19155亿元本周城投债发行规模178322亿元较上周的123766亿元环比上升净融资规模环比上升为65832亿元收益率方面信用债各期限走势分化城投方面6个月除AA外上行1-3BP1年期除AAA外下行1-2BP3年期除AAA外下行0-2BP5年期上行2-4BP中票方面6个月上行0-5BP1年除AAA外下行1-3BP3年期除AA外上行0-2BP5年除AA外上行0-2BP城投收益率周变动矩阵周变动中债城投6个月BP中债城投1年BP中债城投3年BP中债城投5年BPAAA收益率变动280143373358AA收益率变动-020-157-026258AA收益率变动180-157-126258数据来源wind财达证券证券投资业务委员会机构业务部整理中票收益率周变动矩阵周变动中债中票6个月BP中债中票1年BP中债中票3年BP中债中票5年BPAAA收益率变动459432091023AA收益率变动082-132123105AA收益率变动182-282-177-295数据来源wind财达证券证券投资业务委员会机构业务部整理风险提示本资料仅供财达证券证券投资业务部委员会机构业务部客户内部参考不做对外发布使用投资决策由客户做出投资风险由客户承担本文所含信息均来源于公开资料本机构对所载意见评估及预测不承诺盈利可能性对使用本观点所引致的任何损失不承担任何责任文中所载建议可能因市场因素的变化而减弱甚至失效从而导致后续决策实用性削弱甚至不适用的情况