期债行情回顾
　　1、基本面：中美双方商定，成立经济领域工作组，包括“经济工作组”和“金融工作组”。两个工作组将定期、不定期举行会议，就经济、金融领域相关问题加强沟通和交流。
　　2、资金面：9月22日，人民银行开展2020亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为1.95%。由于当日有1050亿元逆回购到期，人民银行公开市场实现净投放970亿元。
　　3、基差：TS主力基差为-0.1103，现券贴水期货，中性。TF主力基差为0.1727，现券升水期货，中性。T主力基差为0.2488，现券升水期货，中性。TL主力基差为0.5446，现券升水期货，中性。
　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。
　　5、盘面：TS主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空；TF主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空；T主力与在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
　　6、主力持仓：TS主力净空，空增。TF主力净多，多减。T主力净多，多减。
　　7、预期：美联储暂停加息但年内或还有一次加息。8月信贷超预期提振，经济数据有转好趋势，市场预期得到一定程度改善。8月PMI连续三个月回升，CPI同比也由降转涨，彰显积极信号。周五权益市场走强叠加现券市场巨量供应，期债有所回落。后续关注地产端提振情况。

研究报告全文：证券代码839979国债期货早报2023年9月25日杜淑芳投资咨询资格证号Z0000690联系电话0575-85226759期债行情回顾1基本面中美双方商定成立经济领域工作组包括经济工作组和金融工作组两个工作组将定期不定期举行会议就经济金融领域相关问题加强沟通和交流2资金面9月22日人民银行开展2020亿元14天期逆回购操作中标利率分别为195由于当日有1050亿元逆回购到期人民银行公开市场实现净投放970亿元3基差TS主力基差为-01103现券贴水期货中性TF主力基差为01727现券升水期货中性T主力基差为02488现券升水期货中性TL主力基差为05446现券升水期货中性4库存TSTFT主力可交割券余额分别为13594亿14935亿23566亿中性5盘面TS主力在20日线下方运行20日线向下偏空TF主力在20日线下方运行20日线向下偏空T主力与在20日线下方运行20日线向下偏空6主力持仓TS主力净空空增TF主力净多多减T主力净多多减7预期美联储暂停加息但年内或还有一次加息8月信贷超预期提振经济数据有转好趋势市场预期得到一定程度改善8月PMI连续三个月回升CPI同比也由降转涨彰显积极信号周五权益市场走强叠加现券市场巨量供应期债有所回落后续关注地产端提振情况行情回顾30年期10年期5年期与2年期主力合约行情要素表期货合约现价涨跌幅成交量持仓量日增仓CTD券T2312101615-024793万187455792000004IBTF2312101785-014606万112288293230002IBTS2312101150-005395万67223-431230013IBTL23129855-058261万34046200004IB数据来源wind资讯数据整理大越期货-7现券分析DR利率60000500004000030000200001000000000DR001DR007数据来源wind资讯数据整理大越期货现券分析中债国债到期收益率国债期限利差40500380003550010000330003050007500280002550005000230002050002500180001550000000130002023-07-312018-01-022018-03-052018-05-032018-07-022018-08-282018-10-302018-12-262019-02-252019-04-242019-06-242019-08-202019-10-222019-12-182020-02-212020-04-212020-06-182020-08-172020-10-192020-12-152021-02-102021-04-152021-06-152021-08-112021-10-132021-12-092022-02-102022-04-112022-06-092022-08-052022-10-092022-12-052023-02-032023-04-032023-06-01银行间国债到期收益率2年银行间国债到期收益率5年银行间国债到期收益率10年10Y-2Y5Y-2Y10Y-5Y数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析T2312CTD券基差TF2312CTD券基差20000140001800012000160001400010000120000800010000080000600006000040000400002000020000000000000202395202391520238182023824202383020239112023-05-122023-07-172023-03-132023-03-172023-03-232023-03-292023-04-042023-04-112023-04-172023-04-212023-04-272023-05-082023-05-182023-05-242023-05-302023-06-052023-06-092023-06-152023-06-212023-06-292023-07-052023-07-112023-07-212023-07-272023-08-022023-08-082023-08-142023942023982023823202382920239142023-04-032023-03-222023-03-282023-04-102023-04-142023-04-202023-04-262023-05-052023-05-112023-05-172023-05-232023-05-292023-06-022023-06-082023-06-142023-06-202023-06-282023-07-042023-07-102023-07-142023-07-202023-07-262023-08-012023-08-072023-08-112023-08-17数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析TS2312CTD券基差0350003000025000200001500010000050000000-00500-01000202396202381820238242023831202391220239182023-07-112023-08-022023-03-132023-03-172023-03-232023-03-292023-04-042023-04-112023-04-172023-04-212023-04-272023-05-082023-05-122023-05-182023-05-242023-05-302023-06-052023-06-092023-06-152023-06-212023-06-292023-07-052023-07-172023-07-212023-07-272023-08-082023-08-14数据来源wind资讯数据整理大越期货免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关