上周市场回顾：A股上涨，通信、非银金融和传媒等行业表现较优
　　上周基金市场回顾：重仓TMT板块的基金表现较优
　　未来投资策略：均衡配置，重视TMT基金，关注消费和地产券商
　　基金市场最新动态
　　风险提示：本报告业绩回顾部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评，涉及的基金不构成投资建议；投资建议部分，需要警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性以及人民币汇率波动影响。

研究报告全文：TableMainInfo基金研究证券研究报告TableMainInfo基金周报年月日2023924相关研究TableTitle海通证券开放式基金周报2023-09-24海通证券基金数据周报TableReportInfo2023091720230917均衡配置重视TMT基金关注消费和海通证券开放式基金周报2023-09-17均衡配置重视TMT地产券商基金关注消费和地产券商TableSummary20230917投资要点海通证券基金数据周报2023091020230910上周市场回顾A股上涨通信非银金融和传媒等行业表现较优上周基金市场回顾重仓TMT板块的基金表现较优TableAuthorInfo未来投资策略均衡配置重视TMT基金关注消费和地产券商基金市场最新动态风险提示本报告业绩回顾部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评涉及的基金不构成投资建议投资建议部分需要警惕货币政策证券市场相关政策的不确定性以及人民币汇率波动影响高级分析师谈鑫Tel02123185601Emailtx10771haitongcom证书S0850518100005联系人魏玮Tel02123185677Emailww14694haitongcom请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明基金研究基金周报21上周市场回顾A股上涨通信非银金融和传媒等行业表现较优A股上涨通信非银金融和传媒等表现较优上周20230918-20230922受周一和周五上涨行情带动本周A股小幅收涨从结构性机会来看据工业和信息化部公布的2023年1月至8月通信业经济运行情况总体来看电信业务收入和业务总量稳步增长云计算等新兴业务保持较快增速5G千兆光网物联网等新型基础设施建设持续推进网络连接用户规模不断扩大移动互联网接入流量较快增长全周通信传媒等TMT板块涨幅居前其次周五上涨行情推动保险券商估值回升本周非银金融行业表现较优此外受央行9月14日下调金融机构存款准备金率影响全周银行也有不错的表现具体来看截至2023年9月22日上证综指收于313243点全周上涨047深证成指收于1017874点全周上涨034风格方面价值优于成长主要指数中全周上证50指数上涨143沪深300指数上涨081中证500指数下跌010创业板指上涨053科创50指数下跌047成交量方面上周A股两市共成交325万亿元成交量较前周减少约3840亿元行业方面全周申万一级行业分类下31个行业中有17个行业上涨表现居前的为通信非银金融传媒银行和家用电器全周分别上涨297194149149和148表现靠后的行业为美容护理社会服务有色金属国防军工和公用事业全周分别下跌322282194154和133债市下跌本周受缴税走款资金跨季需求增加影响资金面整体偏紧此外本周国债计划发行规模创今年以来单周新高全周债市下跌具体来看与2023年9月15日相比至2023年9月22日1年期国债收益率上行7BP至22010年期国债收益率上行4BP至2681年期国开债收益率上行5BP至22810年期国开债收益率上行4BP至275信用债方面全周等级利差收窄或持平期限利差分化全周AAA级企业债收益率持平AA级企业债收益率平均下行1BP城投债收益率平均上行1BP主要指数中全周中债总净价指数下跌015中债国债总净价指数下跌018中债金融债总净价指数下跌012中债企业债总净价指数下跌002转债方面上周中证转债指数上涨014美欧股市整体下行油价震荡上周20230918-20230922美联储9月FOMC会议决定将今年的终点利率中枢维持在56将2024年和2025年的利率中枢上调了50BP降息预期降低全周美欧股市整体下行具体来看全周道琼斯工业指数下跌189标普500指数下跌293纳斯达克指数下跌362欧洲各主要股市整体下行全周法国CAC40指数下跌263德国DAX指数下跌212英国富时100指数下跌036亚太各主要股市整体下行全周日经225指数下跌337中国台湾加权指数下跌341韩国综合指数下跌358恒生指数下跌069汇率方面全周美元指数上涨026大宗商品方面据EIA数据至9月15日当周EIA原油库存减少2135万桶对油价形成一定支撑但受降息预期降低影响本周油价整体震荡全周能源指数下跌094石油轻质原油NYMEX原油布伦特原油ICE布油分别下跌091上涨012下跌048下跌106下跌160贵金属方面贵金属指数全周上涨026其中COMEX黄金下跌007COMEX白银上涨1862上周基金市场回顾重仓TMT板块的基金表现较优上周股票型基金上涨混合型基金上涨债券型基金上涨货币基金收益率上行黄金ETF及其联接基金上涨海外市场方面上周QDII股混型基金下跌QDII债券型基金下跌重仓TMT板块的基金表现较优上周股票型基金整体上涨016其中指数股票型基金上涨023主动股票开放型基金下跌002表现不及指数混合型基金中全周主动混合开放型基金整体上涨002个基方面本周TMT板块涨幅居前部分重仓通信计算机电子等行业的基金表现较优指数基金中全周跟踪通信互联网云计算等主题的产品表现较好请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明基金研究基金周报3主动债券型基金中部分重仓中短久期政金债和中高等级信用债的纯债债基和准债债基表现较优上周债券型基金整体上涨003其中指数债券型基金下跌002主动债券开放型基金上涨003表现优于指数分类来看全周债性最为纯粹的纯债债券型基金上涨002准债债券型基金上涨005可以投资权益资产的偏债债券型基金上涨003可转债债券型基金上涨011个基方面部分重仓中短久期政金债和中高等级信用债的纯债债基和准债债基表现较优此外权益资产涉及交运非银金融和TMT等行业的偏债债基和可转债债基有不错表现货币基金年化收益率为185摊余成本法债基方面上周长期和中期摊余成本法债基年化收益率分别为212和421封闭摊余成本法债基年化收益率为304封闭混合估值法债基年化收益率为223QDII基金中部分港股高股息主题的基金表现较优上周权益类QDII基金整体下跌333个基方面在海外主要股市整体下跌的环境中部分港股高股息主题的基金表现较优固收方面上周QDII债券型基金下跌053黄金ETF及其联接基金上涨039商品型基金上周下跌0083未来投资策略均衡配置重视TMT基金关注消费和地产券商宏观海通宏观团队在对降息要耐心美联储9月议息会议点评中的观点认为如期暂停加息2023年9月20日美联储9月FOMC会议决定暂停加息这是美联储今年以来第二次暂停声明变化不大关于经济方面重申经济稳健关于通胀方面重申通胀压力关于加息方面重申委员会将评估货币政策的滞后影响关于银行风险重申美国银行稳健降低降息预期美联储将今年的终点利率中枢维持在56这意味着年内或仍有1次加息预期不过将2024年和2025年的利率中枢均上调了50BP多数成员认为明年至少降息2次少于6月时预测的4次降息距离尚远美联储主席鲍威尔指出将保持限制性利率直至有信心认为通胀将降至2暂时没有计划给出任何降息的信号后续降息的时机需要关注经济需求的变化以及实际利率的走势截至9月20日美国实际利率已经上升至20为2009年1月以来高点根据CME观察显示截至9月21日市场预期美联储在11月大概率不加息此后维持高利率水平到明年市场预期美联储大概率在明年7月降息股票市场海通策略团队在积极因素正在累积中的观点认为稳增长政策不断落地推动经济修复最新经济数据已验证回暖趋势活跃资本市场措施落地提振投资者信心公募基金新发规模边际改善积极因素正在积累中短期稳增长类行业较优中长期科技更强债券市场海通固收团队在经济恢复向好关注债市调整后机会中表示债市或震荡调整降准对长债影响偏中性考虑到8月经济数据好于预期在基本面制约政策效果观察窗口期下债市走势或震荡偏弱赎回压力缓解以及降准使得资金压力有所缓解因此债市调整空间可能也不大借鉴今年1-2月经验若10Y国债曲线收益率调整至MLF利率18bp以上建议关注长端交易性机会此外关注存单配置机会信用策略方面2年以上AAA等级的企业债利差均位于3年来的75分位数水平以上建议关注配置机会城投债方面经过9月上半月市场调整重新打开配置窗口关注外评AA以上城投债控久期挖掘收益的机会1-3Y高等级二级资本债利差已重新压缩至近1年50分位数水平附近短期受供给扰动叠加债市调整影响估值波动或仍偏大关注调整后的配置机会请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明基金研究基金周报4基金投资方面股混基金根据海通策略团队在积极因素正在累积中的观点在经济回暖的背景下我们预计Q2-Q4A股盈利将稳步复苏23年全A归母净利润同比增速有望回升至5左右在具体行业配置上我们认为中短期需围绕稳增长和活跃资本市场等政治局会议亮点进行布局724政治局会议提出要活跃资本市场适时调整优化房地产政策地产和券商有望明显受益同时政策催化下低估低配的消费弹性或更大中期来看数字经济或仍是本轮行情的中期主线从基金投资的角度来看建议均衡配置中长期重视TMT风格基金优选风险控制能力好持仓品种业绩确定性较高的产品阶段性关注消费和地产券商债券基金根据海通固收团队在经济恢复向好关注债市调整后机会中的观点考虑到8月经济数据好于预期在基本面制约政策效果观察窗口期下债市走势或震荡偏弱赎回压力缓解以及降准使得资金压力有所缓解因此债市调整空间可能也不大从基金投资的角度来看在资金压力缓解和债市偏弱震荡的预期下建议关注主要配置中短久期高等级信用债的产品货币基金在长期资金利率维持较低水平的情况下没有趋势性投资机会商品基金从长期投资和避险投资的角度可适当配置黄金ETF基金4基金市场最新动态时隔三个月再有公募REITs新产品来了来源中国基金报9月18日晚间上交所网站披露公告中金山高集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金以下简称中金山东高速REIT将于9月25日下周一网下询价公告显示中金山东高速REIT本次募集的基金份额共计4亿份本次发售由战略配售网下发售公众发售三个部分组成其中战略配售初始发售份额为308亿份占发售份额总数的比例为77原始权益人或其同一控制下的关联方承诺认购数量约为212亿份占基金份额发售总量5293符合中国证监会及上交所投资者适当性规定的其他专业机构战略投资者承诺认购数量为9628万份占基金份额发售总量的2407中金山东高速REIT拟投资的基础设施资产为位于山东省菏泽市的德商高速公路鄄城至菏泽段全长43149公里采用双向四车道高速公路标准建设中金山东高速REIT基金管理人为中金基金原始权益人为山东高速集团有限公司简称山东高速集团基金发行上市后将由山东高速集团控股子公司山东高速股份有限公司作为外部管理机构与中金基金携手为基础设施项目的持续稳定运营保驾护航科创板配置新工具来袭来源金融界继2020年9月首批科创50跟踪ETF产品落地之后2023年9月首批科创100ETF产品成立并上市截至2023年9月11日相较于科创50指数从行业分布上看科创100指数前三大行业医药生物2844电力设备新能源1995电子1975配比更为均衡广泛覆盖更多科创板中的行业个股分布上科创100单只成分股权重没有超3的前10大成分股占比仅22跟踪产品持仓更分散指数工具风险分散功能得到较好地体现科创企业整体表现表征力更强上周新发产品情况请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明基金研究基金周报5上周共新成立基金29只其中被动指数型基金10只偏股混合型基金8只中长期纯债型基金4只混合型FOF增强指数型基金各2只混合债券型二级基金被动指数型债券基金普通股票型基金各1只新成立基金平均认购天数约为14天其中认购时间最短的国泰君安新材料和国泰君安消费机遇的认购期为1天新发基金平均募集份额为639亿份总募集份额为18524亿份其中中长期纯债型基金格林泓盈利率债的募集规模最大为4128亿份下周基金分红情况下周未来几天有126只基金份额将进行权益登记其中最值得关注的基金是海富通上证5年期地方政府债ETF每10份派发红利70元具体收益分配时间如下权益登记日2023-09-25除息日2023-09-26红利分配日2023-10-095风险提示本报告业绩回顾部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评涉及的基金不构成投资建议投资建议部分需要警惕货币政策证券市场相关政策的不确定性以及人民币汇率波动影响请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明基金研究基金周报6信息披露分析师声明TableA谈鑫nalyst金融产品研究团队s本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明