宏观经济数据分析：
　　9月1-21日30个大中城市商品房成交面积同比下降13.6%，日均成交面积29万平米，较8月全月的日均成交面积31万平米下降4.2%，8月末的房地产组合拳政策效果不明显。乘联会预期，9月狭义乘用车零售销量环比增长3.1%，带动整体消费在9月增长。9月中上旬汽车轮胎半钢胎开工率维持在72%以上的高位，平稳运行，映证了汽车产业链处于较好的状态。进入9月全国高炉开工率在相对高位保持平稳。9月全国整车货运流量指数整体水平较8月有小幅上升。最近国内PTA开工率创了年内新高。最近两周石油沥青装置开工率有所下滑，全国水泥价格指数小幅回落，表明基建投资可能略有放缓。
　　国债期货操作建议：9月高频数据显示工业生产稳中有升，同时房地产和基建投资略弱，新房销售尚未有明显转暖。10年期国债收益率最新在2.68%，大幅上行的概率不大，但也难以快速下行，中短线国债期货更多受市场风险偏好的影响，交易型投资波段操作。
　　风险提示：宏观政策边际变化超预期，海外经济和金融市场波动变化超预期，全球地缘政治变化

研究报告全文：宏观国债周报2023年9月23日联系我们高频数据显示工业生产稳中有升研究员刘洋邮箱宏观经济数据分析Liuyang18036greendhcom9月1-21日30个大中城市商品房成交面积同比下降136日均成交面积29万平米较8月全月的日均从业资格F3063825成交面积31万平米下降428月末的房地产组合拳政策效果不明显乘联会预期9月狭义乘用车零售投资咨询Z0016580销量环比增长31带动整体消费在9月增长9月中上旬汽车轮胎半钢胎开工率维持在72以上的高位独立性声明平稳运行映证了汽车产业链处于较好的状态进入9月全国高炉开工率在相对高位保持平稳9月全国整车货运流量指数整体水平较8月有小幅上升最近国内PTA开工率创了年内新高最近两周石油沥青装置开工率有所下滑全国水泥价格指数小幅回落表明基建投资可能略有放缓作者保证报告所采用的数据均来国债期货操作建议9月高频数据显示工业生产稳中有升同时房地产和基建投资略弱新房销售自合规渠道分析逻辑均基于本尚未有明显转暖10年期国债收益率最新在268大幅上行的概率不大但也难以快速下行中短线人的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结国债期货更多受市场风险偏好的影响交易型投资波段操作论不受任何第三方的授意影响风险提示宏观政策边际变化超预期海外经济和金融市场波动变化超预期全球地缘政治变化特此声明Part1近期宏观经济数据分析目录Part2国债期货上期复盘和本期分析Part3风险提示Part1近期宏观经济数据分析9月1-21日30大中城市商品房成交面积同比下降1369月1-21日30大中城市商品房成交面积同比下降1368月30大中城市商品房成交面积同比下降239月1-21日30个大中城市商品房日均成交面积29万平米较8月全月的日均成交面积31万平米下降428月末关于认房不认贷等多项地产政策密集出台9月上旬和中旬的30大中城市商品房成交面积尚没有明显转暖请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货乘联会预期9月狭义乘用车零售销量环比增长31同比增长30乘联会预期9月狭义乘用车零售销量1980万辆环比增长31同比增长308月国内乘用车市场零售量达192万辆同比增长26环比增长88达到历史同期最高水平7月狭义乘用车零售销量1768万辆环比下降67同比下降278月9月乘用车零售市场环比连续增长意味着9月的消费数据继续良好请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货8月重卡销量环比增长16同比增长548月重卡销量71157辆环比增长16同比增长548月重卡的销量环比回升当月的销量与2019年同期相比月度差距较前几个月显著缩小请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货9月中上旬汽车轮胎半钢胎开工率维持在高位9月中上旬汽车轮胎半钢胎开工率维持在72以上的高位平稳运行请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货9月中上旬汽车轮胎全钢胎开工率保持平稳运行9月中上旬汽车轮胎全钢胎开工率维持在64以上平稳运行请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货进入9月全国高炉开工率在相对高位保持平稳进入9月全国高炉开工率在相对高位保持平稳最近的一周全国高炉开工率8447较上周的8407小幅上升好于2019年同期请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货9月全国水泥价格指数较8月继续小幅回落9月全国水泥价格指数继续小幅回落最新在105低于8月的109请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货最近两周石油沥青装置开工率下滑9月20日的一周石油沥青装置开工率4169月13日的一周为453再前面一周为493请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货9月全国整车货运流量指数整体水平较8月有小幅上升进入9月全国整车货运流量指数整体水平较8月有小幅上升请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货最近国内PTA开工率创了年内新高9月18日国内PTA开工率创了年内新高8577之后三天PTA开工率维持在84附近请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货本周南华综合指数小幅回落本周国内南华综合指数小幅回落境外CRB商品价格指数窄幅波动请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货Part2国债期货上期复盘和本期分析国债期货盘面回顾本周前三天国债期货窄幅波动周四上涨周五较大幅度回落周四周五债市和股市出现明显跷跷板效应请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货国债现券到期收益率曲线变动9月22日收盘国债现券到期收益率曲线与9月15日相比表现为熊平中短期国债收益率上行略多2年期国债到期收益率从9月15日的224上行4个BP至9月22日的2285年期国债到期收益率从9月15日的249上行4个BP至9月22日的25310年期国债到期收益率从9月15日的264上行4个BP至9月22日的26830年期国债到期收益率从9月15日的298上行2个BP至9月22日的230依据中债国债到期收益率曲线请务必阅读文后免责声明数据来源Wind中国债券信息网格林大华期货央行本周加大净投放力度本周央行明显加大净投放力度全周通过公开市场净投放5520亿元临近季末我们预期下周央行将继续投放资金保持资金市场流动性充裕9月20日公布本月的LPR1年期和5年期利率均维持不变符合市场预期请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货国债期货行情预判短期震荡略空中期9月高频数据显示工业生产稳中有升同时房地产和基建投资略弱新房销售尚未有明显转暖10年期国债收益率最新在268大幅上行的概率不大但也难以快速下行中短线国债期货更多受市场风险偏好的影响操作策略交易型投资波段操作请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货Part3风险提示