豆油
　　1.基本面：MPOB报告显示，8月产量175万吨，环比增加8.9%%；出口122.2万吨，环比减少9.78%；月末库存212万吨，环比增加22.54%。马棕8月增库远不及高于预期，报告整体利空。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，增产季预计持续增库，远月供应宽松；23/24年美豆丰产预期，种植天气炒作，菜系整体供应逐步宽松。偏多
　　2.基差：豆油现货8460，基差602，现货升水期货。偏多
　　3.库存：9月15日豆油商业库存98万吨，前值96万吨，环比+2万吨，同比+11.63%。偏空
　　4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空
　　5.主力持仓：豆油主力空增。偏空
　　6.预期：油脂价格震荡偏弱，目前国内基本面逐步宽松，目前处消费淡季，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产量预期偏高，且报告显示美豆供增需减。马棕库存增加压力增大，需求放缓及处在增产季，预计后续增库趋势。油脂消费下滑，以及油料供应的预期增加利空盘面，国内大豆供应趋于紧张，但支撑较弱。短期多空博弈，预计宽幅震荡整理。豆油Y2401：7500-8100附近高抛低吸

研究报告全文：证券代码839979油脂早报2023-09-22投资咨询部分析师王明伟从业资格号F0283029投资咨询号Z0010442TEL0575-85226759每日观点豆油1基本面MPOB报告显示8月产量175万吨环比增加89出口1222万吨环比减少978月末库存212万吨环比增加2254马棕8月增库远不及高于预期报告整体利空目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加16增产季预计持续增库远月供应宽松2324年美豆丰产预期种植天气炒作菜系整体供应逐步宽松偏多2基差豆油现货8460基差602现货升水期货偏多3库存9月15日豆油商业库存98万吨前值96万吨环比2万吨同比1163偏空4盘面期价运行在20日均线下20日均线朝下偏空5主力持仓豆油主力空增偏空6预期油脂价格震荡偏弱目前国内基本面逐步宽松目前处消费淡季国内油脂供应增库趋势美豆库销比维持5附近供应偏紧2324年USDA大豆产量预期偏高且报告显示美豆供增需减马棕库存增加压力增大需求放缓及处在增产季预计后续增库趋势油脂消费下滑以及油料供应的预期增加利空盘面国内大豆供应趋于紧张但支撑较弱短期多空博弈预计宽幅震荡整理豆油Y24017500-8100附近高抛低吸每日观点棕榈油1基本面MPOB报告显示8月产量175万吨环比增加89出口1222万吨环比减少978月末库存212万吨环比增加2254马棕8月增库远不及高于预期报告整体利空目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加16增产季预计持续增库远月供应宽松2324年美豆丰产预期种植天气炒作菜系整体供应逐步宽松偏多2基差棕榈油现货7230基差216现货升水期货偏多3库存9月15日棕榈油港口库存78万吨前值70万吨环比8万吨同比1095偏空4盘面期价运行在20日均线下20日均线朝上下偏空5主力持仓棕榈油主力空增偏空6预期油脂价格震荡偏弱目前国内基本面逐步宽松目前处消费淡季国内油脂供应增库趋势美豆库销比维持5附近供应偏紧2324年USDA大豆产量预期偏高且报告显示美豆供增需减马棕库存增加压力增大需求放缓及处在增产季预计后续增库趋势油脂消费下滑以及油料供应的预期增加利空盘面国内大豆供应趋于紧张但支撑较弱短期多空博弈预计宽幅震荡整理棕榈油P24016900-7500附近高抛低吸每日观点菜籽油1基本面MPOB报告显示8月产量175万吨环比增加89出口1222万吨环比减少978月末库存212万吨环比增加2254马棕8月增库远不及高于预期报告整体利空目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加16增产季预计持续增库远月供应宽松2324年美豆丰产预期种植天气炒作菜系整体供应逐步宽松偏多2基差菜籽油现货8850基差287现货升水期货偏多3库存9月15日菜籽油商业库存37万吨前值40万吨环比-2万吨同比948偏空4盘面期价运行在20日均线下20日均线朝上下偏空5主力持仓菜油主力空增偏空6预期油脂价格震荡偏弱目前国内基本面逐步宽松目前处消费淡季国内油脂供应增库趋势美豆库销比维持5附近供应偏紧2324年USDA大豆产量预期偏高且报告显示美豆供增需减马棕库存增加压力增大需求放缓及处在增产季预计后续增库趋势油脂消费下滑以及油料供应的预期增加利空盘面国内大豆供应趋于紧张但支撑较弱短期多空博弈预计宽幅震荡整理菜籽油OI24018300-8900附近高抛低吸近期利多利空分析利多美豆库销比维持5附近供应偏紧印度对马来棕榈油进口环比增长马棕库存偏紧厄尔尼诺天气促使供应担忧利空油脂价格历史偏高位国内油脂库存持续累库宏观经济偏弱相关油脂产量预期较高当前主要逻辑围绕全球油脂基本面偏逐步宽松主要风险点乌俄战争结束厄尔尼诺天气供应进口大豆库存钢联农产品网油厂大豆库存860760660560460360260160周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579111315171921232527293133353739414345474920152016201720182019202020212022202351供应豆油库存钢联农产品网豆油库存180160140120100806040周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579111315171921232527293133353739414345474951201520162017201820192020202120222023供应豆粕库存钢联农产品网豆po库存160140120100806040200周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13957111319212325313335414345471517272937394951201520162017201820192020202120222023供应油厂大豆压榨钢联农产品网大豆周压榨250200150100500周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579111315171921232527293133353739414345474951201520162017201820192020202120222023需求豆油表观消费钢联农产品网豆油表观消费500045004000350030002500200015001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13957111319212325313335414345471517272937394951201520162017201820192020202120222023需求豆粕表观消费钢联农产品网豆po表观消费210001900017000150001300011000900070005000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579111319212729353743455115172325313339414749201520162017201820192020202120222023供应棕榈油库存钢联农产品网棕榈油库存118108988878685848382818周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579111315171921232527293133353739414345474951201520162017201820192020202120222023供应菜籽油库存钢联农产品网华东菜油库存454035302520151050周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579111315171921252933374145492327313539434751201520162017201820192020202120222023供应菜籽库存钢联农产品网菜籽库存9080706050403020100周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579111315171921252933374145492327313539434751201520162017201820192020202120222023供应国内油脂总库存钢联农产品网豆棕菜华东库存27025023021019017015013011090周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579111315171921232527293133353739414345474951201520162017201820192020202120222023证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo