【行情复盘】
　　美联储9月议息会议声明和鲍威尔讲话鹰派影响依然存在，美元指数和美债收益率表现偏强，贵金属承压偏弱运行。截止17:00，现货黄金整体在1921.9-1932美元/盎司区间震荡略偏弱运行；现货白银整体在23-23.27美元/盎司区间震荡略偏弱运行。国内贵金属日内补跌，沪金跌0.06%至470.88元/克，沪银涨0.03%至5885元/千克。
　　【重要资讯】
　　美联储9月议息会议，再次强调通胀高企且抗通胀的必要性，点阵图显示仍有加息一次预期和降息延后预期，经济增速再度大幅上调增加经济软着陆预期，叠加鲍威尔讲话强调经济软着陆预期和仍有加息可能，整体偏鹰派，点阵图和经济增速调整属于强鹰派，故增加美联储再度加息预期和限制性利率维持高位的时间，利多美元指数和美债收益率，利空贵金属及有色金属等大宗商品和股市。
　　【交易策略】
　　贵金属内外盘走势分化明显，伦敦金现再度回到1930美元/盎司（沪金470元/克）附近，下方关注1900美元/盎司支撑（460元/克）；上方关注1940-1950美元/盎司（475元/克），核心阻力位为2000美元/盎司（480-490元/克）。白银再度回到23美元/盎司（沪银涨至5900元/千克上方）上方，下方关注22美元/盎司核心支撑（5700元/千克）；上方关注25美元/盎司（6100元/千克）阻力位，本来行情不排除涨至26美元/盎司（6200元/千克）上方可能。
　　国际贵金属底部企稳，低位做多依然合适，风险偏好者和中长期投资者可继续构建贵金属多单，依然不推荐高位做空策略。国内贵金属方面，暂时依然不建议追涨国内贵金属，应该等待调整的低吸机会；内外价差套利仍然存在，期现价差套利空间小。贵金属期权方面，建议卖出贵金属深度虚值看跌期权，如AU2312P416合约，如AG2312P5200合约。
　　

研究报告全文：贵金属黄金白银期货期权日报行情复盘美联储9月议息会议声明和鲍威尔讲话鹰派影响依然存在美元指数和美债收益率表现偏强投资咨询业务资格京证监许可201275号贵金属承压偏弱运行截止1700现货黄金整体在19219-1932美元盎司区间震荡略偏弱运行作者稀有贵金属研究中心史家亮王骏现货白银整体在23-2327美元盎司区间震荡略偏弱运行国内贵金属日内补跌沪金跌006至47088元克沪银涨003至5885元千克执业编号F3057750执业资格重要资讯Z0016243投资咨询美联储9月议息会议再次强调通胀高企且抗通胀的必要性点阵图显示仍有加息一次预期联系方式shijialiangfoundersccom和降息延后预期经济增速再度大幅上调增加经济软着陆预期叠加鲍威尔讲话强调经济软着陆预期和仍有加息可能整体偏鹰派点阵图和经济增速调整属于强鹰派故增加美联储再度加息成文时间2023年9月21日星期四预期和限制性利率维持高位的时间利多美元指数和美债收益率利空贵金属及有色金属等大宗商品和股市交易策略贵金属内外盘走势分化明显伦敦金现再度回到1930美元盎司沪金470元克附近下方关注1900美元盎司支撑460元克上方关注1940-1950美元盎司475元克核心阻力位为2000美元盎司480-490元克白银再度回到23美元盎司沪银涨至5900元千克上方上方下方关注22美元盎司核心支撑5700元千克上方关注25美元盎司6100元千克阻力位本来行情不排除涨至26美元盎司6200元千克上方可能国际贵金属底部企稳低位做多依然合适风险偏好者和中长期投资者可继续构建贵金属多单依然不推荐高位做空策略国内贵金属方面暂时依然不建议追涨国内贵金属应该等待调整的低吸机会内外价差套利仍然存在期现价差套利空间小贵金属期权方面建议卖出贵金属深度虚值看跌期权如AU2312P416合约如AG2312P5200合约更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一贵金属行情数据3二贵金属相关宏观数据和事件解读4三贵金属黄金白银持仓分析7一黄金持仓分析7二白银持仓分析8四贵金属期权数据分析8一期权合约月份及合约简介8二期权策略建议9请务必阅读最后重要事项第2页一贵金属行情数据2023921沪金活跃合约价格变动统计与分析合约名称T日收盘价T日涨跌幅周度涨跌幅T日结算价结算涨跌幅结算周度涨跌幅周度走势图振幅沪金231047068-007-0284713006035064沪金23114708-004-02647128006015039沪金231247088-006-02447168011039060沪金24024712-006-02147202011045058沪金240447148-008-02147228009034057沪金24064717-019-023472820050410582023921沪金活跃合约成交持仓数据统计与分析合约名称T日成交量成交环比变动T日成交额亿元T日持仓量T日持仓额亿元持仓量环比变动投机度沪金231013652-52866434261641233-456052沪金231154-6805025210008396026沪金2312107823601508602023797637-038053沪金24024946521523349840383173184059沪金24042791-4943131814676554-297019沪金24063638-5378172015391582233024总计177423-7918370834285813188-017052图1上期所黄金期货价量数据数据来源WIND方正中期期货研究院2023921沪银活跃合约价格变动统计与分析合约名称T日收盘价T日涨跌幅周度涨跌幅T日结算价结算涨跌幅结算周度涨跌幅周度走势图振幅沪银23105873003-0515890032026181沪银23115882009-0515891024015188沪银23125885003-0595908042036188沪银24015896010-0525913039031182沪银24025901007-0525923044039187沪银24035910003-0475922024025180沪银24045912-017-05759330190151772023921沪银活跃合约成交持仓数据统计与分析合约名称T日成交量成交环比变动T日成交额亿元T日持仓量T日持仓额亿元持仓量环比变动投机度沪银2310354322446313180277709-302044沪银23117992338970614859118-096054沪银23125754054451509955726664567-194100沪银2401531762876471743663349042122沪银2402130225326811571114271914029114沪银24033242432028813574109-619024沪银24044262-07037919483156132022总计8097344099717878587936922060094图2上期所白银期货价量数据数据来源WIND方正中期期货研究院美联储9月议息会议声明和鲍威尔讲话鹰派影响依然存在美元指数和美债收益率表现偏强贵金属承压偏弱运行截止1700现货黄金整体在19219-1932美元盎司区间震荡略偏弱运行现货白银整体在23-2327美元盎司区间震荡略偏弱运行国内贵金属日内补跌沪金跌006至47088元克沪银涨003至5885元千克请务必阅读最后重要事项第3页二贵金属相关宏观数据和事件解读宏观经济与贵金属周度风险提示9月18日-9月24日当周数据方面关注美国初请失业金人数和欧美9月制造业PMI等数据风险事件关注美英等经济体9月议息会议以及联储官员讲话具体来看周二欧元区8月CPI数据终值经合组织公布经济前景展望报告澳洲联储公布9月货币政策会议纪要周三美国APIEIA原油库存中国至9月20日一年期贷款市场报价利率德国8月PPI月率英国8月CPI月率8月零售物价指数月率周四美联储公布利率决议和经济预期摘要瑞士和英国公布至9月21日央行利率决定美国至9月16日当周初请失业金人数美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会周五日本8月核心CPI年率日本至9月22日央行利率决定法德欧美9月制造业PMI初值日本央行召开货币政策新闻发布会美联储理事丽莎库克发表讲话周六2024年FOMC票委旧金山联储主席戴利就货币政策和经济前景发表讲话本周进入美联储领衔的央行周美英日等主要经济体议息会议决定将是市场关注焦点数据方面则需要继续关注美国就业数据和欧美9月制造业PMI数据近期美国经济数据表现强劲经济软着陆预期不断升温欧洲经济表现偏弱美欧经济走势出现分化态势美欧9月制造业PMI数据将会进一步验证经济走势预计美国经济韧性仍较为强劲欧洲经济继续偏下行市场关注焦点为美英日9月议息会议预计美联储将会暂停加息但是会强调经济韧性和抗通胀必要性关注鲍威尔讲话基调和措辞点阵图关于利率走势预期以及经济预期的变动不排除对市场产生偏鹰的利空影响英国再度加息一次的可能性较大日本将会维持政策不变美联储鹰派按兵不动利率维持在限制性水平时间延长请务必阅读最后重要事项第4页美联储9月议息会议如期暂停加息但是美联储会议声明点阵图经济预期与鲍威尔讲话都偏鹰派特别是点阵图经济预期与鲍威尔讲话属于强硬派美联储再度加息的预期升温降息预期时间点延后美元指数和美债收益率受到提振大幅上涨贵金属等大宗商品承压具体来看政策声明方面美联储如期按兵不动将基准利率维持在525至550的二十二年高位重申通胀保持高企并改称就业增长放缓经济活动稳健增长点阵图方面比预期更加鹰派多数决策者预计今年还有一次加息预期明年降息幅度较上次收窄50BP预计明年可能至少降息一次经济展望方面美联储官员大幅上调今年和明年的GDP增速预期下调今明两年失业率小幅下调核心PCE数据为利率维持在限制性水平更长时间提供动力决议公布后美元美债收益率大幅回升现货黄金美股震荡走低随后美联储主席鲍威尔新闻发布会表示如果合适美联储准备进一步提高利率将会逐次会议做出决策美联储在今年最后两次会议上做出的决策将取决于全部数据的综合情况并称软着陆是合理的前景从未打算就任何降息的时间发出信号在适当的时候会有降息的时机美联储9月议息会议再次强调通胀高企且抗通胀的必要性点阵图显示仍有加息一次预期和降息延后预期经济增速再度大幅上调增加经济软着陆预期叠加鲍威尔讲话强调经济软着陆预期和仍有加息可能整体偏鹰派点阵图和经济增速调整属于强鹰派故增加美联储再度加息预期和限制性利率维持高位的时间利多美元指数和美债收益率利空贵金属及有色金属等大宗商品和股市对于美联储而言美国通胀因原油价格上涨和低基数效应而延续反弹行情但是非结构性上涨核心通胀依然偏下行美国经济虽有韧性但仍偏下行美国高利率影响将会继续显现尽管市场预计美联储11月再度加息的预期接近3012月再度加息预期接近40美国通胀请务必阅读最后重要事项第5页可能会延续一段时间反弹但是我们认为美联储11月和12月再度加息可能性依然较小预计当前限制性利率水平持续时间将会延长或延长至2024年三季度三季度开启降息周期接下来需要关注美国政府支出法案问题美元指数近期将会延续震荡偏强行情上方继续关注10588-106阻力区间年底前仍有回落可能国际贵金属企稳回升低位做多依然合适风险偏好者和中长期投资者可继续构建贵金属多单国内贵金属方面暂时依然不建议追涨国内贵金属应该等待调整的低吸机会内外价差套利仍然存在期现价差套利空间小图3美联储宽松政策退出展望数据来源WIND方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第6页三贵金属黄金白银持仓分析一黄金持仓分析图4上期所黄金持仓数据数据来源WIND方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第7页二白银持仓分析图5上期所白银持仓数据数据来源WIND方正中期期货研究院四贵金属期权数据分析一期权合约月份及合约简介请务必阅读最后重要事项第8页图6沪金期权合约月份及合约简介数据来源WIND方正中期期货研究院图7沪银期权合约月份及合约简介数据来源WIND方正中期期货研究院二期权策略建议黄金期权方面黄金整体行情依然偏强暂时建议卖出深度虚值看跌期权如AU2312P416合约白银期权方面暂时建议卖出深度虚值看跌期权如AG2312P5200合约图8推荐期权策略的盈亏数据分析数据来源WIND方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第9页图9推荐期权策略的盈亏概率及曲线分析数据来源WIND方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页