策略摘要
　　中性：昨日尿素现货有所转弱，目前供应端随着前期装置检修的恢复有所增加，日产多在16.6万吨附近，短期或仍有增量预期，需求端秋季肥市场临近末端，拿货有所减弱。但节前补货需求的释放使得低价采购有所增加，加之库存低位运行，虽然交投氛围有所转弱，价格有松动预期。而期货端由于基差较大，在现货价格未出现大幅下调之前，下方空间仍然有限，短期尿素期货建议中性观望对待，后期关注库存变化。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：9月20日尿素主力收盘2252元/吨（-14）；主力合约前二十位多头持仓：191192（+8090），空头持仓：186123（+6843），净多持仓：5069（+788）。
　　现货：9月20日河南商丘小颗粒报价：2620元/吨（-20）；山东菏泽小颗粒报价：2640元/吨（-10）；江苏沐阳小颗粒报价：2670元/吨（-10）。
　　原料：9月20日，小块无烟煤1200元/吨（0），尿素成本1845元/吨（0），尿素出口窗口-50美元/吨（0）。
　　生产：截至9月14日，全国周度尿素产量110.17万吨（+2.13），山东周度尿素产量14.67万吨（-0.72）；开工率方面：尿素企业产能利用率73.89%（+1.43%），其中煤制尿素：73.61%（+2.01%），气制尿素：74.73%（-0.32%）。
　　库存：截至9月14日，国内尿素样本企业总库存量为40.55万吨（-15.05）；尿素港口样本库存量为23.41万吨（+1.08）。
　　观点：昨日国内尿素企业报价维持稳定为主，部分报价小幅松动，节前同时存在阶段性采购与停车企业复产，预计行情稳中略有松动。
　　■策略
　　中性：昨日尿素现货有所转弱，目前供应端随着前期装置检修的恢复有所增加，日产多在16.6万吨附近，短期或仍有增量预期，需求端秋季肥市场临近末端，拿货有所减弱。但节前补货需求的释放使得低价采购有所增加，加之库存低位运行，虽然交投氛围有所转弱，价格有松动预期。而期货端由于基差较大，在现货价格未出现大幅下调之前，下方空间仍然有限，短期尿素期货建议中性观望对待，后期关注库存变化
　　风险
　　日产变动、现货成交氛围、出口政策变动、淡储意向变动、国际市场变化