钢材
　　螺纹钢：昨日螺纹盘面窄幅整理，截止日盘螺纹2401合约收盘价格为3831元/吨，较上一交易日收盘价格下跌11元/吨，跌幅为0.29%，持仓增加0.93万手。现货价格基本持平，成交回落，唐山市场钢坯价格持平于3570元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格持平于3800元/吨，全国建材成交量为13.67万吨。据统计局数据，2023年8月份，中国钢筋产量为1877.9万吨，同比下降1.7%；1-8月累计产量为15602.8万吨，同比增长1.9%。8月份，中国线材（盘条）产量为1190.6万吨，同比下降2.9%；1-8月累计产量为9489.6万吨，同比增长1.2%。1-8月份钢筋及线材产量维持正增长，说明我国建筑钢材需求仍维持较强韧性。近几日盘面上涨较为明显，尤其是主力2401合约价格明显高于其他月份合约，在一定程度上反映了市场预期较强，但同时近月合约受仓单压制依然明显。预计短期螺纹盘面或将窄幅整理。
　　铁矿石
　　铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约i2401价格有所下跌，收于862.5元/吨，较前一个交易日收盘价下跌9元/吨，跌幅为1%，成交50万手，减仓0.7万手。港口现货价格涨跌互现，日照港PB粉价格环比下跌5元/吨至938元/吨，超特粉价格环比上涨4元/吨至845元/吨。据mysteel数据显示，中国45港进口铁矿石库存总量11671.49万吨，环比上周一减少127万吨，47港库存总量12244.49万吨，环比减少149万吨。具体来看，本周除华南区域库存小幅回升外，其余四个地区港库环比均有减量。供应端，海外发运有所增加到港量有所下降。需求端，新增高炉检修，高炉开工率、产能利用率环比有所下降，铁水产量环比小幅下降。临近假期钢厂提货增加，疏港量环比增加，钢厂库存环比增加，港口库存继续去库。当前黑色产业关注核心在于钢材需求的预期兑现，以及利润收缩后传导至钢厂的减产行为。多空交织下，预计短期呈现震荡整理走势，需要关注价格监管情况。震荡整理
　　焦煤
　　昨日焦煤盘面冲高回落，截止日盘焦煤2401合约收盘价格为1876.5元/吨，较上一交易日收盘价格下跌13.5元/吨，跌幅为0.71%，持仓减少8374手。现货方面，昨日长治沁源低硫主焦煤A8.5，S0.5，G83执行2150元/吨涨50元/吨；低硫瘦主焦煤A8，S0.5，G70执行现金价2064元/吨持稳。进口蒙煤方面，目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1500元/吨，蒙3#精煤1650元/吨。山西吕梁地区突发一起煤矿机电事故，造成一人遇难。该事故煤矿已经停产，涉及核定产能210万吨。但当前炼焦煤涨幅偏高，焦企亏损程度扩大，预计短期焦煤盘面将高位震荡运行。
　　

研究报告全文：黑色商品日报黑色商品日报2023年9月20日一研究观点品种点评观点螺纹钢昨日螺纹盘面窄幅整理截止日盘螺纹2401合约收盘价格为3831元吨较上一交易日收盘价格下跌11元吨跌幅为029持仓增加093万手现货价格基本持平成交回落唐山市场钢坯价格持平于3570元吨杭州市场中天螺纹钢价格持平于3800元吨全国建材成交量为1367万吨据统计局数据2023年8月份中国钢筋产量为18779万吨同比钢材下降171-8月累计产量为156028万吨同比增长198月份中国线材盘条产量窄幅整理为11906万吨同比下降291-8月累计产量为94896万吨同比增长121-8月份钢筋及线材产量维持正增长说明我国建筑钢材需求仍维持较强韧性近几日盘面上涨较为明显尤其是主力2401合约价格明显高于其他月份合约在一定程度上反映了市场预期较强但同时近月合约受仓单压制依然明显预计短期螺纹盘面或将窄幅整理铁矿石昨日铁矿石期货主力合约i2401价格有所下跌收于8625元吨较前一个交易日收盘价下跌9元吨跌幅为1成交50万手减仓07万手港口现货价格涨跌互现日照港PB粉价格环比下跌5元吨至938元吨超特粉价格环比上涨4元吨至845元吨据mysteel数据显示中国45港进口铁矿石库存总量1167149万吨环比上周一减少127万吨47港库存总量1224449万吨环比减少149万吨具体来看本周除华南区域库存小幅回升外其余铁矿石震荡整理四个地区港库环比均有减量供应端海外发运有所增加到港量有所下降需求端新增高炉检修高炉开工率产能利用率环比有所下降铁水产量环比小幅下降临近假期钢厂提货增加疏港量环比增加钢厂库存环比增加港口库存继续去库当前黑色产业关注核心在于钢材需求的预期兑现以及利润收缩后传导至钢厂的减产行为多空交织下预计短期呈现震荡整理走势需要关注价格监管情况昨日焦煤盘面冲高回落截止日盘焦煤2401合约收盘价格为18765元吨较上一交易日收盘价格下跌135元吨跌幅为071持仓减少8374手现货方面昨日长治沁源低硫主焦煤A85S05G83执行2150元吨涨50元吨低硫瘦主焦煤A8S05G70执行现金价焦煤2064元吨持稳进口蒙煤方面目前甘其毛都口岸蒙5原煤报价在1500元吨蒙3精煤高位震荡1650元吨山西吕梁地区突发一起煤矿机电事故造成一人遇难该事故煤矿已经停产涉及核定产能210万吨但当前炼焦煤涨幅偏高焦企亏损程度扩大预计短期焦煤盘面将高位震荡运行昨日焦炭盘面冲高回落截止日盘焦炭2401合约收盘价格为25045元吨较上一交易日收盘价格下跌135元吨跌幅为054持仓减少716手港口现货偏强运行日照港准一级冶金焦主流现货价格2240元吨上涨20元吨昨日河北山东山西等主流焦企对焦炭价焦炭格提出上调湿熄焦上调100元吨干熄焦上调110元吨自9月20日0时起执行部分震荡偏强下游钢厂已接受本轮涨价焦企受到成本问题影响利润受损焦企出现不同程度的亏损部分有减产意向此次提涨落地后预计会对焦企利润有一定的修复作用预计短期焦炭盘面将震荡偏强运行请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1黑色商品日报二日度数据监测请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2黑色商品日报三图表分析31主力合约价格图1螺纹钢主力合约收盘价元吨图2热卷主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年750065002022年2023年2022年2023年650055005500450045003500350025002500图3铁矿石主力合约收盘价元吨图4焦炭主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年50002022年2023年17002022年2023年40001200300070020002001000图5焦煤主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年48002022年2023年380028001800800资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3黑色商品日报32主力合约基差图6螺纹钢基差元吨图7热卷基差元吨RB2101基差RB2201基差HC2101基差HC2201基差RB2301基差RB2401基差HC2301基差HC2401基差100080060050040002000102030405060708091011120010203040506070809101112-500-200图8铁矿石基差PB粉为例元吨图9焦炭基差元吨I2101基差I2201基差J2101基差J2201基差I2301基差I2401基差J2301基差J2401基差80020006001500400100020050000010203040506070809101112010203040506070809101112-500图10焦煤基差元吨JM2101基差JM2201基差JM2301基差JM2401基差25002000150010005000-500010203040506070809101112资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4黑色商品日报33跨期合约价差图11螺纹钢合约价差10-01元吨图12螺纹钢合约价差01-05元吨1810-19011910-20012010-21011701-17051801-18051901-19052110-22012210-23012310-24013002001-20052101-21052201-220530020010010000102030405060708090506070809101112-100-100图13热卷合约价差10-01元吨图14热卷合约价差01-05元吨1810-19011910-20012010-21011901-19052001-20052101-21052110-22012210-23012310-24012201-22052301-23052401-24052002001501501001005050000102030405060708090506070809101112图15铁矿石合约价差01-05元吨图16铁矿石合约价差05-09元吨1901-19052001-20052101-21052201-22052301-23052401-24051905-19092005-20092105-21091502205-22092305-23092405-2409100200150501000050607080910111250-5000910111201020304-100-50资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5黑色商品日报图17焦炭合约价差01-05元吨图18焦炭合约价差05-09元吨1701-17051801-18051901-19051905-19092005-20092105-21092001-20052101-21052201-22052205-22092305-23092405-24094004003002002001000091011120102030400506070809101112-100-200图19焦煤合约价差01-05元吨图20焦煤合约价差05-09元吨1901-19052001-20052101-21051905-19092005-20092105-21092201-22052301-23052401-24056002205-22092305-23092405-24094004003002002001000050607080910111200910111201020304-200-100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6黑色商品日报34跨品种合约价差图21主力合约卷螺差元吨图22主力合约螺矿比元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年9006002022年2023年2022年2023年4007002000500-200300-400图23主力合约螺焦比图24主力合约焦矿比2019年2020年2021年2019年2020年2021年2608002022年2023年2022年2023年210600160400110200图25主力合约煤焦比2019年2020年2021年2002022年2023年180160140120100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7黑色商品日报35螺纹钢利润图26螺纹主力合约盘面利润元吨图27螺纹长流程计算利润元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年1600020002022年2023年2022年2023年1500110001000600050010000-4000-500图28螺纹短流程计算利润元吨2019年2020年2021年15002022年2023年10005000-500日日日日日日日日日日日日22561010111111191920月月月月1234月月月月月月月月56789111012资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8黑色商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9