股指期货
　　策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多6家、看空0家、震荡3家。
　　利多逻辑：
　　1：央行宣布降准0.25个百分点，释放长期资金约5000-6000亿元；
　　2：多个指数估值分位水平均处于相对偏低的状态；
　　3：8月社会消费品零售总额同比增4.6%，高于预期值3.5%；
　　4：沪深两市融资余额大幅回升，较上周增加367.07亿元；
　　5：融资盘连续2周融资净买入，加杠杆意愿持续转强；
　　6：宏观政策逆周期调节下经济基本面边际改善的预期仍然存在。
　　利空逻辑：
　　1：人民币贬值下，北向资金周度继续流出152亿元；
　　2：海外高利率背景下中美维持高利差水平；
　　3：跟踪沪深300指数的ETF份额本周减少3.33亿份；
　　4：两市日均成交额环比上周再减547亿元，成交依旧萎靡；
　　5：1-8月固定资产投资同比增长3.2%，连续6个月下降。

研究报告全文：市场主流观点汇总2023919报告说明此报告意在客观反映行业内期货公司证券公司对大宗商品各品种的关迪研究观点追踪热点品种分析市场投资情绪总结投资驱动逻辑等期货从业资格证号F3036000本报告不构成个人投资建议仅供公司内部使用仅作参考之用投资咨询从业资格证号Z0016090报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报告对于各期货品种的多空观点交易逻辑进行整理加工汇总而成收黄恬盘价数据选择上周五周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度期货从业资格证号F03100883行情数据资产类别细分品种收盘价周度涨跌情况数据时点20239152023911至2023915焦炭248150焦炭770原油73580原油655铁矿石87900铁矿石622PTA638800PTA604生猪1718500生猪466螺纹钢382400螺纹钢288白银592200白银251乙二醇436600乙二醇234大宗商品铝1933500铝195甲醇256400甲醇163铜6978000铜150玉米269200玉米132玻璃170700玻璃107黄金46972黄金062PVC645300PVC039豆粕406200豆粕000棕榈油747800棕榈油-108中证500570466中证500-007A股上证50251498上证50-020沪深300370878沪深300-083富时100771138富时100312日经2253353309日经225284法国CAC40737882法国CAC40191海外股市恒生指数1818289恒生指数-011标普500445032标普500-016纳斯达克指数纳斯达克指数1370834-039中国国债10年期261中国国债10年期-142债券中国国债5年期247中国国债5年期-158中国国债2年期222中国国债2年期-173美元指数10534美元指数026外汇欧元兑美元107欧元兑美元-037美元中间价718美元中间价-050数据来源wind国投安信期货国投安信期货有限公司第1页版权所有转载请注明出处大宗商品观点汇总宏观金融板块热点品种市场主流策略观点投资逻辑策略观点我们采集9家机构观点其中看多6家看空0家震荡3家利多逻辑1央行宣布降准025个百分点释放长期资金约5000-6000亿元2多个指数估值分位水平均处于相对偏低的状态38月社会消费品零售总额同比增46高于预期值354沪深两市融资余额大幅回升较上周增加36707亿元5融资盘连续2周融资净买入加杠杆意愿持续转强6宏观政策逆周期调节下经济基本面边际改善的预期仍然存在股指期货利空逻辑1人民币贬值下北向资金周度继续流出152亿元2海外高利率背景下中美维持高利差水平3跟踪沪深300指数的ETF份额本周减少333亿份4两市日均成交额环比上周再减547亿元成交依旧萎靡51-8月固定资产投资同比增长32连续6个月下降策略观点我们采集7家机构观点其中看多1家看空5家震荡1家利多逻辑1央行降准025个百分点缓解流动性紧张2周度央行公开市场累计净投放1840亿元3短端资金转松的概率更高收益率曲线或走陡4基本面改善至债市的传导需要时间短期不构成主要压力利空逻辑国债期货18月公共财政支出同比增速72财政发力明显2短端资金面仍旧偏紧收益率曲线进一步走平38月国内经济金融数据改善释放积极信号49月仍将面临政府债大量发行资金面紧张国投安信期货有限公司第2页版权所有转载请注明出处能源板块策略观点我们采集9家机构观点其中看多5家看空0家震荡4家利多逻辑1沙特和俄罗斯将额外减产时间延长至年底2欧佩克及IEA预计四季度原油市场面临较大供应缺口3欧佩克月报维持对全球原油需求增长的预测4中国央行下调存款准备金率稳增长政策继续发力5成品油裂解价差仍然强势将支撑炼厂开工6利比亚和尼日利亚因意外因素短期有减产原油利空逻辑1当前库存对应历史最高油价约85美元目前价格估值偏高2油价持续走高带动CPI数据回升美联储维持高利率时限预期提升3美国本周原油库存超预期增加4全球航煤需求季节性见顶5美国出行旺季临近尾声成品油裂解价差有走弱风险6美国与伊朗的增产或抹平超过一半的沙特减产规模农产品板块策略观点我们采集7家机构观点其中看多0家看空2家震荡5家利多逻辑1原油价格持续上涨对油脂市场有所利好2产地厄尔尼诺天气影响显现干旱炒作限制跌幅311月棕榈油步入减产季远期供应或收缩利空逻辑棕榈油1棕油正处于增产季8月MPOB报告显示产量环比超预期增加8912据ITS数据马棕9月1-15日出口预期环比降1183印度国内油脂库存高位产地棕油出口预期悲观4国内棕榈油库存累库环比增加15459月棕油供应充足短期仍面临到港压力国投安信期货有限公司第3页版权所有转载请注明出处有色板块策略观点我们采集7家机构观点其中看多2家看空2家震荡3家利多逻辑1国内8月经济金融数据好转宏观情绪受提振29月国内冶炼厂检修增多产量或边际下降3下游逢低补库铜价在69万支撑较强4废铜供应偏紧对铜价形成支撑5下游精铜杆开工率持续回升铜利空逻辑1三大交易所库存增加18万吨2铜价处在高位下游拿货意愿不足3消费端旺季效应不显著四季度终端消费增速或将下降4铜精矿加工费维持高位5市场预计美联储9月议息会议可能维持鹰派态度化工板块策略观点我们采集8家机构观点其中看多2家看空1家震荡5家利多逻辑1苯乙烯开工率7360环比回落03个百分点2沙特和俄罗斯延续减产油价震荡偏强3产业总库存189万吨环比去库12万吨4纯苯供需偏紧价格维持强势5下游产品跟随成本上涨后终端提货更加积极成品库存去化较快利空逻辑苯乙烯1检修装置回归及新装置产能释放产量将有所增加2随着下游EPSPS工厂部分降负增加了苯乙烯短期累库预期3下游三大S需求回暖速度不及预期外采毛利仍然较弱4苯乙烯估值偏高海外调油也在边际走弱5主力合约短期减仓价格有继续回调的空间国投安信期货有限公司第4页版权所有转载请注明出处贵金属策略观点我们采集8家机构观点其中看多3家看空1家震荡4家利多逻辑1市场对美联储9月不加息的预期较一致2黄金在1900附近有技术位支撑调整空间不大3汇率预期支撑内盘贵金属偏强走势4受供需和市场交易行为影响黄金内外价差扩大内盘短期或继续强势黄金利空逻辑1美国8月CPI同比值为37超过预期值362美国8月PPI环比07超过预期值043美国8月零售销售环比06市场预期014能源价格继续突破上行通胀预期上升5SPRD黄金ETF基金持仓量约为8803吨较上周下降64吨资金表现持续流出黑色板块策略观点我们采集9家机构观点其中看多0家看空3家震荡6家利多逻辑1央行下调存款准备金率刺激政策密集出台经济复苏预期增强2焦化产能置换缺口和供暖季停产检修预期支撑煤价3目前粗钢平控预期短期证伪4全国230家独立焦企样本炼焦煤总库存7636万吨减少193万吨5国内煤矿事故不断叠加安监严格供应恢复仍较慢6铁水产量维持高位国庆节前刚需有补库需求焦煤利空逻辑1主流煤矿逐步增产蒙煤通关恢复至高位2警惕旺季交易弱现实的负反馈效应3终端需求平淡钢厂利润仍在低位运行4基差走弱至历史低位煤焦盘面承压5焦化利润微薄焦企提产积极性一般国投安信期货有限公司第5页版权所有转载请注明出处免责声明国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构已具备期货投资咨询业务资格本报告仅供国投安信期货有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户如接收人并非国投安信期货客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测只提供给客户作参考之用本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货或期权的价格价值可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接本公司不对其内容的真实性合法性完整性和准确性负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用国投安信期货有限公司第6页版权所有转载请注明出处