核心观点
　　螺纹钢：主力期价冲高回落，录得0.29%涨幅，仓增量缩。现阶段，螺纹供需双弱格局未变，供应维持低位，给予钢价支撑，但终端需求表现不佳，且地产低迷格局未变，旺季需求难言乐观，钢价上行空间受限，相对利好则是成本端支撑，多空因素博弈下钢价震荡运行为主，重点关注钢厂生产情况，谨防减产负反馈引发成本下行。
　　热轧卷板：主力期价震荡走高，录得1.31%涨幅，走势偏强且量仓显著扩大。目前，热卷供需两端延续下行，供应持续回落，但需求同样走弱，且后续存隐忧，供需双弱格局下卷价承压运行，相对利好是政策端和成本端，短期延续震荡运行为主，重点关注钢厂生产情况。
　　铁矿石：主力期价冲高回落，录得0.69%跌幅，量仓均缩。现阶段，钢厂生产有所趋弱，矿石终端消耗高位开始回落，相对利好则是节前钢厂补库积极，矿石需求韧性仍在，支撑矿价高位运行，但钢厂减产负反馈预期未退，加之供应维持高位，矿市基本面仍易转弱，同样抑制矿价，短期矿价维持高位震荡运行，需重点提防政策风险

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号钢材铁矿石日报专业研究创造价值2023年9月19日钢材铁矿石日报多空分歧加大钢矿走势分化核心观点螺纹钢主力期价冲高回落录得029涨幅仓增量缩现阶段螺纹供需双弱格局未变供应维持低位给予钢价支撑但终端需求表现不佳且地产低迷格局未变旺季需求难言乐观钢价上行空间受限相对利好则是成本端支撑多空因素博弈下钢价震荡运行为主重点关注钢厂生产情况谨防减产负反馈引发成本下行热轧卷板主力期价震荡走高录得131涨幅走势偏强且量仓显著扩大目前热卷供需两端延续下行供应持续回落但需求同样走姓名涂伟华弱且后续存隐忧供需双弱格局下卷价承压运行相对利好是政策端和成本端短期延续震荡运行为主重点关注钢厂生产情况宝城期货投资咨询部从业资格证号F3060359投资咨询证号Z0011688铁矿石主力期价冲高回落录得069跌幅量仓均缩现阶段钢厂生产有所趋弱矿石终端消耗高位开始回落相对利好则是节前电话0571-87006873钢厂补库积极矿石需求韧性仍在支撑矿价高位运行但钢厂减产邮箱tuweihuabcqhgscom负反馈预期未退加之供应维持高位矿市基本面仍易转弱同样抑制矿价短期矿价维持高位震荡运行需重点提防政策风险作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书期仅供参考不构成任何投资建议货投资咨询资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分17请务必阅读文末免责条款18钢材铁矿石日报一产业动态1十大城市新房成交环比降幅明显收窄上周9月11日-9月17日10个重点城市新建商品房成交签约面积总计1799万平方米周环比降054同期10个重点城市二手房成交签约面积总计1521万平方米周环比增135从成交签约面积来看上周东莞青岛武汉及成都4城成交面积呈周环比下降其中青岛成交面积2442万平方米环比降2252降幅最大其他6城成交签约面积实现周环比增长其中苏州成交面积为672万平方米环比增4183增幅最大2泰国对华热轧钢板发起反规避调查2023年9月15日泰国商业部外贸厅发布公告称应泰国国内企业提交的申请对原产于中国的热轧钢板启动反规避调查审查进口自中国的涉案产品是否通过掺杂合金而改变产品成分来规避现行反倾销税涉及反规避的17家中国生产企业3墨西哥发布对华涂镀钢板反倾销日落复审调查终裁2023年9月13日墨西哥经济部在官方日报发布公告对原产于中国的进口涂镀钢板作出反倾销日落复审调查终裁决定维持2017年6月5日原审终裁确定的反倾销税不变自2022年6月6日起继续征税5年具体措施如下对自中国大陆出口商宝山钢铁股份有限公司进口的涉案产品征税2222对自北京首钢冷轧薄板有限公司首钢京唐钢铁联合有限责任公司唐山钢铁集团有限责任公司进口涉案产品征税2226对自中国大陆其他出口商进口涉案产品征税7633二现货市场图1黑色金属现货报价表螺纹钢热卷卷板唐山钢坯张家港重废主要品种价差HRB400E20mm上海475mmQ2356mm上海天津全国均价上海天津全国均价卷螺价差螺废价差38603830389439403930400635702630801230现货20302850302803030-10市场615PB粉唐山铁精粉海运费SGX掉期普氏指数青岛港湿基澳洲巴西当月CFR6294887789002060012268124455203000400-069-115数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值27请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报图2钢材铁矿石相关价格走势图数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所三期货市场图3主力合约期货价格活跃合约收盘价涨跌幅最高价最低价成交量量差持仓量仓差期货螺纹钢3831029387438301475760-18978717753409334市场热轧卷板39331313971390376506719829094488661907铁矿石8625-06987908615504793-108012755564-7206数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值37请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报四相关图表41钢材库存图4螺纹钢库存周度变化图5螺纹钢库存总量钢厂社库数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图6热轧卷板库存周度变化图7热轧库存总量钢厂社库数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所42铁矿石库存图8全国45港铁矿石库存图9全国45港铁矿石库存季节性数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值47请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报图10247家钢厂铁矿石库存图11国内矿山铁精粉库存数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所43钢厂生产情况图12247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率图13247家钢厂盈利钢厂占比20232022202120202019高炉开工率产能利用率951009090808570806050754030702010650010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图1487家独立电炉开工率图1575家建材独立电弧炉钢厂盈亏情况20232022202120202019持平亏损盈利90100908080707060605050404030302020101000010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值57请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报五后市研判螺纹钢供需双弱格局未变建筑钢厂生产趋弱螺纹周产量环比降592万吨供应延续收缩态势多因长流程钢厂保板材供应为主而低利润下短流程钢厂提产不积极低供应格局未变继续给予钢价支撑不过螺纹需求表现相对疲弱周度表需环比降370万吨高频终端采购量放量有限且两者依旧处于近年来同期低位旺季需求表现不佳考虑到地产低迷格局未变建材需求难言乐观继而抑制价格上行空间相对利好还是宏观利好政策预期综上螺纹供需双弱格局未变供应维持低位给予钢价支撑但终端需求表现不佳且地产低迷格局未变旺季需求难言乐观钢价上行空间受限相对利好则是成本端支撑多空因素博弈下钢价震荡运行为主重点关注钢厂生产情况谨防减产负反馈引发成本下行热轧卷板供需两端延续下行钢厂生产趋弱热卷周产量环比再降658万吨多因华北产线检修所致供应收缩至年内低位压力有所缓解持续性待跟踪与此同时热卷需求弱稳运行周度表需环比降129万吨延续回落态势但需注意的是主要下游冷轧产量维持高位谨防高供应激化矛盾继而拖累热卷需求相应的出口需求走弱预期未变热卷需求存有隐忧总之热卷供需两端延续下行供应持续回落但需求同样走弱且后续存隐忧供需双弱格局下卷价承压运行相对利好是政策端和成本端短期延续震荡运行为主重点关注钢厂生产情况铁矿石矿石供需格局相对平稳钢厂生产有所趋弱上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗小幅回落但依旧处于年内新高同时节前钢厂补库积极港口矿石成交持续放量矿石需求韧性依旧较强继续给予矿价支撑但需注意的是钢厂利润持续收缩谨防亏损引发减产负反馈届时矿石需求走弱将再度承压矿价与此同时国内港口矿石到货回落至正常水平而矿商发运却低位小幅回升收缩态势未延续而按船期推算国内港口到货近期存有增量叠加内矿生产积极矿石供应维持相对高位综上钢厂生产有所趋弱矿石终端消耗高位开始回落相对利好则是节前钢厂补库积极矿石需求韧性仍在支撑矿价高位运行但钢厂减产负反馈预期未退加之供应维持高位矿市基本面仍易转弱同样抑制矿价短期矿价维持高位震荡运行需重点提防政策风险仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值67请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值77请务必阅读文末免责条款