2023年8月，国内新能源汽车销量84.6万辆，环比+8.5%，同比+27%，市场占有率达到32.8%，市场需求持续释放，主要是由于国家促消费政策+车企优惠促销。海外方面，8月欧洲电动车销量持续回暖，欧洲8国电动车销量20.3万辆，同比+58.78%，环比+16.60%，电动化率30.20%，环比+7.64pcts，电动化率提升明显。
　　▍事项：2023年9月11日，中国汽车工业协会发布2023年8月份汽车产销数据。我们对新能源汽车产销数据点评如下。
　　▍8月我国新能源汽车销量84.6万辆，同环比分别+8.5%/+27%，新能源车渗透率32.8%，出口市场持续向好。根据中汽协数据，8月我国新能源汽车生产/销售84.3/84.6万辆，环比+4.7%/+8.5%，同比+22%/+27%，产销同环比提升，主要是由于国家促消费政策+车企优惠促销。渗透率方面，8月新能源汽车渗透率32.8%，同比+4.8pcts，环比+0.08pct。分动力类型看，8月EV产销分别为58.9万辆（环比+6.1%，同比+9.9%）和59.7万辆（环比+10.4%，同比+14.4%），PHEV产销分别为25.3万辆（环比+1.2%，同比+63.9%）和24.9万辆（环比+4.2%，同比+72.8%）。8月新能源汽车出口9万辆，同比增长+8.1%，环比11.2%。
　　▍乘用车：比亚迪蝉联第一，看好全年销量向上。根据乘联会数据，8月新能源乘用车生产/销售78.9/79.8万辆（环比+3.4%/+8.2%，同比+20.1%/+25.6%），新能源乘用车市场批发渗透率达到32.8%。根据中汽协数据，8月比亚迪新能源汽车销量为27.4万辆，环比+4.7%，同比+57.1%，符合预期；8月特斯拉销量8.4万辆，环比+30.9%，同比+9.4%；上汽汽车销量9.1万辆，环比+2.1%，同比12.4%，我们预计随着下半年爆款新车型的推出，全年销量将持续向上。
　　▍商用车：月度销量显著回升，看好全年需求提升。根据中汽协数据，8月新能源商用车销售4.8万辆（同比+64.0%）。其中根据宇通客车公司公告，宇通客车8月销量4056辆（同比+31.52%，环比+7.36%），月度销量同比持续攀升。预计国内旅游车需求修复+电动公交车替换+海外市场电动渗透率提升将促进客车行业复苏。
　　▍欧洲新能源销量同环比持续提升，电动化率提升显著。2023年8月欧洲新能源汽车销量有所回暖，根据各国交通部门或汽车行业协会数据，8月欧洲8国（德国/法国/英国/意大利/西班牙/荷兰/瑞典/挪威）电动车销量20.3万辆，同比+58.78%，环比+16.60%，电动化率30.20%，环比+7.64pcts，同环比提升较为明显，主要是由于德国激励措施将有变化。政策端，2023年以来补贴退坡导致市场有所低迷:欧洲不同国家对新能源补贴政策持不同态度。根据各国政府官网，其中英国收紧电动车优惠政策、德国自2023年初取消对PHEV车型的补贴、瑞典取消电动汽车补贴，挪威首次引入适用于纯电汽车的两项新税，而意大利自2023年起加大了补贴力度、法国计划出台租赁补贴政策。随着补贴退坡影响逐步减弱，预计未来欧洲市场有望进一步回暖。中长期来看，预计欧洲国家仍将对电动汽车维持政策支持，当地电动汽车行业后续仍将保持增长。
　　▍风险因素：新能源汽车销量不达预期；海外能源危机应对不达预期；各国新能源汽车政策落实不达预期；新能源汽车行业竞争日趋激烈；我国新能源汽车产业政策超预期变动。
　　▍投资策略：主流车企优质车型不断推出新车型、提升行业景气，行业向上趋势明确。国内坚持稳增长政策，汽车工业相关指标向好，比亚迪销售有望再创新高。全球新能源汽车保持增长势头，当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会，尤其是比亚迪、宁德时代、LG化学供应链，包括：1.电池/电机环节的宁德时代、比亚迪（A+H）、欣旺达、精达股份、亿华通等，建议关注鹏辉能源、亿纬锂能；锂电材料的德方纳米、恩捷股份、中伟股份、贝特瑞、中科电气、杉杉股份、星源材质、新宙邦等，建议关注天奈科技、璞泰来、科达利、天赐材料；2.上游设备及资源：赣锋锂业等，建议关注杭可科技、先导智能；3.热管理供应链：银轮股份（热管理）、拓普集团等；建议关注三花智控（热管理）。