截至9月15日当周，四大期指小幅回调，IH下跌0.03%，IF下跌0.67%，IC上涨0.07%，IM下跌0.31%。总体来看，上周政策继续发力，8月信贷和经济数据传递盈利端企稳回升信号，底部特征逐渐显现。
　　比值方面，IH、IF股指小幅下跌；中证500和1000指数震荡盘整，未有明显涨跌。当下，市场其实缺乏明显的主线，政策主要集中在价值蓝筹板块。持仓量方面，目前持仓量体现的日内博弈较为剧烈，基本呈现从价值向成长过渡再转向均衡的特征。
　　估值指标来看，当前沪深300市盈率倒数-10年国债利率处于过去五年78%的分位点；沪深300股息率/10年国债利率处于过去五年79%的分位点。相对债市来说，股市依然具有性价比。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标3分，流动性指标3分，估值指标3分，市场情绪指标2分。期债方面，通胀指标6分，流动性指标7分，市场情绪指标9分。期限结构方面，IH、IF基差整体维持升水状态，IM基差整体维持浅贴水状态。
　　基于股债横截面的CTA策略本周策略净值上行0.12%。收益主要来自于周一做多IF和周四做多十债，亏损是周五止损平仓。长周期方面，大部分基本面数据超预期。期指长期向上修复确定性增加，但是地产投资仍然下滑，因此提升幅度有限。短周期方面，同样也是部分高频基本面数据是对短周期有支撑，如汽车销售和二手房销售都出现环比好转，但是新房没有提升，叠加资金面和汇率压力，短周期依然是中性水平。持仓量因子方面，市场换手率持续下降，风格趋向均衡，从日度看，大跌后多单更多偏向IF和IH，特别是在上周宣布中长期险资入市以后，IH是有持续多日的净多单小幅回升。综合信号短期中性震荡。期债方面，短周期持续回落至中性水平以下，风险偏好提供一定支撑，但是5年期和10年期短周期信号已经反转，10年期短周期信号已经反超5年期，曲线趋向走平，综合信号中性震荡。
　　目前收益率曲线形态已较平坦，如果后续央行对流动性有所呵护，那么市场对未来资金面保持稳定的信心会有所加强，此时收益率曲线走陡的概率大；如果继续维持现状，收益率曲线可能还会有小幅变平的可能性，但变平的斜率会有所放缓，长端利率的相对压力会增大。