新能源汽车：亿纬锂能合资公司美国落子，中美合作新范式逐步兑现。根据公司9月6日公告，亿纬锂能孙公司亿纬美国拟与戴姆勒卡车、帕卡、康明斯设立合资公司，其中戴姆勒卡车、帕卡、康明斯拟出资8.3亿美元（占股30%），承诺包销部分产品；亿纬锂能拟出资1.5亿美元（占股10%），采用技术授权模式入股，合资公司聚焦商用车领域电池配套。IRA法案开启北美电动化大周期，根据重量对于商用车税收抵扣7500~40000美金，美国中重卡普遍处于Class6-Class8，类比中国电动重卡单车装机电量有望超200kWh，美国中重卡市场电池需求量可观。中美合作新范式将进入兑现期，技术授权+机制下亿纬锂能锁定戴姆勒卡车、帕卡等北美大客户，建立2025年后可持续合作并有望全球拓展。
　　风电：多地发布海风规划，推动海风项目规模化。海风项目具有资源丰富、发电利用小时数高等优势，为当下风电发展主流趋势。近日，多地发布相关政策、规划推动海风项目建设：（1）浙江省预计在宁波、温州、舟山、台州等海域打造3个百万千瓦级海上风电基地；（2）广西将减免符合条件的海风及新型储能项目海域使用金。根据北极星风力发电网，厦门第二十三届中国国际投资贸易洽谈会上华润福建700MW海上风电项目签约，海风项目落地将拉动海风产业链发展。
　　光伏：高品质硅料需求旺盛价格回暖，电池片价格维持缓降趋势。根据Solarzoom，硅料：当前硅料实际新增产量相对有限，但硅片开工率仍维持高位，下游对一线硅料厂商高品质硅料需求旺盛。截至9月中旬，国内主流硅料厂商已基本完成9月签单，短期内市场新增硅料签单较少，带动硅料价格回暖。硅片：9月国内硅片厂商开工率维持高位，叠加新产能陆续落地投产，当月硅片产量有望保持较高水平，P/N型硅片供给错配现象将持续缓解。同时，当前电池片价格呈缓降趋势，硅片价格上探空间受到挤压，共同助力硅片价格持稳。电池片：受组件端采购放缓与电池新增产能持续落地影响，电池片价格整体维持缓降趋势。组件：由于终端电站对组件涨价的接受度仍有限，组件价格维持缓降趋势。
　　新型电力系统：辅助服务迎政策支持，容量电价落地在即。近期，云南、贵州、山东等地发布电力辅助服务市场交易规则，我们认为，辅助服务市场规模扩大、项目增多将成为各省的共性趋势；根据中国证券报，火电容量电价改革政策有望年内出台，参考山东实际运行情况，容量补偿机制本质是压低电量电价、补偿容量电价。我们认为，后续国家层面容量电价机制有望出台，加快对火电等可靠容量的定价势在必行。
　　风险提示。政策出台不及预期，新能源汽车销量不及预期，产业链价格波动剧烈，电力市场化改革进度不及预期等。