【行情复盘】 
　　上周商品市场低开高走，周五出现大涨，生猪期价全周震荡反弹，近端再度回到17000点整数关口上方。截止上周五收盘，主力11合约期价收于17185元/吨，环比前一周涨4.66%，11基差（河南）-460元/吨，全周生猪现货近期偏弱震荡，周末猪价微幅下跌调整，全国均价16.50元/公斤左右，环比周初跌0.03元/公斤左右，期现价差持稳。上周屠宰量环比延续稳中略有反弹，7kg仔猪价格跌破300元/头后开始震荡，中秋节旺季备货逐步趋于尾声，肉食品价格整体表现偏弱。
　　 【重要资讯】
　　基本面数据，截止9月17号第35周，出栏体重122.64kg，周环比增0.49kg，同比低0.06kg，猪肉库容率31.32%，环上周增0.44%，同比增9.96%。生猪出栏体重连续3周反弹，上周屠宰量周环比稳中略有回升，绝对量仍显著高于去年同期水平，上周样本企业屠宰量83.57万头，周环比增1.34%，同比高34.39%。博亚和讯数据显示，第35周猪粮比5.82：1，环比上周降2.14%，同比低29.37%，钢联数据显示，外购育肥利润-218元/头，周环比跌6元/头，同比跌1200元/头，自繁自养利润-12元/头，环比跌17元/头，同比跌880元/头，饲料大幅上涨带动养殖利润回落，近期猪价再度跌至养殖成本附近；卓创7KG仔猪均价260元/头，环比上周跌10.06%，同比跌44.79%；二元母猪价格30.95元/kg，环比上周跌0.10%，同比跌13.55%。
　　【交易策略】 
　　8月下旬至9月中国内大宗商品呈现系统性大涨，尤其饲料原料豆粕持续创出新高，生猪期价对生猪现货及其他商品相对估值持续走低。基本面上，国内终端消费预计逐步改善，新生开学及中秋节旺季带动终端消费开启备货。9月整体屠宰量环比8月小幅回升，同时出栏体重止跌反弹，但目前体重仍然处于低位，不过冻品库存仍然偏高，压制白条价格。中期生猪供需基本面上，当前基础存栏偏高，但大猪供应紧俏，标肥价差处于逆季节性低位，而今年上半年散户补栏偏低，猪价反转后，二育养殖户跃跃欲试，可能成为三季度推动猪价上涨的主要力量。三季度末，生猪出栏成本环比增加叠加阶段性消费走向旺季，生猪近端现货价格大概率开始底部反转。期价上，目前整体估值不高，供需环比边际出现改善的情况下，期价或延续震荡反弹，远月合约盘面养殖利润虽然转正，但价格仍然不高。交易上，生猪主力合约持仓量处于高位，多空博弈激烈，单边或将维持减仓反弹，前期空11多01套利择机离场，激进投资者逢养殖成本附近买入01合约。边际上警惕饲料养殖板块集体估值高位带来的系统性风险，详细参考三季度报告。
　　【风险点】
　　商品系统性风险，疫病导致存栏损失，饲料原料价格，储备政策