观点边际变化：
　　①原油：本周原油价格大幅上涨，冲击88-90美元/桶；成品油裂解价差保持强势的同时，宏观压力缓解；且OPEC下一周可能进一步延长减产；推动原油价格出现突破区间震荡上沿的可能性。一方面，美国非农就业数据发布后，市场将注意力集中在时薪涨幅的放缓和失业率的上升，认为美国经济放缓推迟了美联储进一步加息的可能性，宏观压力缓解。同时，国内发布政策刺激国内经济消费潜力，欧佩克将进一步发布减产的细节；也支撑了原油价格的上涨。我们认为如果欧佩克进一步加大减产力度则可能对冲伊朗委内瑞拉帮助原油价格突破震荡区间上限；如果仅是延长减产则可能有助于短期原油价格的强势但无法对冲长期伊朗委内瑞拉等国的产量增加。
　　②对市场的观点：第三批成品油出口配额下发，共1200万吨同比上涨33%。2023年至今三批次出口配额共3999万吨，同比上涨7.4%。成品油出口吨利润当前处于较好水平，成品油出口配额的下发有助于炼油企业利润的改善。同时本周原油价格因宏观压力缓解以及欧佩克即将发布减产细节而大幅上涨，在油价上涨背景下下游化工品补库需求增加，我们认为石化板块具备较好配置价值。推荐上游盈利预期好转，经营效率改善受益于成品油出口配额下发的中国石油，中国海油，中国石化；推荐市场预期旺季需求将进一步改善，行业库存合理的涤纶长丝板块的桐昆股份及新凤鸣。推荐化工品需求预期持续好转的卫星化学，宝丰能源，荣盛石化，恒力石化等此前需求预期被压制，价差处于历史底部且未来产能将继续扩张的化工龙头企业。另一方面，推荐受益于LNG出口产能及油气炼化行业细分领域资本开支增加的海油工程，卓然股份。新材料方向，我们认为应该重点关注POE,EVA及芳纶方向。
　　风险提示：全球经济衰退超预期，疫情反弹超预期，释放战储超预期。