【交易策略】
　　今日铁合金均小幅上涨。硅铁主力合约收盘7298，涨幅为0.91%，单日减仓3973手；硅锰主力合约收盘7160，涨幅为0.65%，单日减仓8942手。
　　硅铁现货方面，目前市场流通的现货资源较少，多数厂家继续以排单生产为主，原料端成本支撑令硅铁价格依旧坚挺。标志性钢招价格仍未落定，贸易商积极性较低，价格仍需等待标志性钢招价格。
　　锰硅现货方面，内蒙厂家交付钢厂订单为主，开工相对稳定，基本以排单生产，库存压力不大，提价意愿强烈;宁夏厂家交付盘面居多，盘面上涨，市场交货积极，开工平稳，厂家挺价情绪较强；广西锰硅价格坚挺，个别厂家有复产计划，开工率持续上升;贵州开工率高位，部分厂家开工处于今年最高峰，生产心态积极。价格上涨给需求端压力，钢厂采购积极性增加，询盘活跃，本周钢厂硅锰招标出价情况较上周小幅抬升，市场整体氛围良好，整体强于硅铁。
　　单边：预计将继续保持震荡。
　　套利：观望
　　期权：观望
　　【重要资讯】
　　1.中国央行初步统计，2023年前八个月社会融资规模增量累计为25.21万亿元，比上年同期多8420亿元。8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，比上年同期多6316亿元。8月末，本外币存款余额284.47万亿元，同比增长10%。人民币存款余额278.76万亿元，同比增长10.5%，增速与上月末持平，比上年同期低0.8个百分点。前八个月人民币存款增加20.24万亿元，同比多增1158亿元。8月份人民币存款增加1.26万亿元，同比少增132亿元。其中，住户存款增加7877亿元，非金融企业存款增加8890亿元，财政性存款减少88亿元，非银行业金融机构存款减少7322亿元。。
　　2.2023年9月11日，全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。会议讨论了近期外汇市场形势和人民币汇率问题。会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。随着国内稳经济、稳预期政策陆续出台落地，物价（CPI）同比增速触底转正，进出口数据好于预期，房地产政策效果逐步显现，消费明显回暖，科技创新不断突破，经济高质量发展持续推进，经济“进”的势能正在积聚，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础。。
　　

研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年9月11日研究员万一菁铁合金日报期货从业证号第一部分市场信息F3032357期货投资者咨询从业证号期货合约收盘价日变动周变动成交量日变化持仓量日变化SF主力合约7192-10896201354-57381437627-9132Z0014329SM主力合约7082-4892270983-8281155459810603现货021-65789337硅铁现货价格日变动周变动硅锰现货价格日变动周变动wanyijingqhchinastockcomcn72FeSi内蒙6900050硅锰6517内蒙6700207072FeSi宁夏700000硅锰6517宁夏67504015072FeSi青海70000100硅锰6517广西675005072FeSi江苏7210-40-90硅锰6517江苏71106021072FeSi天津7170-8090硅锰6517天津698050180基差价差硅铁当日日变动周变动锰硅当日日变动周变动主力-内蒙-292108-46主力-内蒙-38268-22主力-宁夏-192108-96主力-宁夏-3328858主力-青海-1921084主力-广西-33248-42江苏-内蒙310-40-100广西-内蒙50-20-20SF-SM价差110-604原材料锰矿天津当日日变动周变动兰炭小料当日日变动周变动澳块3880105陕西11507070南非半碳酸3170205宁夏120060120加蓬块385007内蒙11508080内蒙古宁夏青海天津江苏内蒙古-100100350270宁夏--0250170青海---250170天津-----40硅锰内蒙古宁夏广西天津江苏内蒙古-6030260390宁夏---30200330广西---230360天津----130数据来源银河期货Mysteel16大宗商品研究所黑色金属研发报告第二部分市场研判交易策略今日铁合金均小幅上涨硅铁主力合约收盘7298涨幅为091单日减仓3973手硅锰主力合约收盘7160涨幅为065单日减仓8942手硅铁现货方面目前市场流通的现货资源较少多数厂家继续以排单生产为主原料端成本支撑令硅铁价格依旧坚挺标志性钢招价格仍未落定贸易商积极性较低价格仍需等待标志性钢招价格锰硅现货方面内蒙厂家交付钢厂订单为主开工相对稳定基本以排单生产库存压力不大提价意愿强烈宁夏厂家交付盘面居多盘面上涨市场交货积极开工平稳厂家挺价情绪较强广西锰硅价格坚挺个别厂家有复产计划开工率持续上升贵州开工率高位部分厂家开工处于今年最高峰生产心态积极价格上涨给需求端压力钢厂采购积极性增加询盘活跃本周钢厂硅锰招标出价情况较上周小幅抬升市场整体氛围良好整体强于硅铁单边预计将继续保持震荡套利观望期权观望重要资讯1中国央行初步统计2023年前八个月社会融资规模增量累计为2521万亿元比上年同期多8420亿元8月份社会融资规模增量为312万亿元比上年同期多6316亿元8月末本外币存款余额28447万亿元同比增长10人民币存款余额27876万亿元同比增长105增速与上月末持平比上年同期低08个百分点前八个月人民币存款增加2024万亿元同比多增1158亿元8月份人民币存款增加126万亿元同比少增132亿元其中住户存款增加7877亿元非金融企业存款增加8890亿元财政性存款减少88亿元非银行业金融机构存款减少7322亿元22023年9月11日全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开会议讨论了近期外汇市场形势和人民币汇率问题会议认为近期人民币对美元虽然有所贬值但对一篮子货币保持基本稳定对非美主要货币保持相对强势外汇市场运行稳健市场预期总体平稳随着国内稳经济稳预期政策陆续出台落地物价CPI同比增速触底转正进出口数据好于预期房地产政策效果逐步显现消费明显回暖科技创新不断突破经济高质量发展持续推进经济进的势能正在积聚人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础26大宗商品研究所黑色金属研发报告第三部分相关附图图1主力合约走势图2硅铁锰硅价差8500主力sf-sm1000800080075006007000400650020060000硅铁主力锰硅主力数据来源银河期货Mysteel图3硅铁月间价差sf月间差80006000400020000-2000-4000-6000-80009-10价10-11价11-12价1-2价差2-3价差3-4价差4-5价差5-6价差6-7价差7-8价差8-9价差差差差今日68-114222474-116301826-23220昨日66-134342260-13042542-22216上周82-10232684-150-1620418-20214上月96-1127220-71647070940-70808-18022数据来源银河期货Mysteel图4锰硅月间价差sm月间差80006000400020000-2000-4000-6000-800010-11价11-12价1-2价差2-3价差3-4价差4-5价差5-6价差6-7价差7-8价差8-9价差9-10价差差差今天3830828221846914-7108-5260昨天3448144241486838-7028-5452上周38121216238-12-124-10-4452上月4424020224-242-1278838数据来源银河期货Mysteel36大宗商品研究所黑色金属研发报告图5硅铁基差主力合约-内蒙图6锰硅基差主力合约-内蒙sf主力基差内蒙sm主力基差内蒙20020010010000-100-100-200-200-300-300-400-500-400-600-500数据来源银河期货Mysteel图772硅铁产区现货价格图86517锰硅产区现货价格72硅铁现货价格6517锰硅现货价格7400700069007200680070006700660068006500640066006300640062002023-05-222023-06-222023-07-222023-08-222023-05-222023-06-222023-07-222023-08-22内蒙古宁夏青海内蒙古宁夏广西数据来源银河期货Mysteel图9铁合金电价铁合金电价元度07065060550504504甘肃广西贵州湖南内蒙古宁夏青海山西陕西四川云南今日04906305055042048041054053046037昨日04906305055042048041054053046037上周04906305055042048041054053046037上月049063052056041048041052053045035去年055056054068051046042054054055047数据来源银河期货Mysteel图10成本与利润46大宗商品研究所黑色金属研发报告硅锰成本与利润元吨硅铁成本与利润元吨地区生产成本元吨利润元吨地区生产成本元吨利润元吨内蒙6217483内蒙6511240宁夏6500250宁夏6759142广西7088-338陕西6960-260贵州6765-65青海6547354北方6324392甘肃7039-139南方6900-170数据来源银河期货Mysteel图11硅铁生产成本图12锰硅生产成本硅铁生产成本硅锰生产成本元吨90008500850080008000750075007000700065006500600060002022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082022-09广西贵州内蒙宁夏甘肃内蒙宁夏青海陕西数据来源银河期货Mysteel图13硅铁生产利润图14锰硅生产利润硅铁生产利润硅锰生产利润1000100050050000-500-500-1000-10002022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08甘肃内蒙宁夏青海陕西广西贵州内蒙宁夏数据来源银河期货Mysteel56大宗商品研究所黑色金属研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所黑色组北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhqgsybchinastockcomcn电话400-886-779966