氧化铝
　　【品种观点】
　　供给方面，近期部分氧化铝厂检修结束陆续开始复产，并且行业盈利能力较之前显著提高，部分企业新投及复产积极性提高，但是受环保政策等限制，导致矿石供应短缺，短期内供应不足，加之由于汇率影响，进口矿成本较高，难以满足部氧化铝厂大规模复产的需求，市场可流通现货偏紧，供应方面预计短期内可能有所增加；需求方面，现阶段云南电解铝复产已基本完成，后期需求的增长可能会受限。因此，预计短期内偏震荡。近期需要对宏观情绪和资金方面多进行关注。从长期来看，由于氧化铝的产能过剩，产量偏过剩，而电解铝行业的产能有一定的限制，氧化铝预计中长期偏空。库存方面，截止9月7日，中国主要港口氧化铝库存周减少2.1万吨至17.9万吨，去年同期减少9.9万吨。港口库存小幅去库，其中鲅鱼圈小幅增加，青岛港、盘锦港、锦州港小幅减少，港口库存依旧处于历史低位。现货方面，短期内现货流通偏紧，北方氧化铝现货加权平均价格2923元/吨，日变动0元/吨；南方氧化铝现货加权平均价格2928元/吨，日变动0元/吨；澳洲氧化铝FOB均价342美元/吨，日变动0美元/吨。资金方面，氧化铝主力合约多单持62062，日变动-641手；主力合约空单持仓65743手，日变动352手；成交量81548手，日变动-66526手。
　　【操作建议】
　　预计短期内偏震荡，建议暂时观望为主。
　　【利多因素】
　　短期内现货流通偏紧。
　　【利空因素】
　　长期来看，氧化铝产量偏过剩。
　　【风险因素】
　　国内矿石供应偏紧；电解铝复产临近尾声

研究报告全文：格林大华期货氧化铝早报20230912氧化铝品种观点供给方面近期部分氧化铝厂检修结束陆续开始复产并且行业盈利能力较之前显著提高部分企业新投及复产积极性提高但是受环保政策等限制导致矿石供应短缺短期内供应不足加之由于汇率影响进口矿成本较高难以满足部氧化铝厂大规模复产的需求市场可流通现货偏紧供应方面预计短期内可能有所增加需求方面现阶段云南电解铝复产已基本完成后期需求的增长可能会受限因此预计短期内偏震荡近期需要对宏观情绪和资金方面多进行关注从长期来看由于氧化铝的产能过剩产量偏过剩而电解铝行业的产能有一定的限制氧化铝预计中长期偏空库存方面截止9月7日中国主要港口氧化铝库存周减少21万吨至179万吨去年同期减少99万吨港口库存小幅去库其中鲅鱼圈小幅增加青岛港盘锦港锦州港小幅减少港口库存依旧处于历史低位现货方面短期内现货流通偏紧北方氧化铝现货加权平均价格2923元吨日变动0元吨南方氧化铝现货加权平均价格2928元吨日变动0元吨澳洲氧化铝FOB均价342美元吨日变动0美元吨资金方面氧化铝主力合约多单持62062日变动-641手主力合约空单持仓65743手日变动352手成交量81548手日变动-66526手操作建议预计短期内偏震荡建议暂时观望为主利多因素短期内现货流通偏紧利空因素长期来看氧化铝产量偏过剩风险因素国内矿石供应偏紧电解铝复产临近尾声免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员王华联系电话010-5671-1762从业资格F3011325咨询资格号Z0012780