加拿大市场:新季菜籽收割进行中，萨斯喀彻温省完成收割23%，单产预估31蒲式耳/英亩，当前单产预估略差于此前市场预期:阿尔伯塔省菜籽收割完成10%，单产预估33.4蒲式耳/美亩，略好于市场预期:曼尼托巴省收割完成14%。加拿大统计局公布了对旧作年度供需数据的调整,将21/22年度菜籽产量自此前的1375万吨调整为1425万吨，22/23年度产量自1817万吨调整至1869万吨，而压榨与出口数据调整较小，因此使得2021年底至今的库存均较此前平衡表整体.上调。按照最新的统计数据，截至7月31日总库存为151万吨，上一年度同期数据为132万吨，五年均值为272万吨，产量调增主要体现在库存增量上。
　　美国市场:油世界预估7月份美国的油脂缺口进一步扩大，主要是因为可再生柴油生产的需求增长，而菜油方面的增长主要促进了加拿大菜籽的压榨。1995年至今美国进口菜油几乎全部来自加拿大，2022年全年进口207万吨菜油，较上一年增长6.8%，2023年上半年进口138万吨菜油，同比增长46.5%。2023年上半年加拿大菜籽压榨月均利润显著高于往年同期水平，保持在180至270加元/吨的水平，高榨利预计仍将延续。
　　中国市场:沿海油厂菜籽开机率.上周15%，预计本周19%，沿海油厂菜籽库存周降0.85万吨至20.55万吨。菜油油厂库存微降，华东微升，菜油总库存39万吨，库存整体处于中性偏高的状态。菜粕油厂库存减少1.07万吨至3.33万吨。菜籽进口利润当前处于偏低水平，远期菜籽买船积极性仍需提振，10月船期相对集中。
　　菜系策略:豆菜粕01价差仍处于波动.上行的趋势中，自上周一的770走扩至当前的861元/吨，菜粕01需求端主要考虑替代效应，我们认为在饲料需求支撑尚可的情况下，豆菜粕01价差仍将稳中抬升。菜豆油05价差自上周一的1068走缩至当前的944元/吨，我们维持看扩该价差，主要基于两者上游油籽端供需的差异与价差偏低给与的安全边际。策略上，维持豆菜粕01价差走扩、菜豆油05价差走扩的建议。